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NVIDIA는 Reflection AI와 같은 부분 개방형 모델 스타트업에 투자하며, 독점 기술 스택(칩, CUDA 등)의 지배력 유지 및 수익성 확보를 목표로 합니다. 이는 최대 고객사들이 'NVIDIA세'에서 벗어나려는 압박이 커지는 상황에서 장기적인 보험 전략으로 해석됩니다.
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원문 바로가기NVIDIA가 최근에 이 회사에 투자하지 않았나? 이미 Nemotron을 만들고 있고 확산 모델도 하는 것으로 아는데, 어떤 전략인지 궁금함.
내 생각에는 개방형 모델의 확산을 막아, 사기나 다름없는 AI 기업들에 쏟아부은 막대한 투자가 완전히 무너지지 않도록 하려는 전략임.
Nemotron의 성능은 형편없으며, 의도적이라고 볼 수밖에 없음. AI 모델 학습을 그렇게까지 못한다는 건 믿기 어려움.
NVIDIA는 Reflection.ai의 20억 달러 투자 유치 중 8억 달러를 투자했음. 부분 개방형 모델 기업에 투자하는 장기적 목적은 NVIDIA의 독점 기술 스택인 칩·인터커넥트·서버·CUDA를 최대한 활용하는 최첨단 모델이 널리 공급되고, 수익성 높은 시장에서 비싼 가격을 정당화할 성능을 유지하도록 하는 데 있음.
연 매출 1,000억 달러가 넘는 규모에서 하드웨어 이익률 약 75% 는 역사적으로 전례가 없으며, 여전히 상승 중임. 이 때문에 최대 고객인 초대형 클라우드 사업자와 최첨단 AI 연구소들은 더 낮은 이익률로 공급되는 칩·서버·미들웨어를 찾아 ‘NVIDIA세’에서 벗어나야 한다는 엄청난 압박을 받게 됨. Jeff Bezos의 “당신의 이익률이 내 기회”라는 말처럼, NVIDIA의 최대 고객이 최대의 생존 위협으로 바뀌는 중임.
지금의 경쟁 진입 장벽은 상상하기 어려울 만큼 깊지만, 수십 년 단위로 보면 수조 달러가 걸려 있음. 사실상 모두가 NVIDIA에 맞서는 구도라 대기업들은 서로 협력하고 투자하면서 동시에 위험을 분산하는 다층적 전략을 펼쳐야 함. 작은 기업들은 전술적 동맹과 불안한 휴전을 맺고, 큰 기업들은 NVIDIA의 Reflection.ai 투자처럼 보완재를 범용 상품으로 만드는 데 수십억 달러를 쓰는 협력적 경쟁임. 관련 개념은 https://en.wikipedia.org/wiki/Coopetition과 https://gwern.net/complement에서 볼 수 있음. 서로 치열하게 경쟁하는 NVIDIA의 대형 고객들이 NVIDIA 경쟁사와 자원을 합쳐 대안을 만들어도 놀랍지 않을 것임.
Reflection이 최고 모델을 이기거나 흑자를 낼 필요는 없음. 독점 모델의 대안이 저렴하고 널리 공급되며, NVIDIA에서 가장 잘 돌아가고, 가격 대비 성능이 충분히 근접해 특정 모델이 하드웨어 시장의 NVIDIA처럼 지배적이 되지 못하게 하면 됨.
중국의 부분 개방형 모델은 전략적으로 유용했지만, 중국 정부의 지원이 계속되거나 다른 정부들이 이를 제한하지 않으리라고 믿는 건 어리석은 일임. 미국 기반의 거의 무료인 부분 개방형 모델이 ‘충분히 쓸 만한’ 수준만 되어도, 수십억 달러 투자는 장기적 독점 위협에 대비하는 저렴한 보험임. 이익률이 약 75%라면 지배력을 연장하는 것보다 더 나은 투자처를 찾기 어려움.
지금 전략은 그냥 최대한 많은 현금을 기업들에 쏟아붓는 것 같음.
끊임없이 혁신하는 분야에서는 무엇이 우위를 유지해 주는지 파악하기가 정말 어려움.
미국의 대형 AI 기업들이 여기저기서 스타트업을 인수하는 동안 중국 경쟁사들이 끈질기게 추격하는 구도는 마음에 듦. 다만 장기적으로 재무적 결과가 어떻게 될지는 모르겠음.
주된 동기가 인재 확보인가? NVIDIA는 연산 자원을 다 갖고 있는데, 경쟁력 있는 보상으로 직접 채용하면 안 되나?
미국 자본주의가 기업 통합에 좀 덜 집착했으면 좋겠음.
2002년 Sarbanes-Oxley법은 21세기 최악의 규제라고 볼 수도 있음. 한 사람이 수천억 달러를 잘못 배분할 수 있고 경쟁사를 모조리 사들일 수 있는 거대 기업을 만드는 데 일조했음. Mark가 딱 떠오름.
지금 미국 경제는 사실상 중앙계획경제임.
Reflection AI는 2024년에 설립됐음. 없던 기업이 생겨나 2년 뒤 인수되는 것도 정말 기업 통합인가? 그냥 통상적인 인수합병의 순환임.
5분 전에는 없던 회사이고, 5분 뒤에는 다시 사라질 회사임. 정부가 인수를 막으면 가장 가능성 높은 결과가 무엇일까? 6분 뒤에 사라지는 것임.
애초에 ‘경쟁사’에 인수될 목적으로 세워졌을 가능성이 높음.
지난 몇 년간 미국에서는 새로운 기술 기업이 급증했음. 인수합병은 동전의 한쪽 면일 뿐임. 기업공개·인수·민간 신용을 통한 자금 회수 경로가 없으면 새 사업을 시작하려는 의욕도 크게 줄어듦. SpaceX 출신들이 세운 회사는 151개인데, SpaceX가 인수한 회사는 xAI를 제외하면 5개에 불과함. https://www.alumnifounders.com/stats.
사람들이 투자라며 쏟아붓는 공짜 돈을 달리 어디에 쓰겠나?
미국은 인재 확보형 인수만 할 줄 알고, 모델 자체의 지능은 발전시키지 못하는 듯함. 정체가 심하며 2027년 경제 붕괴가 다가오는 것 같음.