핵심 포인트

Jabil은 기술 제조 공급망 (supply chain)에서 핵심적인 구성 요소입니다.

AI 수요가 매출과 수익 전망을 끌어올리고 있으며, 장기 예측치는 아직 조정되지 않았습니다.

분석가들과 기관들이 가격 움직임을 뒷받침하며, 시장을 2026년의 새로운 고점으로 이끌고 있습니다.

Jabil (NYSE: JBL)은 AI 슈퍼사이클 (supercycle)에 완벽하게 자리 잡고 있으며, 주가는 향후 몇 년 동안 계속 상승할 준비가 된 것으로 보입니다. 이 논거는 거대 기술 기업들을 위한 제조 전문 기업으로서의 Jabil의 위치에서 시작됩니다. Jabil은 인프라, 엔지니어링 및 물류를 제공하며 산업 전반에 걸쳐 복잡한 하드웨어 제조 공급망을 설계, 구축 및 관리합니다. 이 논거는 AI, 미국의 확장, 고객 유용성(client utility), 그리고 AI 선순환(virtuous cycle)과 같은 촉매제에 의해 강화됩니다.

AI 붐은 현재 서버, 광학 (photonics), 액체 냉각 (liquid-cooling) 시스템에 대한 수요를 주도하고 있으며, 먼 미래에는 인프라에서 IoT 연결 기기에 이르는 제품들에 대한 수요를 주도할 것입니다.

고객 유용성은 25개국 이상에 위치한 100개 이상의 시설을 포함하는 서비스와 거점에서 명확히 드러나며, 이를 통해 매우 현지화되고 회복 탄력적인 공급망 솔루션을 가능하게 합니다.

마지막으로, AI 선순환 (virtuous cycle)이 있습니다. 선순환이란 새로운 기술의 출력이 시스템 전반의 개선과 기술적 진보로 이어지는 것을 의미합니다.

현재 Jabil은 운영 전반에 걸쳐 AI와 자동화 (automation)를 구현하여 효율성과 역량을 높이고 기술을 발전시키고 있습니다.

Jabil의 신호: 1분기 초과 달성 및 강력한 가이드라인 (Guidance)

Jabil은 매출이 컨센서스 예상치인 86.1억 달러를 상회하는 88억 달러로 약 12% 성장하며 견고한 회계연도 3분기를 기록했습니다.

이러한 성장은 경영진이 의미 있게 개선되었다고 밝힌 데이터센터와 AI의 강세, 그리고 자동차 (Automotive) 및 커넥티드 리빙 (Connected Living)과 같이 이전에 실적이 저조했던 다른 부문의 개선에 의해 뒷받침되었습니다.

마진 (Margin) 관련 소식 또한 낙관적이었습니다. 회사는 투입 비용 압박과 연구개발 (R&D) 비용 증가에도 불구하고 매출총이익률 (Gross Margin)과 순이익률 (Net Margin)을 확대했습니다. 순이익률은 3.1%로 상승했으며, 조정 주당순이익 (Adjusted EPS)은 전년 대비 24% 증가하고 예상치보다 6센트 높은 3.16달러를 기록했습니다. 잉여현금흐름 (Free Cash Flow) 또한 견조하여, 연초 대비 (YTD) 약 22% 증가했으며 공격적인 자사주 매입을 지원하기에 충분한 수준이었습니다.

회계연도 3분기 실적 발표에서 가장 좋은 소식은 가이던스 (Guidance)였으며, 이는 이러한 강세가 다음 회계연도까지 지속될 것임을 나타냈습니다. 경영진은 시장 컨센서스 (Consensus)를 훨씬 상회하는 공격적인 회계연도 4분기 목표를 설정했으며, 연간 전망치를 상향 조정했습니다. 현재 매출은 전년 대비 15% 이상 증가하고 MarketBeat의 보고된 컨센서스보다 200 bps 높은 350억 달러로 예측되고 있으며, 경영진은 내년의 준비 상황에 대해 "긍정적으로 느끼고 (feeling good)" 있습니다.