24/7 Wall St.의 AI Investor Podcast 이번 세그먼트에서, Eric Bleeker는 그가 관리하는 백만 달러 규모의 AI 포트폴리오 중 메모리 인접 주식 컬렉션의 일부로 추천했던 반도체 장비 지주회사인 Lam Research를 검토합니다. 이번 분기 실적 자체는 견고했습니다. 예상치인 $1.70를 상회하는 $1.82의 주당순이익 (EPS)을 기록했으며, 특히 시장 예상치인 $1.84 대비 다음 분기 가이던스로 $2.15를 제시한 점이 눈에 띄었습니다. 주가는 다음 날 아침 약 20% 급등했으나, Bleeker는 이를 실적 때문이라기보다는 7월 매도세(selloff) 동안 주가가 크게 하락했던 것에 기인한 것으로 보고 있으며, 실적에 대해서는 좋지만 아주 놀라운 수준은 아니라고 평가합니다. 그의 망설임은 밸류에이션 (valuation)에 있습니다. 연간 예상치인 $9.40를 기준으로, 주가는 선행 수익 (forward earnings)의 30배를 약간 상회하며 거래되고 있는데, 그는 이를 역사적 범위의 상단으로 간주합니다. 그는 7월의 급격한 매도세 이후 시장 전반의 다른 기회들을 고려하여 추가 매수를 계획하고 있지 않습니다. 반도체 장비에 대한 전반적인 전망은 더 낙관적입니다. Taiwan Semiconductor는 자본 지출 (capex)을 늘렸고, Intel은 자본 지출 필요성에 대해 낙관적인 태도를 보였으며, Bleeker는 2028년 장비 지출이 현재 월가 (Wall Street)의 모델보다 약 25% 높게 나타날 수 있다고 추측합니다. 그는 특히 전체 시장보다 더 빠르게 성장하고 있는 하위 수직 시장 (sub-verticals)인 첨단 패키징 (advanced packaging) 및 테스트에 관심을 두고 있습니다. Lam은 여전히 핵심적인 장기 보유 종목이며, 그의 관점에서는 반도체 장비 분야에서 최고의 운영사 중 하나입니다.