JPMorgan, BWX Technologies에 대한 대담한 예측 발표

JPMorgan은 방금 투자자들에게 AI 원자력 에너지 분야에서 빠르게 부상하는 기업을 제시했습니다.

2026년 7월 27일, 해당 은행은 **BWX Technologies (BWXT)**에 대해 비중 확대 (overweight) 등급과 $230 목표 주가를 제시하며 분석을 시작했습니다.

이 목표가는 2027년 12월까지를 대상으로 하며, 해당 발표 당시 주가보다 약 30% 높은 수준입니다.

Yahoo Finance에 따르면, BWXT는 7월 28일에 $169.67로 마감했으며, 당일 3.89% 하락했고 지난 한 달 동안 약 10% 하락했습니다.

즉, JPMorgan은 주가가 상승할 때가 아니라 하락하고 있는 시점에 이러한 예측을 내놓고 있습니다. 다음은 은행이 시장이 고려하지 못하고 있다고 생각하는 내용입니다.

JPMorgan이 BWX Technologies에서 보고 있지만 시장이 놓치고 있는 것

이번 예측을 담당한 애널리스트는 Tomohiko Sano이며, 그의 논거는 단순한 아이디어에 기반합니다: BWXT는 거의 아무도 만들 수 있도록 허가되지 않은 것들을 만듭니다.

Investing.com의 보도에 따르면, 이 회사는 NRC Category 1 라이선스를 보유하고 있으며, 미국 정부와의 깊은 관계를 바탕으로 중량급 원자력 부품을 제조합니다.

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이러한 이점은 경쟁사가 1~2년 안에 복제할 수 있는 것이 아닙니다. 이를 구축하는 데는 수십 년의 시간과 연방 정부의 승인이 필요합니다.

Sano는 BWXT를 세 가지 트렌드의 교차점에 두었습니다: 소형 모듈형 원자로 (SMR) 도입, 상업용 원자력 수명 연장, 그리고 차세대 국방 지출입니다.

그의 견해는 이 세 가지 분야 모두에서의 수요가 다음 분기뿐만 아니라 향후 10년 동안 강력하게 유지될 것이라는 점입니다.

BWXT는 미국 원자력 함대를 운용하는 선박들을 위한 원자로 노심(reactor cores)과 부품을 제작합니다.

BWXT에 따르면, 이 회사는 70년 이상 동안 해군 원자력 추진 프로그램(Naval Nuclear Propulsion Program)에 420개 이상의 해군 원자로 노심을 인도했습니다.

이러한 실적 덕분에 업무가 지속적으로 이어지고 있습니다.

보도 자료에 따르면, 지난 5월 BWXT는 14억 달러 이상의 새로운 해군 계약을 확인했습니다. 가장 큰 부분인 약 12억 8,500만 달러 규모의 계약은 2030년까지 이용 가능한 5개의 연간 수주 중 첫 번째입니다.

투자자에게 이는 시장 사이클과 관계없이, 의회가 자금을 지원하는 **잠수함 및 항공모함 프로그램 (submarine and carrier programs)**과 연계된 **수년간의 확정된 매출 (years of booked revenue)**을 의미합니다.

해군 관련 사업은 하한선(floor)입니다. 성장 스토리는 바로 **원자력 발전 (nuclear power)**입니다.

인공지능 (AI) 데이터 센터는 24시간 내내 막대한 양의 전력을 필요로 하며, 유틸리티 기업들은 이를 공급하기 위해 원자력 발전으로 눈을 돌리고 있습니다.

이러한 동일한 수요가 시장 전반의 전력 관련 종목들을 끌어올리고 있습니다.

Morgan Stanley는 최근 GE Vernova의 목표 주가를 $1,350로 상향 조정하며, 시장이 데이터 센터 고객을 위한 가스 터빈을 더 많이 구축하려는 회사의 계획을 잘못 읽었다고 주장했습니다.