주요 포인트

2분기 실적 약화: 공실률, 운영 비용 및 이자 비용 증가로 인해 순이익은 2,610만 캐나다 달러(C$)로 감소했으며, FFO(운영 자금)는 전년 대비 11.1% 감소한 2,200만 캐나다 달러(C$), 즉 유닛당 0.42 캐나다 달러(C$)를 기록했습니다. -
점유율 압박 지속: 캐나다와 미국 모두에서 점유율이 각각 91.4%와 92.8%로 하락하며 압박을 받았습니다. 경영진은 인센티브와 높은 수리 비용이 운영에 계속 부담을 주고 있지만, 여름 시즌을 앞두고 임대 활동은 개선되었다고 밝혔습니다. -
해당 REIT는 1억 6,280만 캐나다 달러(C$) 규모의 캐나다 CMHC(캐나다 모기지 및 주택 공사) 보증 재금융과 2,920만 미국 달러(US$) 규모의 미국 재금융을 완료했으며, 분기 말 기준 약 2억 400만 캐나다 달러(C$)의 현금을 보유하고 있습니다. 또한 2026년 하반기 종료 예정인 10억 캐나다 달러(C$) 규모의 잠재적 캐나다 주거용 포트폴리오 인수에 대한 실사(due diligence)를 진행 중입니다.

Morguard 북미 주거용 부동산 투자 신탁(Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust, TSE:MRG.UN)은 높은 공실률, 운영 비용 및 이자 비용이 실적에 부담을 주면서 2분기 순이익과 운영 자금(FFO)이 감소했다고 보고했습니다. 한편 경영진은 더 바쁜 여름 시즌을 앞두고 임대 활동이 개선되었다고 언급했습니다.

6월 30일로 종료된 3개월 동안의 순이익은 총 2,610만 캐나다 달러(C$)로, 전년 동기의 3,000만 캐나다 달러(C$)보다 감소했습니다. IFRS(국제회계기준) 순영업이익(Net operating income)은 전년 대비 4.7% 감소한 5,420만 캐나다 달러(C$)를 기록했으며, 기본 운영 자금(Basic funds from operations)은 11.1% 감소한 2,200만 캐나다 달러(C$)로 떨어졌습니다. 유닛당 FFO는 0.47 캐나다 달러(C$)에서 0.42 캐나다 달러(C$)로 감소했습니다.

해당 REIT의 CFO인 Chris Newman은 FFO의 감소가 비례적 NOI(순영업이익) 감소, 이자 수익 감소 및 이자 비용 증가를 반영한 것이며, 이는 신탁 비용 감소로 일부 상쇄되었다고 말했습니다. 외환 변동 또한 유닛당 0.01 캐나다 달러(C$)의 부정적인 영향을 미쳤습니다.

캐나다 및 미국의 점유율 압박

6월 30일 기준 캐나다 점유율(occupancy)은 91.4%로, 전년 동기 95.2%와 비교되었습니다. Newman은 이러한 감소의 주요 원인으로 신축 임대 부동산과의 경쟁 심화 및 이민 수준 저하를 꼽았습니다. 캐나다 순영업소득(NOI)은 공실률 상승과 부수적 수익(ancillary revenue) 감소가 평균 월 임대료(AMR) 상승분을 상쇄하면서, 110만 캐나다 달러(C$) 또는 6.6% 감소했습니다.

캐나다의 평균 월 임대료(AMR)는 전년 대비 3.5% 상승한 1,885 C$를 기록했습니다. 상반기 동안 캐나다 포트폴리오의 유닛 회전율(turnover)은 약 5.1%였으며, 회전된 유닛에서 6.8%의 AMR 성장을 이끌어냈습니다.

Morguard의 캐나다 주거 운영 부문 부사장인 Ruth Grabel은 최근 임대 활동이 개선되었으며, 여기에는 주택 관람(showings) 횟수 증가와 잠재적 임차인들의 관심 증가가 포함된다고 말했습니다. 그녀는 컨퍼런스 콜 시점의 포트폴리오 가용성(availability)은 92.7%였으나, 이 수치에는 예상되는 퇴거(move-outs)가 완전히 반영되지 않았다고 덧붙였습니다.