Jensen Investment Management는 미국에 본사를 둔 자산 운용사로, "Jensen Quality Growth Equity Composite"에 대한 2026년 2분기 투자자 서신을 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 이 펀드는 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 고품질 기업에 투자하여 장기적인 성장을 추구합니다. 2026년 2분기에는 수수료 차감 후 10.94%의 수익률을 기록하며, S&P 500 지수의 수익률인 15.20%에 뒤처졌습니다. 미국 주식은 이란 관련 긴장 완화, 금융 여건 개선, 회복력 있는 소비 지출, 그리고 지속적인 AI 인프라 투자가 시장을 끌어올리면서 거의 6년 만에 가장 강력한 분기를 기록했습니다. AI 및 메모리 관련 반도체 주식이 랠리를 주도한 반면, 저품질 및 모멘텀 주식들이 Jensen 전략의 핵심인 퀄리티 (Quality) 요인들을 상회했습니다. 분기별 성과는 커뮤니케이션 서비스 (Communication Services) 분야에서의 유리한 종목 선정과 에너지 (Energy) 및 유틸리티 (Utilities) 분야에 대한 노출 부재로 혜택을 받았으나, 산업재 (Industrials) 및 정보 기술 (Information Technology) 분야에서의 종목 선정은 상대 수익률에 악영향을 미쳤습니다. 포트폴리오는 퀄리티 복리 성장주 (Quality compounders), AI 수혜주, 그리고 방어적 기업 (Defensive businesses) 전반에 걸쳐 균형을 유지하고 있습니다. 또한, 2026년 최고의 선택을 확인하려면 펀드의 상위 5개 보유 종목을 확인하시기 바랍니다.

2026년 2분기 투자자 서신에서 Jensen Quality Growth Equity Composite는 Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)를 강조했습니다. Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)는 재무 관리, 결제 및 자본, 컴플라이언스 (Compliance), 그리고 마케팅 솔루션을 제공하는 금융 소프트웨어 기업입니다. 2026년 7월 24일, Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)는 주당 296.33달러로 마감했습니다. Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)의 1개월 수익률은 5.16%였으며, 지난 52주 동안 주가는 -64.18% 하락했습니다. Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)의 시가 총액은 810.6억 달러이며, 52주 거래 범위는 252.84달러에서 813.70달러 사이입니다.

Jensen Quality Growth Equity Composite는 2026년 2분기 투자자 서신에서 Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)와 관련하여 다음과 같이 기술했습니다:

"이번 분기 동안, 우리는 ~에서의 포지션을 정리했습니다"

Intuit Inc.(NASDAQ:INTU)에 대하여, 당사의 분석 프로세스에서 핵심적인 두 가지 영역, 즉 기업의 경쟁 우위(competitive advantages)의 지속성과 수익(earnings)의 안정성에 대한 신뢰가 유의미하게 하락했음을 반영하여 다음과 같이 기술했습니다:

"Intuit의 경제적 해자(moat)는 역사적으로 TurboTax 및 QuickBooks에서의 고객 고착화(customer entrenchment), 높은 전환 비용(switching costs), 독점적 데이터(proprietary data), 그리고 가격 결정력(pricing power)에 기반해 왔습니다. 하지만 세무 준비 및 장부 기입 과정을 비전문가 사용자들에게 안내하는 그 해자의 핵심 기능이야말로, 생성형 AI(generative AI) 및 에이전틱 AI(agentic AI)에 가장 노출되기 쉬운 활동입니다. Intuit의 3분기 실적과 전망 또한 발생 가능한 수익 결과의 범위를 넓혔습니다. Intuit는 수요가 아닌 비용 절감, 자사주 매입(buybacks), 그리고 발행 주식 수 감소에 힘입어 전체 기업 가이던스(guidance)를 상향 조정하는 한편, 연간 TurboTax 전망치는 하향 조정했습니다. R&D(연구개발) 비용이 19% 증가함에 따라 Non-GAAP 영업 이익률(operating margin)은 132 베이시스 포인트(basis points) 하락했습니다. 또한 회사는 이익률을 보호하기 위해 17%의 인력 감축에 의존하고 있습니다. 당사는 우려가 쌓임에 따라 이미 포지션을 축소한 상태였으며, 2026년 5월 보고서를 통해 전량 매도(exit fully)를 결정했습니다."