Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META), OpenAI, 그리고 Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL)가 이제 오픈 웨이트 (open-weight) AI를 지지하는 동일한 정책 서한에 이름을 올린 것으로 보입니다. Anthropic은 포함되지 않았습니다. 7월 24일에 발표된 이 서한은 미국 정책 입안자들에게 가중치 (weights)를 다운로드하고, 수정하며, 비공개로 실행할 수 있는 모델에 대해 광범위한 제한을 가하는 것을 피할 것을 요청합니다. Axios의 7월 27일 보도에 따르면, OpenAI와 Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL)는 최초 발표 이후 참여했습니다.
Nvidia는 AI 모델을 훈련하고 실행하는 데 사용되는 하드웨어와 소프트웨어를 판매합니다. 더 많은 모델 개발자, 더 많은 로컬 배포 (local deployments), 그리고 더 저렴한 추론 (inference)은 모두 Nvidia 제품에 대한 수요를 확대할 수 있습니다. 모델 자체를 수익화하기 어려워지더라도 Nvidia는 이익을 얻을 수 있습니다.
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Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)는 오픈 웨이트 (open weights)를 선호할 또 다른 이유가 있습니다. Meta의 모델은 그렇지 않았다면 OpenAI나 Anthropic에 의존했을 제품 및 기업 시스템에 진입할 수 있습니다. 외부 개발자들은 모델 주변의 도구, 호스팅 서비스 및 통합 (integrations)을 개선합니다. Meta는 모든 모델 호출 (model call)에 비용을 청구하지 않고도 자사의 애플리케이션, 광고 사업 및 인프라를 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
폐쇄형 프런티어 연구소 (Closed frontier labs)들은 더 나은 성능, 기업 지원, 신뢰성 및 안전성을 통해 여전히 가격을 정당화할 수 있습니다. 하지만 오픈 모델이 충분히 잘 수행할 수 있는 모든 작업은 값비싼 독점 API (proprietary API)를 통해 판매하기가 점점 더 어려워집니다. 고객 또한 데이터를 한 제공업체에 무기한으로 보내는 대신 모델을 직접 호스팅할 수도 있습니다. 결과적으로 OpenAI와 Anthropic은 가격 결정력과 고객 락인 (customer lock-in) 효과를 일부 상실할 수 있습니다.
OpenAI의 시그니처(signature)는 이 상황을 단순한 오픈 대 폐쇄(open-versus-closed)의 싸움보다 더 복잡하게 만듭니다. OpenAI는 가장 가치 있는 모델들은 독점(proprietary) 상태로 유지하면서도, 일부 오픈 릴리스(open releases)를 지원할 수 있습니다. Anthropic은 공개된 가중치(weights)는 회수하거나, 중앙에서 패치하거나, 유해한 용도로 수정되는 것을 방지할 수 없다는 이유로 더 확고한 입장을 유지해 왔습니다. Anthropic은 이러한 안전성 논거(safety case)를 반복적으로 제시해 왔습니다. 또한, 유능한 모델들이 희소성을 유지하고, 게이트(gated) 방식으로 제한되며, API를 통해서만 판매될 때 Anthropic은 상업적으로 이득을 얻습니다.
Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA)은 이러한 정책적 추진이 있기 전부터 이미 널리 보유된 상태였습니다. Insider Monkey의 헤지펀드 데이터베이스에 따르면, 3월 31일 기준으로 275개의 펀드가 Nvidia를 보유하고 있었습니다. 이 수치가 오픈 모델에 대한 그들의 견해를 나타내는 것은 아니지만, 인프라 트레이드(infrastructure trade)가 얼마나 대중화되었는지를 보여줍니다.
Nvidia의 7월 15일 공매도 잔고(short interest)는 3억 2,405만 주였으며, 이는 이전 보고서 대비 4.49% 증가한 수치입니다. 이 수치는 엄청나게 커 보이지만, Nvidia의 유동 주식(float)의 1.39%이자 2.5일 치의 거래량에 불과합니다. 이러한 증가는 헤징(hedging)이나 밸류에이션(valuation)에 대한 우려를 반영할 수 있습니다. 유동 주식의 1.39% 수준은 Nvidia나 그들의 오픈 모델 전략에 대한 광범위한 하락(bearish) 투표로 간주하기에는 너무 작은 수치입니다.