NVIDIA는 AI의 두뇌를 제공하고, MICRON은 메모리를 제공합니다.

NVIDIA는 AI의 두뇌를 제공합니다.
MICRON은 메모리를 제공합니다.

방금 역사상 최고의 분기를 기록했습니다.

그리고 다가올 미래는 훨씬 더 거대합니다 👇

모두가 Nvidia의 GPU를 바라보는 동안, 그 칩들과 데이터 센터(Data Centers), 그리고 다가올 로봇들이 작동하는 데 필수적인 메모리를 누가 만드는지는 거의 아무도 주목하지 않고 있습니다.

그 회사가 바로 Micron입니다. 그리고 이들의 수치는 방금 폭발했습니다.

2026 회계연도 3분기(Q3):
→ 매출: $41.5B vs 예상치 $35.5B (1년 전에는 $9.3B였습니다)
→ 주당순이익 (BPA): $25.11 vs 예상치 $20.39
→ 순이익: $28.2B (전년 대비 15배)
→ 매출총이익률 (Gross Margin): 85% (1년 전에는 39%였습니다)

왜 많은 이들이 이야기가 아직 끝나지 않았다고 생각할까요?

→ 확보된 수요: 이미 $22,000M 규모의 장기 계약을 체결했습니다.

곧 매출의 절반이 이미 약속된 물량에서 발생할 것입니다.

→ 실질적인 공급 부족: 전 세계에서 이 정도 수준의 HBM을 제조하는 기업은 단 3곳뿐입니다 (Micron, Samsung, SK Hynix).

AI는 그 메모리 없이는 움직일 수 없습니다.

→ 급등한 마진: 1년 만에 39%에서 85%로 상승했습니다.

공급이 부족할 때는 생산하는 자가 지배합니다.

→ 엄청난 4분기(Q4) 가이던스: 예상 매출 $50B vs 시장 예상치 $43B

하지만 거의 아무도 Micron과 연결 짓지 못하는 파도가 하나 있습니다 👇

로보틱스 (Robotics).

Jensen Huang (Nvidia CEO)는 몇 달째 같은 말을 반복하고 있습니다: “물리적 AI (Physical AI)가 도래했으며, 모든 산업 기업은 로보틱스 기업으로 변모할 것입니다.” 그는 이를 한 세대에 한 번 올까 말까 한 기회라고 부릅니다.

그리고 모든 로봇에 무엇이 필요할까요? 메모리입니다. 아주 많이요.

Micron의 CEO는 이를 다음과 같이 수치화합니다: 휴머노이드 로봇 한 대는 현대적인 자동차보다 10배 더 많은 메모리를 탑재합니다.

그리고 수백만 대가 제조될 것입니다.

모두가 Nvidia의 GPU를 바라보는 동안, 거의 아무도 그 모든 것의 메모리를 누가 공급하는지는 보지 않습니다.

이 논지를 완성하는 데이터 👇

→ 영업 현금 흐름 (Operating Cash Flow): 이번 분기 $25.4B (1년 전에는 $4.6B였습니다)
→ 잉여 현금 흐름 (Free Cash Flow): $18.3B
→ HBM4 생산에 들어가면서, 더 많은 제조를 위해 분기당 약 ~$10,000M를 투입하고 있습니다.

이 회사는 단순히 현재의 흐름을 이용하는 것이 아닙니다. 향후 몇 년간의 수요를 보고 엄청나게 재투자하고 있는 기업입니다.

메모리는 AI의 새로운 금이 되었습니다.

그리고 이곳에 오래 계셨던 분들에게는: 이것은 놀라운 일이 아닙니다.

$MU가 아직 모두의 입에 오르내리지 않았던 이번 상승 이전에도 저는 이미 경고했습니다.

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