Meta Platforms (NASDAQ:META) 주가는 2분기 매출이 예상치를 상회했음에도 불구하고, 투자자들을 실망시킨 3분기 매출 가이던스(guidance) 발표 이후 목요일 프리마켓(premarket) 거래에서 8% 이상 하락했습니다.

이 소셜 미디어 거대 기업은 또한 법률, 구조조정 및 인프라 비용 상승이 수익성에 부담을 주면서 월스트리트(Wall Street)의 예측치를 밑도는 실적을 기록했습니다.

비용 상승으로 인한 실적 미달

Meta는 주당 순이익(EPS)이 6.18달러를 기록했다고 발표했으며, 이는 분석가들의 예상치인 7.17달러를 밑도는 수준입니다.

매출은 광고 사업의 지속적인 강세에 힘입어 전년 동기 대비 28% 증가한 608억 달러를 기록하며 컨센서스(consensus) 추정치인 601.9억 달러를 초과했습니다.

그러나 비용이 크게 증가함에 따라 2분기 이익은 전년 대비 14% 감소했습니다.

총 비용 및 지출은 55% 증가한 420.3억 달러를 기록했으며, 여기에는 24억 달러의 법률 비용과 지난 5월 발표된 인력 감축에 따른 11.8억 달러의 퇴직 비용이 포함되었습니다.

투자자를 실망시킨 매출 전망

Meta는 3분기 매출을 610억 달러에서 640억 달러 사이로 전망했으며, 이는 분석가들의 컨센서스 추정치인 632.4억 달러와 비교됩니다.

또한 회사는 2분기 동안 인식된 법률 비용을 반영하여 연간 지출 가이던스의 하한선을 상향 조정했습니다.

Bank of America의 분석가들은 시장의 반응이

마크 저커버그(Mark Zuckerberg) 최고경영자(CEO)는 인공지능 (AI)이 회사의 핵심 사업을 가속화하고, 새로운 제품을 지원하며, 추가적인 기업용 기회를 창출하고 있다고 말하며, 이러한 이점들이 이미 나타나기 시작하고 있다고 언급했습니다.

자본 지출 (Capital Spending) 지속적 상승

Meta는 AI 인프라 확장을 지속함에 따라 이번 분기 동안 자본 지출 (Capital expenditures)에 310.8억 달러를 투자했습니다.

잉여 현금 흐름 (Free cash flow)은 전년 동기 85.5억 달러와 비교했을 때 7.84억 달러로 급격히 감소했습니다.

Direxion의 제품 및 전략 담당 수석 부사장 (SVP)인 라이언 리 (Ryan Lee)는 다음과 같이 말했습니다. "Meta가 Google처럼 마이너스 잉여 현금 흐름 (Negative free cash flow)을 기록하지는 않았지만, 10억 달러 미만의 수치는 충격적이며 투자자들이 분기마다 목격해 온 현금 소진 (Cash burn)을 반영합니다. 자본 지출 (Capital spending)이 또 한 번 폭발적인 분기를 맞이한다면, 최근 약세장 (Bear market)에 진입한 반도체 기업들을 중심으로 광범위한 AI 공급망 전반에 파급 효과를 미칠 수 있습니다. Meta는 그 대가를 치르고 있을지 모르지만, Meta의 지속적인 인프라 구축은 다른 곳에서 강세론적 촉매제 (Bullish catalyst)를 제공할 수 있습니다."