기술 거물인 Microsoft (NASDAQ: MSFT)와 Meta Platforms (NASDAQ: META)는 2026년 현재까지 실망스러운 주식 시장 성과를 기록했으며, 이 글을 쓰는 시점을 기준으로 두 회사의 주가는 모두 하락(in the red) 상태입니다.

Meta Platforms는 올해 14% 하락한 반면, Microsoft는 2% 하락했습니다. 두 Magnificent Seven 주식 모두 최근 분기 실적을 발표했으며, 시장이 이들의 실적 보고서에 반응하는 방식에는 극명한 차이가 있었습니다. 그 이유가 무엇인지 살펴보겠습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

견고한 보고서 발표 후 급등하는 Microsoft 주가

Microsoft는 7월 29일에 회계연도 2026년 4분기 실적(6월 30일 종료된 3개월간)을 발표한 후 주가가 15% 이상 급등했습니다. 투자자들은 Microsoft가 인공지능 (AI) 서비스에 대한 증가하는 수요를 충족하기 위한 인프라 투자에도 불구하고, 회계연도 2027년에도 현금 흐름 양수(cash flow positive)를 유지할 것이라는 Microsoft의 전망에 만족했습니다.

Microsoft는 2026년 달력 기준 자본 지출 (capex)을 애널리스트 예상치인 1,900억 달러보다 낮은 1,750억 달러로 예상하고 있습니다. 또한 Microsoft 경영진이 최근 실적 발표 전화 회의(earnings call)에서 회계연도 2027년의 자본 지출 (capex)이 전년 대비 증가할 것이라고 언급했다는 점도 주목할 만합니다. 따라서 AI 인프라를 구축하기 위해 현금을 신중하게 지출하는 데 집중하는 회사의 모습은 주식에 대한 투자자들의 신뢰를 높였으며, 이는 실적 발표 후 주가 급등을 설명해 줍니다.

Microsoft는 2026 회계연도에 전년 대비 18% 증가한 3,320억 달러의 매출을 기록했습니다. 또한, 회사의 비일반 회계기준 (non-GAAP) 주당순이익 (EPS)은 전년 대비 22% 증가한 17.28달러를 기록했습니다. 이 기술 거대 기업은 장기적으로 건전한 성장을 유지할 수 있을 만큼 충분한 수주 잔고 (backlog)를 보유하고 있습니다. 회사는 지난 분기에 6,780억 달러의 상업적 잔여 이행 의무 (RPO)를 보고했습니다. 분기 말까지 이행되지 않은 계약의 총 가치를 나타내는 이 지표는 84% 증가했습니다.

이 엄청난 수주 잔고는 장기적으로 Microsoft의 클라우드 사업의 강력한 성장을 뒷받침할 것이며, 지출을 적절한 수준으로 유지하려는 회사의 집중은 수익 (bottom-line) 성장을 지원할 것입니다. 이것이 바로 분석가들이 Microsoft의 수익 성장 전망에 대해 낙관적 (bullish)으로 변한 이유입니다.

위 차트는 Microsoft의 수익 성장이 결국 가속화될 것임을 나타내며, 이는 이 기술주가 건전한 장기적 이익을 얻을 수 있는 발판을 마련해 줄 수 있습니다.