Microsoft (MSFT)가 투자자들이 보고 싶어 했던 분기 실적을 막 발표했습니다. 투자자들이 Meta (META)의 실망스러운 2분기 실적에 대해 벌을 주었던 반면, Microsoft의 결과에는 환호했습니다. MSFT 주가는 연초 대비 (YTD) 4% 하락했음에도 불구하고 목요일에 15.51% 상승하며 마감했습니다. Microsoft는 가속화되는 AI 수요, 높은 지출에도 불구하고 보여준 탁월한 재무적 강점, 그리고 대규모 AI 투자가 이미 더 높은 수익으로 전환되고 있다는 증가하는 증거를 제시했습니다.

다음은 투자자들이 MSFT 주식을 사기 위해 달려든 세 가지 가장 큰 이유입니다.

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1. 기대를 계속해서 뛰어넘는 Azure

회계연도 4분기의 하이라이트는 Microsoft의 클라우드 컴퓨팅 부문인 Azure였습니다. Azure는 전년 대비 (YoY) 43%의 매출 성장을 보고했으며, 이는 예상을 훨씬 상회하는 수치였습니다. Microsoft의 클라우드 매출은 회계연도 2026년에 전년 대비 27% 증가한 2,140억 달러를 돌파했으며, Azure의 연간 매출은 해당 회계연도에 41% 확장된 후 1,000억 달러를 넘어섰습니다. 한편, 기업들이 대규모로 AI 애플리케이션을 실행하기 위해 Microsoft의 클라우드 인프라에 점점 더 의존함에 따라, AI Foundry는 현재 100,000개의 고객에게 서비스를 제공하고 있으며 매출은 전년 대비 (YoY) 두 배 이상 증가했습니다.

경영진은 수요가 너무 높아서 고객들이 Microsoft가 현재 제공할 수 있는 것보다 더 많은 AI 컴퓨팅 파워를 여전히 요구하고 있다고 밝혔습니다. 이 문제를 해결하기 위해 Microsoft는 이번 분기에 놀라운 속도로 AI 인프라를 확장했습니다. 회사는 5개 대륙에 걸쳐 31개의 새로운 데이터 센터를 추가하여 1기가와트(gigawatt)의 추가 용량을 가동했습니다. 그럼에도 불구하고 고객 수요는 가용 용량을 계속해서 초과했습니다. 하지만 다행스러운 점은 이번 분기 동안 확보된 모든 추가 용량이 빠르게 수익화되었다는 것입니다.

많은 기업이 AI에 막대한 투자를 하며 수요가 결국 따라잡기를 기다리고 있는 반면, Microsoft는 그 반대로 움직이고 있습니다. 고객들이 이미 사용을 위해 줄을 서 있기 때문에, Microsoft는 충분한 인프라를 구축하기 위해 속도를 내고 있습니다. 경영진은 이제 Azure 매출이 2027 회계연도 1분기에 전년 대비(YoY) 45% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이것이 바로 투자자들이 Microsoft와 같은 기존 기술 거대 기업(legacy tech giant)에게 기대했던 바로 그 종류의 업데이트입니다.