Heartland Advisors는 투자 관리 회사로서 'Heartland Value Fund'에 대한 2026년 2분기 투자자 서한을 발표했습니다. 이 서한은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 이번 분기에도 AI 트렌드가 시장을 계속 주도하고 있습니다. 러셀 2000® 지수(Russell 2000® Index)가 21.49% 상승하며 소형주가 계속해서 아웃퍼폼했습니다. Heartland Value Fund는 러셀 2000® 가치 지수(Russell 2000® Value Index)의 17.19% 수익률에 비해 이번 분기에 17.05%를 얻었습니다. 또한, 펀드의 상위 5개 보유 종목을 확인하여 2026년 최고의 선택지를 파악할 수 있습니다.

Heartland Value Fund는 2026년 2분기 투자자 서한에서 I3 Verticals, Inc. (NASDAQ:IIIV)를 강조했습니다. I3 Verticals, Inc. (NASDAQ:IIIV)는 공공 부문 기관을 위한 엔터프라이즈 소프트웨어 및 서비스 솔루션 제공업체입니다. 2026년 7월 14일, I3 Verticals, Inc. (NASDAQ:IIIV)의 주가는 주당 $20.87로 마감했습니다. I3 Verticals, Inc. (NASDAQ:IIIV)의 한 달 수익률은 4.56%였으며, 지난 52주 동안에는 27.51% 하락했습니다. I3 Verticals, Inc. (NASDAQ:IIIV)의 시가총액은 $582.93백만입니다.

Heartland Value Fund는 2026년 2분기 투자자 업데이트에서 I3 Verticals, Inc. (NASDAQ:IIIV)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"초기에 AI 기대감으로 인해 PLAB 주가가 상승했지만, 다른 회사들은 혼란 우려로 과도하게 처벌받았습니다. 예시로 들자면 다음과 같습니다:":

공공 부문을 위한 엔터프라이즈 소프트웨어(학교 결제 시스템 포함)를 제작하는 I3 Verticals, Inc.(NASDAQ:IIIV)의 주가는 지난 가을 약 34달러에서 5월에는 자동화 및 머신러닝 기술이 소프트웨어 주식에 혼란을 야기할 것이라는 우려로 인해 20달러 아래까지 급락했습니다. 저희 관점에서 볼 때, 이러한 AI 기술은 단점보다는 이점이 될 가능성이 더 높습니다. 이 회사는 새로운 기술 채택 속도가 느린 공공 부문 환경에서 데이터, 도메인 전문성, 기술 지식이라는 독특한 강점을 가지고 있습니다. 이러한 역동성은 i3가 고객 워크플로우를 위해 깊이 내재화된 플랫폼과 안정적인 관계를 구축하게 합니다. 실제로 경영진은 최근 고객들이 IIIV가 제공할 수 있는 속도보다 인공지능 채택에 더 느린 속도로 움직일 가능성이 높다고 밝혔습니다. 한편, IIIV는 예산에 어려움을 겪는 공공 기관이 '더 적은 것으로 더 많이' 할 수 있도록 돕는 소프트웨어를 통해 비용 절감 역량을 제공할 수 있습니다.

저희는 새로운 애플리케이션에 대한 최근 투자가 고객에게 출시되고 경영진이 자동화를 통해 내부 비용 절감 이니셔티브를 실행함에 따라 주당 순이익(EPS)이 가속화될 것이라고 믿습니다. 더욱이, IIIV의 꾸준한 반복 매출 성장, 마진 확장 및 잉여현금흐름 창출 전망은 잠재적인 전략적 인수자에게 매력적이며, 만약 시장이 주식을 충분히 평가하지 못한다면 향후 몇 년 동안 강력한 가능성이 될 수 있습니다. 하지만 현재 주가 수준은 2026 회계연도 EBITDA의 10.3배에 불과하며, 이는 유사한 성장률과 마진을 가진 최대 경쟁사(17.1배 거래) 대비 현저히 할인된 가격입니다. 저희가 군중에서 벗어나는 또 다른 예시는 유틸리티 섹터에서 찾아볼 수 있습니다. 이 섹터는 분기 동안 보안 종목 선정 시 저희의 비선호 섹터 중 하나였습니다. 그러나 이 회사들 중 다수는 AI 인프라 구축의 간접적인 수혜를 입었으며 그 가치 평가가 상승했습니다.

저희 의견으로는 현재 유틸리티(Utility)의 가치 평가를 고려했을 때, 이 시장 부문에서 AI 관련 위험을 감수하는 것은 의미가 없습니다.