Morgan Stanley, Alibaba 목표 주가 하향 조정

Morgan Stanley는 8월 말 실적 발표를 앞두고 Alibaba (BABA) 주식을 "최선호주 (top pick)"로 유지했습니다. 애널리스트 Gary Yu는 목표가를 190달러에서 180달러로 낮춘 지 2주 만에 이러한 결정을 내렸습니다.

해당 목표가는 BABA 주가가 금요일에 마감한 112.14달러보다 약 60% 높은 수준입니다. 따라서 월스트리트(Wall Street)는 고객들에게 이 주식이 현재 구매자들이 지불하고자 하는 금액보다 훨씬 더 큰 가치가 있다고 말하고 있습니다.

목표가 하향이 먼저 이루어진 이유

Yu는 7월 초에 Alibaba의 목표가를 낮췄습니다. 그는 여전히 이 주식에 대해 비중 확대 (overweight) 등급을 유지했습니다.

다른 은행들도 같은 방향으로 움직였습니다. HSBC는 7월에 목표가를 176달러에서 170달러로 낮췄습니다. 이 은행은 여전히 매수 (buy) 등급을 유지했습니다.

Daiwa는 더 일찍 움직여 6월 24일에 목표가를 200달러에서 175달러로 낮췄습니다. 이 회사는 중국의 618 쇼핑 축제 기간 동안의 매출 부진을 지적했습니다.

Yu는 Alibaba의 클라우드 인프라(cloud infrastructure)를 언급하며 이번 의견 재확인을 설명했으며, 이를 중국 내 최대 규모라고 묘사했습니다.

Yu는 "중국 내 최대 클라우드 인프라를 보유한 Alibaba가 현재 중국의 진화하는 AI 사이클에서 점유율을 확보할 것으로 기대합니다"라고 말했습니다.

또한 은행 측은 현금 창출, 배당금, 그리고 자사주 매입 (share buybacks)을 지지 요인으로 꼽았습니다. Morgan Stanley는 온라인 규제 환경이 완화되는 것으로 보이며, Alibaba가 그 혜택을 입을 수 있는 위치에 있다고 언급했습니다.

하지만 이러한 낙관적인 전망은 일련의 악재 속에서 나왔습니다. 유럽 위원회(European Commission)는 7월 20일, 디지털 서비스법 (DSA) 위반을 이유로 AliExpress에 5억 5,000만 유로의 벌금을 부과했습니다.

AliExpress는 해당 벌금이 불균형하다고 주장했으며, 10월 20일까지 실행 계획을 제출해야 합니다.

한편, Alibaba 주가는 지난 한 달 동안 약 18% 상승했습니다. 하지만 여전히 52주 최고가인 192.67달러에는 훨씬 못 미치는 수준입니다.

8월 말 실적 보고서는 Yu가 설명한 클라우드 성장이 60%의 격차를 메울 만큼 충분히 빠르게 나타날지를 시험하게 될 것입니다.

Kamina Bashir가 작성한 원문 기사 Morgan Stanley Cuts Its Alibaba Stock Price Target을 beincrypto.com에서 읽어보세요.