Michael Burry, SpaceX에 반대 베팅 유혹을 느끼지만 비싼 옵션 때문에 포기

"The Big Short"로 유명한 Michael Burry는 화요일, SpaceX의 시장 가치가 거의 3조 달러에 달한다는 점에 의문을 제기하면서도, 해당 주식에 반대하여 베팅하는 데 사용되는 옵션 가격이 여전히 너무 비싸다는 이유로 현재 SpaceX에 대한 포지션이 없다고 밝혔다.

금융 위기 전 미국의 주택 시장 붕괴를 예측한 것으로 가장 잘 알려진 이 투자자는 SpaceX와 연계된 여러 하락장(bearish) 옵션 거래를 검토했으나, 결국 모두 포기했다고 말했다.

그는 화요일 SubStack 게시물에서 "나는 현재 SpaceX와 관련이 없다. 공매도(short)도 아니고, 흠, 매수(long)도 아니다"라고 말했다.

Burry는 주가가 약 212달러에 거래되는 상황에서, 2028년 12월에 만기되는 행사가 100달러의 풋 옵션(put option) 가격이 계약당 약 25달러라고 언급했다. 2027년 6월에 만기되는 유사한 계약은 약 13달러였으며, 2026년 12월 풋 옵션은 약 6.75달러에 거래되었다.

Burry는 만기가 더 짧은 옵션에 대해 "그 옵션에 유혹을 느꼈다. 하지만 사양하겠다"라고 말했다. 이어 "운이 좋다면 SPCX는 200달러 중반대에서 안착할 것이고, 풋 옵션 체인(put option chain)에서 변동성(vol)이 빠져나갈 것이다"라고 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 Burry는 SpaceX의 기업 가치 규모에 의문을 제기하며, SpaceX를 연간 매출이 200억 달러 미만인 "근본적으로 작은 우주 기업, 틈새 통신 기업, 골칫거리인 소셜 미디어 기업, 그리고 Coreweave-light"라고 묘사했다.

그는 회사의 시가총액이 많은 기성 기업과 자산 규모를 압도하는 수준에 도달했다고 주장하며, SpaceX가 현재 Warren Buffett의 Berkshire Hathaway보다 가치가 높으며 많은 산업 및 국가 경제의 시장 가치를 초과한다고 지적했다.

Burry는 "Berkshire Hathaway는 단 3일 만에 2.5배나 추월당했다. Berkshire Hathaway는 200년이 넘는 삶을 통해 공들여 구축된 곳이다. 우리 시대의 두 위대한 투자자"라고 말했다.

이러한 발언은 최근 몇 년간 가장 주목받은 기업 공개(public offering) 중 하나를 거친 이후, 투자자들이 발사 서비스, 위성 인터넷, 소셜 미디어를 아우르는 SpaceX의 사업에 너무 많은 가치를 부여하고 있는지에 대한 논쟁을 심화시키고 있다.

SpaceX의 주식은 대성공을 거둔 데뷔 이후 첫 전체 거래일 동안 20% 급등했으며, 이후 이번 주 들어 25% 이상 상승했다. 이 역사적인 기업공개 (IPO)를 통해 Elon Musk는 세계 최초의 조만장자 (trillionaire)가 되었다.

지난달, Burry는 투자자들에게 급등하는 기술주에 대한 노출 (exposure)을 줄일 것을 촉구하며, 인공지능 (AI)에 대한 열풍과 모멘텀 기반 거래 (momentum-driven trades)가 밸류에이션 (valuation)을 급격히 끌어올림에 따라 투자자들이 "탐욕을 거부해야 한다"고 말했다. 그는 주식 시장의 AI 집착이 닷컴 버블 (dot-com bubble)의 마지막 단계와 점점 더 닮아가고 있다고 수개월 동안 경고해 왔다.