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Meta가 2분기 실적 발표를 앞두고 AI 인프라를 위한 대규모 자본 지출 계획과 데이터 센터 건설 계약을 공개했습니다. 시장은 Meta의 막대한 AI 투자가 실제 수익성으로 이어질지에 주목하고 있습니다.
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원문 바로가기Meta (META)는 수요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표할 예정이며, 이를 통해 Wall Street은 회사의 AI 투자 현황과 그 투자가 성과를 거두고 있는지에 대한 최신 정보를 확인하게 됩니다.
이번 발표는 Meta의 주가가 회복에 어려움을 겪고 있는 가운데, 투자자들이 CEO Mark Zuckerberg의 자본 지출 (capex) 계획에 의문을 제기하고 있는 시점에 이루어집니다. 회사는 올해 1,450억 달러 이상을 지출할 계획이며, 그 중 대부분은 데이터 센터 구축에 투입될 것이라고 밝혔습니다.
화요일, Meta와 BlackRock은 텍사스에 140억 달러 규모의 1기가와트 (1-gigawatt) 데이터 센터를 건설하기 위한 계약을 체결했다고 발표했습니다. BlackRock이 해당 부지의 지분 80%를 보유하고, Meta가 나머지 20%를 가져가게 됩니다.
Meta의 주가는 올해 들어 거의 10% 하락했으며, 지난 12개월 동안 약 16% 하락했습니다. "Magnificent Seven" 주식 중에서는 Microsoft (MSFT) 주식만이 회사의 AI 지출에 대한 유사한 우려로 24% 하락하며 지난 1년간 더 큰 낙폭을 기록했습니다.
하지만 Meta는 최근 투자자들에게 약간의 희망을 주기도 했습니다. 이달 초, Zuckerberg는 Bloomberg와의 인터뷰에서 회사가 데이터 센터 용량의 일부를 고객에게 임대하는 방안을 검토하는 것이 타당하다고 말했습니다.
Meta가 이러한 거래를 어떤 방식으로 구조화할지는 명확하지 않지만, SpaceX (SPCX)에서 영감을 얻을 수도 있습니다. 해당 기업은 Anthropic (ANTH.PVT) 및 Google (GOOG, GOOGL)에 자사의 AI 용량에 대한 접근 권한을 임대하는 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 바 있습니다.
Meta는 또한 CoreWeave와 같은 네오클라우드 (neocloud) 기업과 유사하게 운영하며 하드웨어를 있는 그대로 임대하는 방식을 선택할 수도 있습니다.
또한 회사는 이번 달 새로운 Musk Spark 1.1 모델을 선보였으며, OpenAI 및 Anthropic의 모델 사용 비용을 대폭 낮추는 공격적인 가격 책정 방식을 공개했습니다.
Meta는 개발자에게 입력 토큰 100만 개당 1.25달러, 출력 토큰 100만 개당 4.25달러를 부과합니다. Anthropic은 현재 자사의 Opus 4.8 모델에 대해 입력 토큰 100만 개당 5달러, 출력 토큰 100만 개당 25달러를 부과하고 있으며, Meta는 이를 Spark 1.1과 비교하고 있습니다.
이처럼 낮은 가격을 책정함으로써, Meta는 가격에 민감한 고객들이 AI 모델에 대해 더 나은 거래를 찾게 됨에 따라 대형 AI 연구소(AI labs)로부터 시장 점유율을 빼앗아 올 수 있습니다.
Bloomberg 애널리스트 컨센서스 추정치에 따르면, Meta는 2분기에 602.3억 달러의 매출과 주당순이익(EPS) 7.14달러를 기록할 것으로 예상됩니다. 회사는 전년 동기 동일 기간에 475.1억 달러의 매출과 7.14달러의 EPS를 기록한 바 있습니다.
광고 매출은 2025년 2분기에 회사가 벌어들인 465.6억 달러보다 26% 증가한 589.9억 달러를 기록할 것으로 전망됩니다.
하지만 자본 지출(Capex)은 이번 분기에 100% 증가한 331.5억 달러에 달할 것으로 보입니다.
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