Larry Ellison, 아들의 Warner Bros. Discovery 거래에 404억 달러 개인 보증 제공. 현재 12개 주가 이를 저지하기 위해 소송을 제기했으며, Oracle 주가는 이번 달 34% 하락했다.

이것은 현재 비즈니스 세계에서 가장 복잡하게 얽힌 이야기 중 하나입니다. Oracle (NYSE: ORCL)의 창립자 Larry Ellison은 아들 David의 Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) 인수 입찰을 뒷받침하기 위해 404억 달러 규모의 취소 불가능한 개인 보증을 제공했습니다. 이제 두 가지 힘이 동시에 그 도박을 압박하고 있습니다. 바로 법적 반대의 벽과 Ellison의 재산을 뒷받침하는 주식의 폭락입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 향해 "더블 다운 (Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "전적인 확신 (Total Conviction)" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Ellison은 Paramount Skydance (NASDAQ: PSKY)가 Warner Bros. Discovery에 제안한 약 1,100억 달러 규모의 인수 제안 중 지분 금융 (equity financing) 404억 달러를 개인적으로 보증하기로 합의했으며, 이는 아들의 미디어 야망에 대한 놀라운 신뢰의 표현입니다. 하지만 이 거래는 격렬한 저항에 부딪혔습니다. 12개 주의 검찰총장 연합은 두 개의 할리우드 5대 스튜디오가 결합될 경우 극장 배급 및 케이블 라이선싱 분야의 경쟁을 억제하고, 소비자들에게 더 높은 가격과 더 적은 영화를 남기게 될 것이라고 주장하며 합병을 저지하기 위한 소송을 제기했습니다. 이는 역사상 가장 큰 미디어 합병 중 하나에 대한 가장 강력한 도전입니다.

Oracle의 폭락

Ellison의 재무 상태 측면에서 타이밍이 이보다 더 나쁠 수는 없습니다. Oracle 주가는 폭락하여 2026년 한 해 동안 약 3분의 1이 하락했으며, 6월 초 이후로는 거의 절반 가까이 떨어졌습니다. 이러한 폭락으로 인해 Ellison의 순자산 중 약 2,130억 달러가 증발했으며, 이는 정점이었던 약 3,880억 달러에서 약 1,750억 달러로 감소하였고, 그의 순위 또한 세계 2위 부호에서 약 8위로 떨어졌습니다. 이번 거래에 대한 그의 부분적 보증이 그의 Oracle 자산에 의존하고 있기 때문에, 주가 폭락은 전체 거래를 뒷받침하는 안전장치를 조용히 약화시켰습니다. 이러한 매도세는 주로 Oracle의 AI 및 클라우드 인프라(Cloud Infrastructure)에 대한 막대한 지출이 약속된 대로 수익을 창출할 수 있을지에 대한 시장의 심화되는 의구심에서 비롯되었습니다.

투자자들에게 이번 사건은 집중되고 상호 연결된 리스크(Interlocking Risk)에 대한 생생한 교훈입니다. 한 개인의 부, 한 기업의 주식, 그리고 하나의 거대 합병(Mega-merger)이 모두 긴밀하게 묶여 있어, 이들 중 어느 하나에 문제가 생기면 다른 것들로 파급되어 귀하의 투자 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. Oracle 주주들은 Ellison 일가의 개인적인 드라마보다는 폭락 뒤에 숨겨진 진짜 질문에 더 집중해야 합니다: Oracle의 공격적인 AI 데이터 센터 구축이 과거 밸류에이션(Valuation)이 가정했던 수익을 창출할 수 있는가?

Warner Bros. Discovery나 Paramount Skydance에 대한 투자를 고려하는 누구에게나, 반독점 소송은 심각한 불확실성을 주입합니다. 거래가 차단될 경우 두 회사 모두의 계획이 뒤집히기 때문입니다. 저의 솔직한 견해는 두 가지를 면밀히 지켜보라는 것입니다: 법정 싸움이 어떻게 전개될지에 대한 징후, 그리고 Oracle의 안정화 능력입니다. 이 두 가지 문제가 해결될 때까지, 이 상황은 추격하기보다는 관망하는 것이 나은 고도의 드라마틱한 상황으로 남아 있습니다.