이미지 출처: The Motley Fool.

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2026년 8월 4일 화요일 오전 2:45 (미국 동부 표준시)

통화 참가자

그룹 CEO - Georges Elhedery

전체 컨퍼런스 콜 전문

운영자: HSBC Holdings plc의 2026년 중간 실적 발표를 위한 애널리스트 및 투자자 프레젠테이션에 오신 것을 환영합니다. 본 웨비나는 녹화되고 있습니다. 이제 Georges Elhedery 그룹 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다.

Georges Elhedery: 오늘 통화에 참여해 주신 모든 분을 환영합니다. 잠시 후 2분기 실적을 상세히 설명해 줄 Pam이 함께합니다. 저는 세 가지 항목을 다룰 것입니다. 첫째, 우리의 2분기 주요 하이라이트 및 상반기 실적, 둘째, 전략 실행 측면에서 우리가 만들어가고 있는 진전 사항, 셋째, 2026년, '27년 및 '28년의 목표입니다. 바로 실적으로 넘어가겠습니다. 여기서 제 언급은 여러 항목을 제외할 것이며, 비교는 불변 환율 (constant currency) 기준으로 전년 대비 (year-on-year)로 이루어집니다. 모멘텀이 2분기에 가속화되었습니다. 매출은 7% 성장하여 190억 달러를 기록했습니다. 세전 이익 (profit before tax)은 전년 대비 13% 증가한 103억 달러를 창출했으며, 이번 분기 연환산 유형자기자본이익률 (return on tangible equity, RoTE)은 19.5%를 달성했습니다.

우리는 예금 프랜차이즈를 460억 달러 성장시켰고, 대출은 200억 달러 성장시켰습니다. 다음으로 상반기 실적 하이라이트입니다. 그룹 매출과 그룹 세전 이익 모두 6% 성장했으며, 연환산 유형자기자본이익률 (return on tangible equity)은 19.1%였습니다. 전년 대비, 매각 예정 자산 (held-for-sale) 잔액을 포함하여 예금 프랜차이즈를 1,290억 달러 또는 8% 성장시켰습니다. 우리의 예금 기반은 1.8조 달러 규모입니다. 동일한 기준으로 대출은 전년 대비 550억 달러 또는 6% 성장했습니다. 우리는 홍콩에서의 수요 개선과 영국에서의 지속적이고 강력한 성장을 확인하고 있습니다. 도매 거래 금융 (wholesale transaction banking)에서의 수수료 및 기타 수익은 4% 성장했습니다.

세계의 무역 은행 (trade bank)으로서, 이는 우리가 수행하고 있는 핵심적인 역할과 고객들이 새로운 무역 패턴에 적응함에 따라 우리가 확보하고 있는 성장하는 시장 점유율을 보여줍니다. 자산 관리 (Wealth) 부문에서는 수수료 및 기타 수익이 18% 성장했으며, 특히 시장을 선도하는 아시아 프랜차이즈 (Asia franchise)에서 매우 양호한 성장을 기록했습니다. 우리는 주당 0.10달러의 분기 중간 배당금(상반기 총 0.20달러)을 통해 주주들에게 배당을 실시하고 있습니다. 또한, 항셍은행 (Hang Seng Bank) 사유화 발표 이후 중단했던 자사주 매입 (share buybacks)을 재개합니다. 오늘 발표한 바와 같이 최대 10억 달러 규모로 진행될 예정이며, 이는 중단 후 3분기가 지난 시점입니다. 우리는 전략 실행에 있어 속도와 규율을 가지고 계속해서 진전을 이루고 있습니다.

우리의 네 가지 사업 부문은 각각 성장하고 있으며, 각 부문은 17%를 초과하는 연간 유형 자기자본이익률 (return on tangible equity)을 창출하였고, 각각 미래 성장을 위한 강력한 기반을 구축하고 있습니다. 서로 긴밀하게 연결된 우리의 네 가지 선도적인 사업 부문은 우리의 독특한 성장 제안 (growth proposition)에 규모의 경제 (scale benefits)를 가져다줍니다. 우리는 세 가지 명확한 전략적 우선순위에 계속 집중하고 있으며, 각 항목에서 빠른 속도로 움직이고 있습니다. 첫째, 단순하고 민첩할 것 (be simple and agile); 둘째, 고객 중심주의 (customer centricity)를 추진할 것; 셋째, 집중적이고 지속 가능한 성장을 달성할 것 (deliver focused sustainable growth)입니다. 첫 번째 전략적 우선순위에 대해 말씀드리겠습니다. HSBC의 잠재력을 최대한 끌어올리기 위해, 우리는 단순하고 민첩해지기 위한 재설계 (reengineering)를 진행해 왔습니다. 이를 위해 우리는 다섯 가지 영역에 집중해 왔습니다. 첫째, 조직 구조 (organizational structure)는 완료되었습니다. 이제 우리는 더 큰 비즈니스 협업 (business collaboration)을 내재화하는 데 집중하고 있습니다. 둘째, 리더십 (leadership)입니다.

그 또한 완료되었습니다. 우리는 이제 은행 전반의 고성과 문화 (high-performance culture)를 추진하기 위해 공통된 기업 리더십 (enterprise leadership) 문화를 내재화하는 데 집중하고 있습니다. 셋째, 조직 간소화 (organizational simplification)를 통한 비용 절감입니다. 우리는 현재 총 목표 절감액을 미화 20억 달러 (USD 2 billion)로 상향 조정하고 있습니다. 당초 우리는 연간 15억 달러 (USD 1.5 billion)의 절감을 목표로 설정했습니다. 현재 우리는 이 목표를 초과하여 17억 달러 (USD 1.7 billion)의 실행 절감액 (action saves)을 달성했습니다. 우리는 원래 예상했던 것보다 14억 달러 (USD 1.4 billion) 낮은 구조조정 비용 (restructuring costs)으로 이를 달성했습니다. 이제 우리는 연말 이전에 실행될 총 조직 간소화 절감액을 20억 달러 (USD 2 billion)로 늘리기 위해, 초기 약속대로 구조조정 비용 전액인 18억 달러 (USD 1.8 billion)를 사용할 계획입니다.

이러한 추가 절감액은 향후 비즈니스 성장을 지원할 수 있는 여력을 제공할 것입니다. 넷째, 비전략적 또는 저수익 비즈니스에서의 비용 재배분 (cost reallocation)입니다. 우리는 2025년 이후 15개의 비즈니스 또는 시장 철수를 발표했습니다. 가장 최근에는 싱가포르 보험 사업 매각, 호주 리테일 (Retail) 사업 철수, 그리고 이집트 리테일 뱅킹 (Retail Banking) 사업 매각이 있었습니다. 이러한 자산 매각 (disposals)은 우리가 전략적 집중 분야에서 프랜차이즈 성장을 추진할 수 있는 투자 여력을 제공합니다. 이 분야는 우리가 리더십 포지션 (leadership position)을 확보하고 있으며 더 나은 수익을 창출할 수 있는 곳입니다. 분명히, 발표된 자산 매각 및 관련 조치들의 완료는 관련 규제 당국 및 기타 승인 사항을 전제로 합니다. 2026년에는 이 15억 달러 (USD 1.5 billion) 중 3억 달러 (USD 0.3 billion)를 재배분할 계획입니다.

다섯째, 운영 모델 (operating model)의 효율화 및 업그레이드입니다. 이는 우리가 은행을 대규모로 단순화하고 있는 단계입니다. 이는 두 가지 이니셔티브 (initiatives)로 구성된 다년 차 여정이 될 것입니다. 첫 번째는 비전략적 인프라 (nonstrategic infrastructure)의 폐기이며, 두 번째는 프로세스 재설계 (process reengineering)입니다. 상반기에는 2025년에서 2028년 사이에 달성하기로 설정한 전체 비전략적 애플리케이션 (application) 감축 계획 중 20%를 추가로 폐기했습니다. 우리는 이제 2028년까지 폐기할 계획인 앱 (apps)의 총 약 50%를 폐기했습니다. 프로세스 재설계에 있어서는, 상당한 단순화를 달성하기 위해 약 50개의 프로세스 및 절차에 대한 작업을 계속하고 있습니다.

이 단계는 우리가 AI를 활용하여 은행을 단순화, 강화 및 가속화하고, 동료들에게 권한을 부여하며, 고객에게 개인화된 서비스를 제공하는 지점입니다. 우리는 이를 실행하기 위해 인재, 교육 및 기술에 투자하고 있습니다. 이제 전략적 우선순위인 2번과 3번으로 넘어가겠습니다. 저는 우리의 네 가지 연결된 프랜차이즈 (franchises) 관점에서 이 부분들에 대해 말씀드리겠습니다. 각 프랜차이즈에 대해 여러분은 다음 세 가지를 명확히 확인하실 수 있을 것입니다: 첫째, 전략적 집중 분야에서의 우리의 리더십 위치, 둘째, 상반기에 달성한 성장, 셋째, 강력한 고객 인지도입니다. 우리의 홍콩 홈 마켓 (home market)은 역동적인 경제이자, 세계 3대 금융 중심지이며, 번창하는 무역 관문입니다.

홍콩은 중국 본토와 세계를 잇는 슈퍼 커넥터 (super connector)이며, 방금 세계 최고의 크로스보더 (cross-border) 자산 관리 허브가 되었습니다. 우리의 예금 기반은 두 번째로 큰 경쟁사의 거의 두 배 규모입니다. 항셍은행 (Hang Seng Bank)의 민영화는 성장하는 시장에서의 독특한 기회를 나타냅니다. 이는 우리가 역량을 확장하고 양측 은행 모두에서 성장을 견인할 수 있게 해줍니다. 우리는 이미 재무적 및 운영적 이점을 모두 확인하고 있습니다. 예를 들어, 항셍은행은 HSBC의 디지털 온보딩 (digital onboarding) 역량을 도입한 후 신규 고객 유치 수가 전 분기 대비 약 두 배 증가하여 약 60,000명에 달했습니다. 상반기에 홍콩 내 자산 관리 (Wealth) 잔액은 전년 대비 10% 성장하여 0.5조 달러 (USD 0.5 trillion)에 도달했습니다.

우리는 계속해서 대규모의 신규 고객 (new-to-bank customers)을 유치하고 있습니다. 개인 금융 (Personal Banking) 고객 640,000명과 기업 금융 (Business Banking) 고객 24,000명을 확보했습니다. 또한 시장 점유율을 강화하기 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 다음은 영국입니다. 영국 내에서 우리의 완전한 입지를 바탕으로, 우리는 영국의 선도적인 국제 은행입니다. 우리는 기업 금융 (Commercial Banking)에서 10% 증가한 100억 달러 (USD 10 billion), 모기지 (Mortgages)에서 5% 증가한 100억 달러 (USD 10 billion)의 강력한 대출 성장을 달성했습니다. 우리는 예금을 지속적으로 늘렸으며, 활성 프리미어 (Premier) 고객이 전년 대비 7% 증가하는 등 고객 기반을 확대했습니다. 기업 금융 (Business Banking)의 신규 고객은 48% 증가했습니다.

영국은 우리의 글로벌 대출 성장에 핵심적인 기여를 하고 있으며, 영국의 선도적인 국제 은행으로서 영국의 성장을 지원하게 되어 기쁘게 생각합니다. 다음은 우리의 자산 관리 (Wealth) 프랜차이즈입니다. 우리는 1.1조 달러 (USD 1.1 trillion)의 자산 잔액을 보유한 아시아 1위의 자산 관리자입니다. 깊게 뿌리 내린 이 풀서비스 (full-service) 프랜차이즈는 강력한 성과를 내고 있습니다. 자산 관리 관계를 통해 전 세계적으로 창출된 수익은 그룹 전체 수익의 약 1/4을 차지합니다. 상반기에 우리는 640억 달러 (USD 64 billion)의 글로벌 순신규자금 (net new money)을 창출했습니다. 아시아에서는 570억 달러 (USD 57 billion)의 순신규자금을 창출하며 전년 대비 32%의 성장을 기록했습니다. 상반기 동안 자산 관리 수수료 및 기타 수익 성장의 모멘텀이 지속되어, 18% 증가한 55억 달러 (USD 5.5 billion)를 기록했습니다.

Premier 부유층부터 프라이빗 뱅킹 (Private Banking)에 이르기까지 고객 연속체 (client continuum) 전반에 걸친 자산 관리 (Wealth Management) 분야의 독보적인 위치와 투자 가속화가 결합되어, 우리는 구조적 성장 기회의 더 큰 점유율을 확보하는 데 도움이 될 것입니다. 다음은 기업 및 기관 금융 (Corporate & Institutional Banking, CIB) 프랜차이즈입니다. 우리는 다중 관할 구역 (multi-jurisdictional) 고객으로부터 고객 수익의 85%를 창출하고 있습니다. 이 중 국경 간 (cross-border) 고객 수익은 전년 대비 15% 증가했습니다. 우리는 세계적으로 연결된 선도적인 도매 거래 은행 (wholesale transaction bank)입니다. 국경 간 고객 수익, 즉 고객의 본국 시장 외에서 기록된 고객 수익의 65%는 영국, 유럽 및 미주 지역에 본사를 둔 고객으로부터 발생합니다. 이 비율은 전년 대비 안정적이며, 이는 우리의 전체 네트워크에 대한 이 지역들의 중요성과 이러한 자금 흐름의 회복력을 보여줍니다.

중국 본토 고객은 이 다중 관할 구역 고객 수익의 10%를 기여하고 있으며, 해당 수익의 75%는 국경 간으로 기록되었습니다. 더 많은 중국 기업들이 글로벌화됨에 따라, 우리는 이러한 구조적 세속적 추세 (structural secular trend)가 중기적으로 지속되어 CIB의 핵심 성장 동력이 될 것으로 기대합니다. 고객들은 당사에 대한 예금을 전년 대비 16% 늘렸습니다. 이러한 성장은 지리적으로 폭넓게 퍼져 있으며, 이는 당사의 재무제표 (balance sheet)에 대한 고객의 깊은 신뢰, 네트워크의 힘, 그리고 우리의 역량과 전문성을 바탕으로 구축된 이 프랜차이즈의 가치를 입증합니다. 도매 거래 금융 (Wholesale Transaction banking), 수수료 및 기타 수익은 4% 성장했으며, 무역 (trade)은 7% 증가하여 회복력 있는 고객 무역 흐름을 반영했습니다. CIB는 좋은 성과를 내고 있으며, 상반기 연환산 수익률 (annualized royalty)은 18% 이상을 기록했습니다.

마지막으로 우리의 목표에 대해 말씀드리겠습니다. 상반기 실적은 우리의 목표를 향해 지속적인 진전을 이루고 있음을 보여줍니다. 이를 통해 우리는 2028년까지 전년 대비 수익을 5%까지 성장시키는 것을 포함하여, 각 목표를 재확인할 수 있는 자신감을 얻었습니다. 여기에는 향후 3년 동안 매년 17% 이상의 유형자본이익률 (Return on Tangible Equity, RoTE)을 달성하는 것이 포함됩니다. 우리는 높은 수익을 창출하도록 설계된 단순하고, 민첩하며, 성장하는 은행을 만들고 있습니다. 더 많은 것을 성취할 수 있는 은행입니다. 우리는 규율과 정밀함, 그리고 속도를 가지고 전략을 실행하고 있습니다. 우리는 성장을 위해 투자하고 있으며, 강점을 바탕으로 불확실성을 헤쳐 나갈 수 있다고 확신합니다.

우리는 명확한 전략, 성과를 내는 사업, 집중된 투자, 그리고 여전히 복제하기 어려운 국제적 네트워크와 함께 이 다음 단계에 진입했습니다. 우리는 인재, 기술, 그리고 AI (인공지능)를 포함하여 성장을 위해 지속적으로 투자할 수 있는 역량을 구축하고 있습니다. HSBC는 우리가 구축하고자 했던 모습의 은행이 되어가고 있으며, 이제 그 강점을 더욱 활용하고 있습니다. 그렇게 함으로써 우리는 HSBC의 잠재력을 최대한으로 끌어올릴 것입니다. 이제 Pam에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다.

Manveen Kaur: 감사합니다, Georges. 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. George가 언급했듯이, 저는 2분기 실적에 집중하겠습니다. 제 발언에서는 이번 분기 이익에 2억 달러의 부정적인 영향을 미친 주요 항목들은 제외하겠습니다. 해당 항목들은 슬라이드 30번에 명시되어 있습니다. 제가 수행할 비교는 불변 환율 (constant currency) 기준의 전년 대비 (year-on-year) 방식입니다. 바로 주요 하이라이트로 넘어가겠습니다. 은행 전반에 걸쳐 모멘텀이 쌓이고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 수익은 1분기보다 성장세가 가속화되어 7% 증가한 190억 달러를 기록했습니다. 이는 예금과 대출 모두에서의 은행 순이자이익 (Banking NII), 자산관리 (Wealth) 수수료 및 기타 수익의 강력한 성장, 그리고 더욱 강화된 도매 거래 금융 (Wholesale Transaction Banking)에 의해 주도되었습니다. 우리의 각 수익 동력은 1분기보다 더 강력했습니다.

세전 이익 (Profits before tax)은 13% 증가한 103억 달러 (USD 10.3 billion)를 기록했습니다. 이번 분기의 연환산 유형자본이익률 (Annualized return on tangible equity)은 19.5%였으며, 상반기 전체로는 19.1%를 기록했습니다. 우리의 보통주자본 (CET1)은 200억 달러 (USD 20 billion)의 대출 성장 (loan growth)을 뒷받침한 후, 1분기 대비 10 베이시스 포인트 (basis points) 상승한 14.1%로 성장했습니다. 우리는 오늘 최대 10억 달러 (USD 1 billion) 규모의 자사주 매입 (buybacks) 재개를 발표하게 되어 기쁘게 생각합니다. 우리는 중대한 특이 항목 (material notable items) 및 관련 영향을 제외하고, 2026년 배당 성향 (dividend payout ratio) 목표를 보통주당 이익 (earnings per ordinary share)의 50%로 계속 유지하고 있습니다. 사업 부문별 실적으로 넘어가겠습니다. 우리의 네 가지 사업 부문 모두 매출이 성장했으며, 각 부문은 특이 항목을 제외하고 그룹 목표인 최소 17% 이상의 연환산 유형자본이익률 (annualized return on tangible equity)을 달성했습니다.