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7월 28일, Morgan Stanley는 NYSE Arca에 두 개의 새로운 현물 암호화폐 ETF를 출시했습니다. Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE)와 Morgan Stanley Solana Trust (MSOL)는 기초 자산인 ethereum (ETH) 및 solana (SOL)에 대한 현물 가격 노출 (spot price exposure)을 제공하며, 스테이킹 수익 (staking yields)을 통한 추가 분배금도 제공합니다. 두 펀드 모두 14 베이시스 포인트 (basis points)의 낮은 비용 비율 (expense ratios)로 시장에 출시되었습니다.

핵심 요약 (Key Takeaways)

Morgan Stanley는 NYSE Arca에 Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE)와 Morgan Stanley Solana Trust (MSOL)를 출시했으며, 두 상품 모두 14 베이시스 포인트의 비용 비율을 특징으로 합니다.

이 펀드들은 투자자들에게 각각 ETH 및 SOL에 대한 현물 가격 노출뿐만 아니라, 스테이킹 수익을 통해 생성된 추가 수입을 제공합니다. 해당 네트워크 보상의 95%가 주주들에게 다시 분배됩니다.

MSSE와 MSOL은 시장 심리에만 의존하기보다, Morgan Stanley의 방대한 자산 관리사 (wealth advisor) 네트워크와 소비자 직접 판매 (direct-to-consumer) 리테일 채널을 활용하여 꾸준한 수수료 기반 유입을 유도합니다.

"디지털 자산은 다각화된 투자 포트폴리오에서 점점 더 중요한 구성 요소가 되고 있습니다"라고 Morgan Stanley의 디지털 자산 전략 책임자인 Amy Oldenburg는 보도 자료를 통해 밝혔습니다. "디지털 자산에 대한 고객의 관심이 계속 증가함에 따라, 우리는 투자자들이 Morgan Stanley의 거버넌스, 인프라 및 리스크 관리 표준을 준수하면서 전통적 자산 클래스와 탈중앙화된 자산 클래스 전반에 걸쳐 포트폴리오를 다각화할 수 있도록 하는 다양한 디지털 자산 솔루션을 제공하는 데 집중하고 있습니다."

현물 노출 및 스테이킹 수익 (Spot Exposure and Staking Yields)

이 신탁들은 기관용 암호화폐 수탁 기관 (custodians)과의 파트너십을 통해 실제 토큰을 보유함으로써 ETH 또는 SOL에 대한 현물 노출 (spot exposure)을 제공합니다. 기초 암호화폐 보유 자산의 성과는 CoinDesk Ether Benchmark 4PM NY Settlement Rate 및 CoinDesk Solana Benchmark 4PM NY Settlement Rate에 의해 측정됩니다. 이 벤치마크들은 주가가 실제 현물 시장 가치를 반영할 수 있도록 미 동부 표준시(ET) 오후 4시에 주요 현물 암호화폐 거래소 전체의 거래량을 집계합니다.

현물 가격 추종을 넘어, 두 신탁 모두 스테이킹 수익 (staking yields)을 통해 수익을 창출합니다. 스테이킹 (Staking)을 통해 펀드는 기초 토큰 예비금의 일부를 Ethereum 및 Solana 블록체인 상의 트랜잭션을 검증하는 데 할당하여, 네트워크에서 발행하는 보상을 획득할 수 있습니다. 스테이킹 수익의 약 95%는 정기적인 분배를 통해 주주들에게 환원되며, 나머지 5%는 기관 검증인 (validator) 수수료를 충당하는 데 사용됩니다.

해당 펀드들은 스테이킹 보상의 동일한 비율을 주주들에게 환원하지만, MSSE는 기초 ETH의 50%에서 80% 사이를 스테이킹하여 약 1.7%의 기본 네트워크 보상률을 확보할 계획입니다. 반면, MSOL은 Coinbase 데이터에 따르면 Solana의 네트워크 보상률이 약 3.4%로 더 높기 때문에 신탁이 보유한 SOL의 100%를 스테이킹할 계획입니다.