Meta (META)는 수요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표했으며, 주당순이익 (EPS)은 예상치에 미치지 못했으나 매출은 예상치를 상회했습니다. 또한 회사는 3분기 매출 전망치의 중간값(midpoint)을 하회했으나, 2026년 계획된 자본 지출 (capital expenditure) 범위를 좁혔습니다.

Meta 주가는 실적 발표 직후 급락한 데 이어 목요일 프리마켓 거래에서 거의 9% 하락했습니다.

이번 분기 Meta는 608억 달러의 매출과 6.18달러의 EPS를 기록했습니다. Bloomberg 컨센서스 추정치에 따르면 분석가들은 EPS 7.14달러와 매출 602억 달러를 예상하고 있었습니다.

EPS 미달의 원인은 Meta의 법적 우발 채무(legal contingencies)로 인한 24억 달러와 퇴직 비용(severance expenses)으로 인한 12억 달러의 비용 발생 때문이었습니다. 이를 제외했다면 회사는 예상치를 상회했을 것입니다.

3분기 Meta는 610억 달러에서 640억 달러 사이의 매출을 예상하고 있습니다. 월스트리트는 중간값인 631억 달러를 기대하고 있었습니다.

Meta의 2분기 광고 매출은 예상치인 590.7억 달러를 상회하는 593억 달러를 기록했습니다.

중요한 점은, 회사가 자본 지출 추정치의 하한선을 기존 125억145억 달러에서 135억145억 달러로 상향 조정했다는 것입니다.

화요일, Meta와 BlackRock은 텍사스에 140억 달러 규모의 1기가와트(GW) 데이터 센터를 건설하기 위한 계약을 체결한다고 발표했습니다. BlackRock이 해당 부지의 지분 80%를 보유하고, Meta가 나머지 20%를 갖게 됩니다.

이달 초, Meta의 CEO Mark Zuckerberg는 Bloomberg와의 인터뷰에서 회사가 데이터 센터 용량의 일부를 고객에게 임대하는 방안을 탐색하는 것이 타당하다고 말했습니다.

Meta가 계약을 어떻게 구조화할지는 명확하지 않지만, SpaceX (SPCX)에서 영감을 얻을 수도 있습니다. 해당 기업은 Anthropic (ANTH.PVT) 및 Google (GOOG, GOOGL)에 자사의 AI 용량 접근 권한을 임대하기 위해 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 바 있습니다.

Meta는 또한 CoreWeave (CRWV)와 같은 네오클라우드 (neocloud) 기업과 유사하게 하드웨어를 있는 그대로 임대하는 방식을 선택할 수도 있습니다.

또한 이 회사는 이번 달 새로운 Musk Spark 1.1 모델을 선보였으며, OpenAI 및 Anthropic의 모델 사용 비용을 대폭 낮추는 공격적인 가격 책정 체계 (pricing scheme)를 공개했습니다.

Meta는 개발자에게 입력 토큰 100만 개당 1.25달러, 출력 토큰 100만 개당 4.25달러를 부과합니다. Anthropic은 현재 자사의 Opus 4.8 모델에 대해 입력 토큰 100만 개당 5달러, 출력 토큰 100만 개당 25달러를 부과하고 있으며, Meta는 Spark 1.1을 이 모델과 비교했습니다.

이처럼 낮은 가격을 책정함으로써, 가격에 민감한 고객들이 AI 모델에 대해 더 나은 거래를 찾게 됨에 따라 Meta는 대형 AI 연구소들로부터 시장 점유율을 빼앗아 올 수 있습니다.

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