Microsoft (MSFT)가 AI 인프라에 또 다른 기록적인 금액을 쏟아부었습니다. Azure 클라우드 사업 또한 마침내 더 빠르게 성장하고 있습니다.

개장 전 주가는 최대 10%까지 상승했습니다.

지난 분기 Azure 매출은 43% 급증하며 4년 만에 가장 빠른 성장세를 기록했으며, 이는 월가(Wall Street)의 예상치였던 약 40%를 크게 상회하는 수치입니다. Microsoft 주가는 수요일 종가 기준 0.7% 하락을 기록한 후, 장 후반 거래에서 약 3% 상승했습니다.

이러한 가속화는 데이터 센터 및 장비와 같은 장기 자산에 대한 지출인 분기별 자본 지출 (Capital Expenditures)이 70% 급증한 410억 달러를 기록하면서 나타났습니다.

투자자들이 빅테크 (Big Tech) 기업들이 거대한 AI 구축에 대해 얼마나 빨리 수익을 회수할 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있음에도 불구하고, Microsoft는 컴퓨팅 용량을 추가하기 위해 역사적인 속도로 지출을 지속해 왔습니다.

이번 분기는 이러한 확장이 더 빠른 성장을 만들어내고 있다는 가장 강력한 증거를 제시했습니다.

아래 차트는 Microsoft의 분기별 자본 지출과 Azure 성장률을 보여줍니다. 회사는 분석가들의 예상보다 약간 적게 지출한 반면, Azure는 성장 허들을 3%포인트 이상 상회하며 통과했습니다.

분기의 나머지 지표들도 이를 뒷받침했습니다. 전체 매출은 18% 증가한 900억 달러를 기록하며 예상치인 877억 달러를 넘어섰고, 주당 조정 이익 (Adjusted earnings)은 4.74달러로 예상치인 4.25달러를 상회했습니다. 영업 이익 (Operating income)은 406억 달러로 증가했습니다.

이러한 반응은 지난주 자체적으로 엄청난 클라우드 분기 실적을 발표했던 Alphabet (GOOGL)과는 대조적입니다.

Google Cloud 매출은 수익성이 확대되면서 82% 급증했지만, Alphabet 주가는 회사가 지출 전망치를 상향 조정한 후 다음 날 7% 폭락하며 두 달 만에 최악의 세션을 기록했습니다. 강력한 성장이 비용에 대한 우려를 극복하기에는 충분하지 않았습니다.

Microsoft는 동일한 시험대에 올랐으나 매우 다른 판결을 받았습니다. Microsoft의 주가는 시간 외 거래에서 약 9% 급등했습니다.

이 회사는 자본 지출 (capital spending)이 500억 달러 이상으로 증가함에도 불구하고, 다음 분기에 Azure 성장이 약 45%로 다시 가속화될 것으로 예상하고 있습니다. 수요는 여전히 가용 공급을 초과하고 있지만, Microsoft는 새로운 용량 (capacity)이 거의 즉각적으로 매출을 창출하고 있다고 밝혔습니다.

"효율성 이득 (efficiency gains)을 얻을 수 있을 때, 이는 해당 분기에 빠르게 수익화됩니다."라고 CFO Amy Hood는 말했습니다.

Jared Blikre는 Yahoo Finance의 글로벌 마켓 및 데이터 에디터입니다. X에서 @SPYJared를 팔로우하거나 jaredblikre@yahooinc.com으로 이메일을 보내주세요.