Lineage는 팬데믹에 대응하여 업계가 너무 많은 용량을 추가한 이후, 냉동 창고 (cold storage) 시장이 여전히 공급 과잉 (supply overhang) 문제를 해결하는 과정에 있다고 밝혔습니다. Lineage는 시장이 10% 과잉 구축되었다고 추정하며, 최근 일부 지역의 가동을 중단했으며 몇몇 경쟁사들이 폐업 위기에 처해 있다고 언급했습니다.

Lineage (NASDAQ: LINE)는 지난해 10개 시설, 올해 현재까지 5개 지역의 운영을 중단했습니다. 이러한 조치로 인해 미국 포트폴리오의 1%에 해당하는 250만 평방피트가 가동 중단되었습니다. Lineage는 수요일 애널리스트들과의 분기 실적 발표에서 일부 지역이 다시 가동될 수 있다고 말했습니다.

회사는 약 10억 달러 규모의 자산을 매각할 계획이며, 그 수익을 사용하여 재무제표의 부채를 줄일 (deleverage) 예정입니다 (순 부채 대비 EBITDA 비율을 6배에서 5~5.5배로 낮춤). 경영진은 공급 합리화 (supply rationalization)가 궁극적으로 자동화 및 운송 역량을 갖춘 규모 있는 제공업체들에게 유리하게 작용할 것이라고 말했습니다.

회사는 시장 개장 전 수요일에 발표된 2분기 순손실이 3,200만 달러라고 보고했습니다. 조정 영업 현금 흐름 (AFFO)은 주당 76센트로, 전년 동기 대비 5센트 낮아졌습니다.

연결 순매출은 13억 6,000만 달러로 전년 대비 1% 증가했으며, 시장 예상치인 13억 5,000만 달러를 약간 상회했습니다.

동일 창고 비교 기준, 이번 분기 물리적 점유율 (physical occupancy)은 75.8%로 전년 대비 90 베이시스 포인트 (bps) 개선되었으나, 전 분기 대비로는 60 bps 낮아졌습니다. 팔레트 처리량 (pallet throughput)은 전년 대비 2% 감소했으며, 팔레트당 보관 매출은 1% 감소했습니다.

항구에서의 식품 관련 컨테이너 물동량이 전년 대비 14% 감소한 것이 처리량에 부담을 주었습니다. 그러나 경영진은 식품 재고가 안정화되고 있다고 말하며, 일부 고객들이 재고를 다시 구축할 필요가 있다고 시사했다고 언급했습니다. Lineage는 향후 정상적인 계절적 수요 패턴을 예상하며, 이는 팔레트 처리량과 팔레트당 매출 모두에서 완만한 전년 대비 감소를 초래할 것이라고 보고 있습니다. 회사는 순가격 (net pricing)이 1%에서 2% 증가할 것이라는 전망을 재확인했습니다.

조정 EBITDA는 3억 2,000만 달러로 전년 대비 2% 감소했으며, 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 60 bps 하락한 23.5%를 기록했습니다.

Lineage는 연간 조정 EBITDA (adjusted EBITDA) 가이던스 범위를 12억 6,000만 달러에서 12억 9,000만 달러로 좁혔으며, 이는 중간값(midpoint) 기준으로는 변화가 없음을 의미합니다. 회사는 캘리포니아 시설에서 발생한 화재로 인해 매출 손실 및 전환 비용이 발생하여 1,500만 달러의 EBITDA 역풍(headwind)이 발생할 것이라고 밝혔습니다. (Lineage는 2025년에 13억 달러의 조정 EBITDA를 기록했습니다.)

회사의 주당 AFFO (AFFO per share) 가이던스 범위는 기존보다 양 끝단에서 각각 5센트씩 상향된 2.80달러에서 3.05달러로 조정되었습니다.

현재 20개의 시설이 건설 중이며, 이는 1억 3,400만 달러의 증분 순영업이익 (incremental net operating income)을 추가할 예정입니다.

Lineage는 북미, 유럽 및 아시아 태평양 지역에 걸쳐 31억 입방피트 규모의 공간을 갖춘 500개의 시설을 관리하고 있습니다. 또한 화물 운송 (freight forwarding), 통관 중개 (customs brokerage), 드레이지 (drayage) 및 트럭 운송 서비스를 제공합니다.