지난주 세계 금융 책임자들은 방콕에 머물며 글로벌 경제가 직면한 가장 큰 위험 요소, 즉 부채(debt), 인공지능(AI) 그리고 무역 불균형에 대해 논의했습니다. 한편, 오랫동안 이러한 논의에서 주요 위험 요인이었던 중국은 더 이상 우려 목록의 최상단에 위치하지 않았습니다.
이번 방콕 회의는 2018년 발리(인도네시아)에서 모임이 열린 이후 아시아에서 처음 개최된 것이었습니다. 태국은 과거 1991년에 주최한 적이 있는데, 이는 바트화가 미국 달러에 고정 환율제도를 포기하면서 아시아 금융 위기가 촉발되기 6년 전의 일입니다.
케빈 갤러거(Kevin Gallagher)는 IMF와 세계은행 회의 참석 후 베이징에서 기자들과 만나, 글로벌 불균형부터 AI 붐이나 '글로벌 북부(Global North)' 지역에서의 대규모 부채 축적에 이르기까지 모든 것이 다음 금융 위기를 촉발할 수 있다고 말했습니다.
IMF는 한국, 일본, 중국과 같이 글로벌 AI 공급망으로부터 이익을 얻을 수 있는 경제에는 낙관적인 입장을 보였고, 그렇지 못한 국가들에 대해서는 비관적이었습니다. IMF는 AI 구축 과정이 경제 간의 격차를 벌리고 있다고 경고했습니다.
AI 관련 차입(borrowing) 또한 부채 수준을 끌어올리고 정부들과 자본을 두고 경쟁하면서 차입 비용을 더욱 높이고 있습니다. IMF는 만약 AI 기술이 약속된 생산성 향상을 제공하지 못할 경우, 심각한 글로벌 경제적 결과를 초래할 수 있다고 경고했습니다.
갤러거는 IMF, 연방준비제도(Federal Reserve), 중국 인민은행(People's Bank of China)이 협력할지, 아니면 서로 다른 방향으로 나아가 상황을 '더 악화시킬지' 지켜보고 있다고 말했습니다.
미국 재무부는 자체 부채 문제에 대해 IMF와 의견 충돌을 겪고 있습니다. 크리스탈리나 게오르기예바(Kristalina Georgieva) IMF 총재는 연방 부채가 40조 달러를 넘어서는 상황에서 강력한 성장만으로는 미국이 지속 가능한 경로에 놓일 수 없다고 말했습니다. 스콧 베센트(Scott Bessent) 재무장관의 고문인 데이비드 제르보스(David Zervos)는 이러한 경고를 일축하며
또한 조정의 징후도 거의 보이지 않았습니다. CNBC가 포착한 배치에 따르면, 중국과 미국 금융 관계자들은 목요일 방콕에서 열린 G20 재무장관 및 중앙은행 총재 회의에서 거리를 두고 앉았습니다.
Pan Gongsheng 중국 중앙은행 총재는 토요일 국제통화금융위원회(IMFC)에서 중국이 '주요 선진국들의 재정 위험'으로부터 발생하는 파급효과에 대한 기금(Fund)의 더 강력한 모니터링을 지지한다고 말했습니다. 그는 국가들이 자체적인 재정 적자를 해결해야 하며, 흑자 국가는 소비와 투자를 늘려야 한다고 말했습니다.
World Bank President: AI infrastructure boom shows no signs of slowing
긴장이 고조되면서 러시아와 우크라이나가 이번 주 회의의 중심 초점으로 돌아왔습니다. 러시아 관계자들은 지난 목요일 IMF 모임에 부수적으로 열린 G20 재무 책임자 회의에도 다시 참석했습니다.
Anton Siluanov 재무장관은 올해 두 번째로 직접 참석했으며, 북캐롤라이나주 애슈빌에서 열린 8월 G20 세션이 유럽 지도자들로부터 거센 비판을 받아 그룹 사진 촬영 참여가 강제 취소된 이후였습니다.
German finance minister Lars Klingbeil는 러시아 대표단의 참석에 대한 불만을 재차 표명하며, CNBC에 보낸 성명에서
목요일 저녁 3시간 회의 끝에, 그룹 오브 세븐(Group of Seven)은 체르노빌 원자력 발전소 인프라 복구를 위해 우크라이나에 2억 6천만 유로(3억 달러) 규모의 자금을 발표했으며, 다음 달 파리에서 열리는 기부자 회의에서는 이 금액을 프로젝트 전체 비용인 5억 유로까지 늘릴 것으로 기대하고 있다.
국제통화기금(IMF)은 공공 부채 증가가 국방과 같은 우선순위에 지출할 수 있는 정부의 여력을 압박하고 있다고 경고했다.
Poland never underestimated Russia threat: Finance Minister
미국과 중국 간의 무역 전쟁이 막 시작되던 2018년 IMF 회의 기간 동안에는 중국이 두드러지게 다뤄졌다. 그러나 올해는 패널 토론이나 인터뷰에서 이 나라에 대해 언급하는 내용이 거의 없었다.
워싱턴 D.C.에 본사를 둔 국제금융연구소(Institute of International Finance)의 사장 겸 CEO인 팀 애덤스(Tim Adams)는 최근 싱가포르와 방콕을 방문하는 동안 중국이 자신의 대화에서 거의 언급되지 않았다고 말했다.
애덤스는 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 "우리는 미국과 중국 관계, 유럽의 [수출] 충격 2.0에 대한 중국의 영향, 그리고 글로벌 무역 및 글로벌 제조에 대한 중국의 영향을 길게 논의했을 것이다. 하지만 실제로 그런 이야기는 거의 없었다"고 말했다.
그가 밝힌 이유는 다음과 같다. 미국과 중국 관계가 "어느 정도의 안정감"에 도달한 것처럼 보여, 투자자들이 중국을 위험 요소로 보는 우려를 줄이고 있기 때문이라고 했다.
애덤스는 "관계가 안정적이고 견고하며, 오랫동안 존재해 온 골치 아픈 문제들을 제외하고는 눈에 띄는 긴장감이 없다"고 말했다.
그는 투자자들이 여전히 이 나라에 직접적인 투자를 하는 것을 꺼리고 있지만, 파이프라인에 있는 중국 기술 기업의 IPO(기업공개)에는 큰 관심을 보이고 있다고 말했다. 또한 통화가 안정적이거나 약간 강세를 보이면서 중국 채권에 대한 실제 수요도 언급했다.
애덤스는 "중국이 특별하고 독특한 무언가라기보다는 다른 어떤 위험 요소와 같다는 표준적인 평가처럼 보인다"고 말했다.
Chinese Yuan is on an appreciating trend, rising usage in trade and payments: Standard Chartered