Leopold Aschenbrenner은 439% 수익을 올렸으나, 4배 레버리지로 인해 한 달 만에 450억 달러 규모의 AI 헤지펀드 중 67%를 잃었다

25세의 Leopold Aschenbrenner은 한때 AI 트레이딩의 위대한 독일계 천재로 칭송받았습니다.

Financial Times의 보도에 따르면, 이 전 OpenAI 연구원은 2024년 자신의 헤지펀드인 Situational Awareness를 설립한 이후 1,551%의 수익을 기록했습니다. 2026년 첫 6개월 동안 Situational Awareness는 이미 무려 439%의 수익률을 기록했습니다.

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CNBC에 따르면, Situational Awareness는 정점에 달했을 때 450억 달러의 자산을 보유하고 있었으며, 대부분은 AI 데이터 센터 구축과 관련된 기업들에 투자되었습니다. GitHub의 CEO인 Nat Friedman과 Stripe의 공동 창업자인 Patrick 및 John Collison과 같은 기술 업계의 거물들이 Aschenbrenner의 성장하는 제국을 뒷받침하는 데 도움을 주었습니다.

하지만 Aschenbrenner은 AI 강세장에서 몇몇 훌륭한 종목을 선정했음에도 불구하고, 가혹한 시장 조정(market correction)에 속수무책으로 당했습니다.

Aschenbrenner이 보유했던 기업들의 주가가 급락했을 뿐만 아니라, Adobe와 같은 기존 소프트웨어 기업들에 대한 공매도(short positions) 포지션에서도 큰 손실을 입었습니다.

만약 한 가지 요인이 없었다면 이는 실망스럽긴 해도 반드시 파멸적인 수준은 아니었을 것입니다. 바로 돈을 빌리는 것, 즉 차입이었습니다. MarketWatch의 보고서에 따르면 Aschenbrenner의 일부 포지션은 최대 4배의 레버리지(leverage)를 사용하고 있었으며, 이는 가격이 자산 시장 가치의 4배만큼 오르거나 내린다는 것을 의미합니다.

반도체 주식이 급등했을 때, Situational Awareness는 기본적으로 수십억 달러의 수익을 찍어내고 있었습니다. 그러나 이러한 급등주들에 변동성(volatility)이 다시 나타나자, 브로커들로부터 마진 콜(margin calls)이 쏟아져 들어왔고, Aschenbrenner을 청산(liquidation) 위기로 몰아넣었습니다.

The New York Times에 따르면, Aschenbrenner은 현금을 최대한 빨리 확보하기 위해 월스트리트(Wall Street) 기업들에 필사적으로 지원을 요청하는 전화를 돌렸습니다. 7월 30일, Situational Awareness는 마켓 메이커(market maker)인 Citadel에 100억 달러 규모의 상장 주식을 매각하는 계약을 체결함으로써 파산을 간신히 면했습니다.

Financial Times가 입수한 투자자 대상 서한에 따르면, 이러한 사건들로 인해 Situational Awareness의 7월 포트폴리오는 67% 하락했습니다.

Aschenbrenner은 이러한 손실에 대해 "모든 책임"을 지겠다고 밝히며, 투자자들에게 "매우 값비싼 상처였지만, 우리가 앞으로 나아감에 있어 이것이 우리 조직과 저 자신에게 매우 귀중한 교훈이 되도록 최선을 다하겠습니다"라고 말했습니다.

MoneyWise는 논평을 듣기 위해 Situational Awareness 측에 연락을 취했으나, 기사 발행 시점까지 답변을 받지 못했습니다.