**JPMorgan Chase (JPM)**는 미국 은행 역사상 최대 분기별 이익을 기록했습니다. 하지만 그 기록 자체만이 일반 개인 투자자들이 주목해야 할 이유는 아닙니다.

212억 달러의 이익에는 매분기 반복되지 않을 수익 증가분이 포함되어 있습니다. Visa 관련 거래에서 46억 달러가 추가되었고, 일부 주식 투자는 10억 달러를 추가했습니다.

이러한 주요 요인들을 제외하면 이익은 169억 달러, 즉 주당 6.14달러로 떨어집니다. 이는 보고된 주당 7.70달러보다 놀랍지는 않지만, JPMorgan의 투자 논제에 대해 더 본질적인 것을 보여줍니다.

이 은행은 단 하나의 우연한 금리 변화나 회계상의 이익에 의존하지 않았습니다. 트레이딩(Trading), 투자은행(Investment banking), 소비자 금융(Consumer banking), 결제(Payments), 자산 관리(Wealth management) 등 모든 부문에서 시장 활동 증가와 함께 성장했습니다. 순이자수익(Net interest income)도 증가했지만, 은행은 대출 손실을 잘 통제했습니다.

이것이 바로 비밀 병기입니다. JPMorgan은 시장이 예측 불가능할 때, 기업들이 자금을 조달할 때, 소비자들이 돈을 빌리고 지출할 때, 그리고 부유한 고객들이 관리 계좌에 더 많은 돈을 넣을 때 수익을 창출합니다.

로이터(Reuters)는 이러한 여러 시장 시나리오 하에서 수익을 창출하는 능력이 JPMorgan을 1조 달러 클럽으로 이끌 수 있는 요인이며, 단순히 기록적인 이익 그 자체가 아니라고 언급했습니다. 회사의 시가총액은 7월 15일 기준 약 9,490억 달러였습니다.

GuruFocus에 따르면, JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon은 각 사업 부문의 매출이 사상 최고치를 기록했다고 말했습니다.

JPMorgan의 규모는 더 많은 승리 기회를 창출한다

대부분의 은행은 여전히 대출로 얻는 수익과 예금자에게 지급하는 이자 사이의 스프레드(spread)에 매우 민감합니다.

이 스프레드가 순이자수익이며, 금리가 좋을 때는 성장할 수 있지만, 자금 조달 비용이 증가하거나 연준(Fed)이 금리를 인하하면 줄어들 수 있습니다.

JPMorgan은 전통적인 대출 기관과 비교했을 때 이러한 노출도를 가지고 있지만, 그 수익 중 일부만이 이에 연결되어 있습니다.

JPMorgan은 연준(Federal Reserve)의 최신 상업은행 순위 자료에 따르면 해당 국가에서 가장 큰 은행 기관입니다. 이 기업은 규모 덕분에 신용카드, 주택담보대출 (mortgages), 합병 자문 (merger advising), 주식 거래 (stock trading), 수탁 서비스 (custody services), 그리고 프라이빗 뱅킹 (private banking)과 같은 다양한 수익원을 확보하고 있습니다.

이러한 다각화는 2분기에 상당히 중요하게 작용했습니다.

JPMorgan은 2분기 실적 발표에서 시장 매출(Markets' revenue)이 전년 대비 35% 증가하여 121억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 특히 주식 시장 매출(Equity market revenue)은 86% 급증했으며, 채권 거래(fixed-income trading)는 6% 상승했습니다. 투자은행 활동에서 발생한 수수료(Fees from investment-banking activity) 역시 30% 급증하여 2021년 이후 최고치를 기록했습니다.

이 상업 및 투자 은행은 총 249억 달러의 매출과 97억 달러의 이익을 올렸으며, 이는 각각 27%, 46% 증가한 수치입니다.