Launch HN: Stacks (YC S14) – 최초의 SEC 승인을 받은 암호화폐 토큰 발행

저는 Blockstack PBC (YC S14)의 CEO이자 공동 창업자인 Muneeb입니다. Blockstack은 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크 (decentralized computing network)입니다. 현재 저희 위에서 구축된 165개 이상의 앱이 있습니다 (https://blockstack.org). 오늘 저희는 최초의 SEC 승인을 받은 암호화폐 토큰 발행 (crypto token offering)인 Stacks를 대중에게 출시합니다.

먼저, 저희의 여정에 대해 짧게 말씀드리겠습니다. 저는 국가가 통제하는 단 하나의 TV 채널만 있던 파키스탄에서 자랐습니다. 저는 90년대 후반 다이얼업 (dial-up) 시절부터 인터넷에 매료되어 있었습니다. 대학원생 시절에는 컴퓨터 네트워크를 연구했습니다. 2013년에 공동 창업자와 함께 Blockstack을 시작하기 위해 Princeton 대학교를 휴학했습니다. 저희의 다소 야심 찬 목표는 더 나은 인터넷을 만드는 것이었습니다. 저희는 2014년에 YC를 거쳤으며, 현재까지 5,000만 달러의 자본을 조달했습니다.

저희는 "전통적인 인터넷 (traditional internet)"이 소수의 기업에 의존하게 되었다고 믿습니다. 저희는 인터넷을 다시 탈중앙화된 뿌리로 되돌리고자 합니다. 저희는 4년 이상의 연구 개발 (R&D) 및 인프라 구축을 진행해 왔습니다. 저희는 개발자들이 탈중앙화 앱 (decentralized apps)을 구축할 수 있는 적절한 도구를 제공하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 앱과 전통적인 인터넷 앱의 큰 차이점은 다음과 같습니다:
(1) 앱이 주로 클라이언트 측 (client-side)에서 실행됩니다 (서버나 데이터베이스 없음),
(2) 사용자가 암호화된 개인 데이터 락커 (encrypted private data lockers)를 통해 자신의 데이터를 제어하며,
(3) 사용자가 제3자 제공자 없이 보편적인 암호화 로그인 (cryptographic logins)을 가집니다.

Blockstack PBC는 공익 법인 (public benefit corporation)입니다. 저희는 탈중앙화 컴퓨팅을 위한 핵심 프로토콜과 개발자 도구를 구축합니다. 개발자들은 저희의 오픈 소스 참조 구현체 (open-source reference implementations)와 SDK를 사용하여 탈중앙화 앱을 구축합니다. 여기에는 Graphite (탈중앙화된 Google docs), Dmail (암호화된 이메일), BitPatron (탈중앙화된 Patreon) 등이 포함됩니다 (https://app.co/blockstack). Blockstack 소프트웨어 스택은 개발자에게 인증 (auth) 및 저장소 (storage)를 위한 탈중앙화 솔루션을 제공합니다. 나아가, 개발자들은 스마트 컨트랙트 (smart contracts)를 프로그래밍할 수 있습니다.

Stacks 블록체인은 우리 아키텍처의 기반 레이어 (foundational layer)입니다. 이는 스마트 컨트랙트 (smart contracts)를 실행하며, 중앙화된 운영자 없이도 우리의 탈중앙화 인증 (decentralized auth) 및 저장소 (storage)가 작동할 수 있게 합니다. 사용자들은 Stacks 블록체인에 사용자 이름을 등록하고 자신의 저장소 자격 증명 (storage credentials)을 연결합니다. 우리의 전체 탈중앙화 컴퓨팅 스택 (decentralized computing stack)에 대한 기술적 세부 사항은 https://blockstack.org/whitepaper.pdf 에서 확인할 수 있습니다.

Stacks는 Blockstack의 네이티브 암호화폐 토큰 (native crypto token)입니다. Stacks는 디지털 자산을 등록하고 스마트 컨트랙트를 실행하기 위한 "연료 (fuel)"로 사용됩니다. Ethereum 또는 EOS와 같은 다른 탈중앙화 앱 (dApp) 플랫폼과 비교했을 때, 우리는 다음과 같은 차별점을 가집니다:
(1) 온체인 로직 (on-chain logic)을 최소한으로 유지하며,
(2) 상태 변경 (state changes)을 로컬화하여 앱을 확장(scale)하고,
(3) 개발자들이 단순한 스마트 컨트랙트뿐만 아니라 범용 앱 (general-purpose apps)을 작성할 수 있도록 합니다.

우리의 규제 접근 방식 또한 여러분이 보았을 법한 전형적인 "ICO"들과는 매우 다릅니다. 일반 대중에게 Stacks를 배포하기 위해, 우리는 미국 규제 당국과 협력하기로 결정했습니다. 우리는 미국 투자자들을 차단하는 대신, 우리의 서비스를 위해 미국 시장을 개방하기를 원했습니다. 어제, 우리는 SEC (미국 증권거래위원회)로부터 적격성 (qualification)을 승인받았습니다. SEC는 지금까지 그 어떤 토큰 발행 (token offering)도 승인한 적이 없었습니다.

Regulation A는 종종 "미니 IPO"에 비유됩니다. 우리의 공시 서류에는 완전히 감사받은 재무제표 (audited financials)가 포함되어 있으며, 완전히 투명한 공시 (disclosures)를 제공하고자 합니다. 우리는 SEC와 함께 해결해야 했던 수많은 법률 및 회계 처리 문제들이 있었습니다. 이는 모두에게 새로운 영역입니다. 이 단계에 도달하기까지 거의 10개월이 걸렸으며, 법률 비용 및 기타 비용으로 거의 200만 달러 (2M USD)를 지출했습니다. 나는 최근 한 행사에서 우리의 지출을 암호화폐 산업의 나머지 부분을 위한 기부라고 농담하기도 했습니다. 이제 다른 프로젝트들도 규제된 암호화폐 토큰 발행을 위한 법적 프레임워크 (legal framework)를 갖게 되었습니다.

HN의 많은 분이 수많은 악의적인 행위자들로 인해 과도하게 부풀려진 암호화폐 시장에 대해 회의적이라는 점을 알고 있습니다. 저희 또한 그러한 감정을 많이 공유하고 있습니다. 저희는 탄탄한 과학적 토대 위에서 구축하고자 하며, 개발자들에게 확장 가능한 탈중앙화 앱 (dApps)을 위한 적절한 도구를 제공하고자 합니다. 중앙집중화된 빅테크 독점에 대한 대안은 결국 존재할 수 있으며, 존재하게 될 것입니다. SEC 자격을 갖춘 토큰 발행 (SEC-qualified token offering)은 이 산업이 성숙해지도록 돕기 위한 저희의 노력입니다.

저희의 SEC 발행 설명서 (offering circular) 링크는 https://stackstoken.com 에서 확인하실 수 있습니다. 저희의 규제 프레임워크 (regulatory framework)와 기술 설계 (tech design)에 대해 HN 커뮤니티의 피드백을 받고 싶습니다. 감사합니다!

추신: 이번 발행의 규제적 특성을 고려하여, 면책 조항 (disclaimers)을 전달해야 합니다. 이것이 전형적인 HN 문화가 아니라는 점은 알고 있습니다 :-)

— Muneeb

중요 면책 조항
미국 증권거래위원회 (SEC)는 저희가 SEC에 제출한 발행 설명서 (offering statement)를 승인했습니다. 해당 발행 설명서의 정보는 현재 저희가 제공하는 정보보다 더 완전하며, 중요한 측면에서 다를 수 있습니다. 투자하기 전에 반드시 SEC에 제출된 문서들을 읽어야 합니다. 본 발행은 오직 해당 발행 설명서를 통해서만 이루어집니다. 본 문서는 판매 제안이나 구매 제안의 권유를 구성하지 않으며, 해당 주 또는 관할 구역의 증권법에 따라 등록 또는 승인을 받기 전에 그러한 제안, 권유 또는 판매가 불법인 주 또는 관할 구역에서는 어떠한 증권 판매도 이루어지지 않습니다.

관심 표명 (An indication of interest)은 어떠한 종류의 의무나 약속도 수반하지 않습니다. Stacks 토큰의 모든 발행에 투자하는 데 관심이 있는 개인은 stackstoken.com/circular에 게시된 당사의 공시 사항, 공개적으로 제출된 발행 설명서 (offering statement), 그리고 해당 발행 설명서의 일부인 최종 발행 설명서 (offering circular)를 검토해야 합니다. Blockstack은 SEC, 금융산업규제기구 (FINRA) 또는 기타 금융 규제 당국에 의해 브로커 딜러 (broker dealer) 또는 투자 자문가 (investment adviser)로 등록, 면허 부여 또는 감독을 받지 않았으며, 어떠한 금융 자문이나 서비스를 제공할 수 있는 면허도 보유하고 있지 않습니다.

미래 예측 진술 (Forward-looking statements)
본 통지문은 당사의 신념과 가정, 그리고 현재 당사가 이용 가능한 정보에 기반한 미래 예측 진술 (forward-looking statements)을 포함하고 있습니다. 어떤 경우에는 “will”, “expect”, “would”, “intend”, “believe” 또는 이와 유사한 용어를 통해 미래 예측 진술을 식별할 수 있습니다. 본 문서의 미래 예측 진술에는 플랫폼 개발 계획 및 Stacks 토큰의 미래 유틸리티 (utility), 당사의 Reg A+ 발행 및 네트워크 출시, 그리고 협업 및 파트너십에 관한 진술이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 이러한 진술에는 실제 결과나 성과를 실질적으로 다르게 만들 수 있는 위험 (risks), 불확실성 (uncertainties), 가정 (assumptions) 및 기타 요인들이 포함되어 있습니다. 이러한 차이를 유발하거나 기여할 수 있는 요인, 위험 및 불확실성에 대한 자세한 정보는 Form 1-A 양식의 발행 설명서 내 “위험 요인 (Risk Factors)” 및 “경영진의 검토 및 분석 (Management’s Discussion & Analysis)” 섹션을 포함하여 SEC에 제출한 당사의 공시 자료에 포함되어 있습니다. 당사는 미래 예측 진술이 정확할 것임을 보장할 수 없습니다. 이러한 미래 예측 진술은 본 문서의 작성일 현재만을 기준으로 합니다. 당사는 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 어떠한 의무도 부인합니다.