Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA)이 Hut 8 Corp. (NASDAQ:HUT)의 텍사스 Beacon Point 데이터 센터 임대의 기존에 밝혀지지 않았던 고객인 것으로 알려졌습니다. Financial Times는 해당 계약에 정통한 5명의 인물을 인용하여 7월 28일 Nvidia를 임차인으로 식별했습니다. Nvidia는 인프라 파트너들과의 협력에 대해 논의한 바 있으나, 해당 고객인지 여부에 대해서는 확인도 부인도 하지 않았습니다. Hut 8 또한 임차인의 이름을 공개적으로 밝히지 않았습니다.

이러한 귀속 정보는 중요하지만, 계약 산출 방식 또한 동일한 주의를 기울여 살펴볼 필요가 있습니다. Hut 8은 7월 20일, 352 메가와트(MW)의 IT 용량에 대한 두 번째 15년 임대 계약을 통해 동일한 투자 등급 임차인의 점유 면적을 704 MW로 두 배 늘렸다고 공개했습니다. 이 두 건의 임대 계약은 해당 캠퍼스에 196억 달러의 기본 기간 계약 가치(base-term contract value)를 부여합니다. 자주 인용되는 502억 달러라는 수치는 갱신 옵션(renewal options)이 행사될 경우에만 적용되므로, 이는 보장된 수익도 아니며 확정된 500억 달러 의무의 현재 가치도 아닙니다.

만약 FT의 보도가 정확하다면, Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA)이 중요한 이유는 단순히 Beacon Point가 AI 칩을 사용할 것이기 때문만은 아닙니다. 보고된 임대 계약 상대방으로서, Nvidia는 Hut 8 용량 704 MW에 대한 임대료를 지원할 것이며, 해당 용량을 Nvidia 시스템을 구매하는 고객들을 위한 배포 채널로 전환할 수 있습니다. FT는 Nvidia가 자사의 GPU를 구매하여 AI 컴퓨팅 서비스를 판매하는 네오클라우드 (neocloud) 파트너들에게 해당 부지를 전대(sublease)할 수 있다고 전했습니다. 아직 전대 계약은 발표되지 않았습니다. 대신 Nvidia의 공개적인 답변은 생태계 파트너들과 함께 대규모 AI 팩토리를 설계, 구축 및 운영하기 위한 아키텍처인 DSX를 강조했습니다.

Hut 8의 연결 고리는 계약에 기반합니다. 임차인의 임대료는 196억 달러 규모의 기본 계약 기간 가치와 해당 프로젝트의 신용 근거를 뒷받침하며, Hut 8 Corp. (NASDAQ:HUT)는 전력이 공급되는 건물을 일정에 맞춰 공급해야 합니다. 이 회사는 지난 6월 Beacon Point를 위해 42억 5천만 달러 규모의 비소구(non-recourse), 투자 등급 선순위 담보부 채권을 발행했으며, 2028년 2분기에 첫 번째 Phase 2 데이터 홀(data hall)을 완공할 것으로 예상됩니다. 회사는 여전히 건설, 임차인 집중도, 그리고 1기가와트(GW) 규모 개발에 따른 자금 조달 수요를 관리해야 합니다.

Insider Monkey의 데이터베이스에 따르면, 해당 주식을 지지하는 헤지펀드의 수는 소폭 감소했습니다. 2026년 1분기 말 기준으로, 2026년 3월 31일 기준 60개의 헤지펀드 포트폴리오가 HUT에 대한 롱 포지션(long positions)을 보고했으며, 이는 2025년 12월 31일 기준 64개에서 감소한 수치입니다.

7월 15일 거래소 데이터에 따르면, NVDA 주식 324,052,767주가 공매도(sold short)되었으며, 이는 유동 주식(public float)의 1.39%에 해당합니다. Nvidia의 최신 10-Q 보고서에는 명백한 차익거래 공매도(arbitrage short)를 유발할 만한 대기 중인 주식 합병이나 전환사채(convertible debt) 잔액이 없는 것으로 나타났습니다. 낮은 비율은 공매도가 과밀하게 몰려 있음을 나타내지 않으며, 숏 스퀴즈(squeeze) 가설을 뒷받침할 근거도 거의 제공하지 않습니다.