Micron 이익 15배 급증; HBM4 매출 10억 달러 돌파

HBM4 매출이 10억 달러를 돌파하고 매출 총이익률 (Gross margin)이 85%에 육박함에 따라, Micron의 이익이 15배 급증했습니다.

Micron은 2분기 순이익이 42억 달러를 기록하며 15배의 이익 급증을 발표했습니다. HBM4 고대역폭 메모리 (High-bandwidth memory) 매출이 처음으로 10억 달러를 넘어서면서 매출 총이익률 (Gross margin)은 85%에 근접했습니다.

주요 사실

• 순이익: 42억 달러 (2억 8,000만 달러에서 증가)
• 매출 총이익률 (Gross margin): 85%에 근접
• HBM4 매출: 처음으로 10억 달러 초과
• 전년 대비 이익 15배 급증
• HBM4 가격: 표준 DDR5 대비 GB당 약 5배 수준

TrendForce에 따르면, Micron은 가장 최근 분기에 매출 총이익률 (Gross margin)이 85%에 육박하며 15배의 이익 급증을 보고했습니다. 순이익은 1년 전 2억 8,000만 달러에서 42억 달러로 증가했습니다.

10억 달러의 HBM4 이정표는 AI 학습 스택 (AI training stack)의 핵심 공급업체로서 Micron의 역할을 강화합니다. 이 회사의 고대역폭 메모리는 대부분의 대규모 언어 모델 (Large language model) 학습을 구동하는 NVIDIA의 H200 및 B200 GPU에 탑재됩니다.

이것이 헤드라인이 시사하는 것보다 더 중요한 이유

85%의 매출 총이익률 (Gross margin)은 AI 메모리가 모델 학습을 위한 통행료(toll booth)가 되고 있음을 나타냅니다. 범용 DRAM과 달리, HBM4는 프리미엄 가격 책정을 유지합니다. 업계 추정치에 따르면 Micron은 표준 DDR5 대비 기가바이트당 약 5배의 가격을 책정합니다. 이러한 가격 결정력이 지속되기는 어려울 것으로 보입니다. Samsung과 SK Hynix 모두 경쟁 관계에 있는 HBM4 제품을 확대하고 있으며, Micron의 마진은 이미 사이클 정점 수준에 근접해 있습니다. 문제는 생산 능력이 따라잡기 전까지 AI 메모리 붐이 얼마나 오래 지속될 것인가 하는 점입니다.

최근 역사의 맥락

Micron의 AI 메모리에 대한 베팅은 매출 그 이상으로 확장됩니다. 2026년 6월 22일, Micron은 Anthropic의 Series H에 다년 단위 메모리 공급 계약을 통해 지원하였으며, 이전 gentic.news 보도에 따르면 그러한 행보를 보였습니다. 공급을 AI 연구소의 학습 수요와 결합하는 이러한 수직적 통합 (Vertical Integration)은 Google이 연간 110억 달러 규모의 SpaceX 컴퓨팅 약정(compute commitment)을 통해 수행하고 있는 방식과 유사합니다.

경쟁 구도

Micron의 HBM4 매출 급증은 AI 모델 경쟁이 심화되는 가운데 발생하고 있습니다. gentic.news에 따르면, 상위 10개 연구소 간의 격차는 이제 단 44 Elo 포인트에 불과합니다. 이는 더 많은 학습 실행 (Training runs)을 의미하며, 곧 더 많은 메모리 수요를 의미합니다. 하지만 이는 또한 Google과 Microsoft 같은 하이퍼스케일러 (Hyperscalers)들이 맞춤형 메모리 아키텍처 (Custom memory architectures)를 설계하고 있음을 의미하며 (Google의 TPU v6는 HBM4e를 사용), 이는 시간이 지남에 따라 범용 메모리 공급업체 (Merchant memory suppliers)에 대한 의존도를 잠재적으로 낮출 수 있습니다.

주시할 점: Samsung과 SK Hynix가 경쟁적인 HBM4 제품을 증산함에 따라 Micron이 85%의 마진을 유지할 수 있을지 여부입니다. 2026년 9월 말로 예상되는 회사의 다음 실적 발표 (Earnings call)에서 HBM4 가격 및 생산 능력 (Capacity)에 대한 향후 가이던스 (Forward guidance)가 공개될 것입니다.

주시할 사항

9월 말에 있을 Micron의 2026년 3분기 실적 발표에서 HBM4 가격 및 생산 능력에 대한 향후 가이던스를 주목하십시오. 핵심 지표는 Samsung과 SK Hynix가 경쟁적인 HBM4 제품을 증산함에 따라 매출 총이익률 (Gross margin)이 80% 이상을 유지할 수 있는지 여부입니다.

출처: news.google.com

본문은 gentic.news에 처음 게재되었습니다.