AI 시대의 데이터 센터 투자: 세계 대형 은행장이 전하는 선택적 접근법
HSBC CEO on AI's business potential: 'It's going to be transformational'
세계 최대 은행 중 한 곳의 책임자에 따르면, AI는 투자가치가 있는 혁신적인 기술이지만, 투자자들은 데이터 센터에 투자할 때 신중해야 한다.
화요일 CNBC의 Dan Murphy와의 인터뷰에서 HSBC CEO Georges Elhedery는 인공지능(AI)을 "우리의 모든 비즈니스와 활동을 재설계하고 상상하는 데 도움이 되는 주요 동력원"이라고 불렀다.
그는 AI가 직원들에게 제공하는 생산성 수준 때문에 "직원들의 손에 많은 힘을 되돌려줄 것이므로, 변혁적일 것이며, 우리는 확실히 이를 채택하기 위한 여정에 있다"고 말하며, AI가 은행 자체를 "재설계"하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였다.
하지만 이 기술의 기반이 되는 인프라에 투자할 때는 전면적인 접근보다는 신중함이 필요하다고 조언했다.
Elhedery는 "선택적이어야 한다"며, "임대차 계약의 품질을 살펴봐야 하고, 이러한 계약의 가격 책정도 살펴봐야 한다. 모든 것이 강력하게 지원할 수 있는 수준의 탁월함을 가진 것은 아니다. 일부는 더 어려울 수 있다"고 말했다.
HSBC는 작년에 S&P Global에 의해 세계 7위의 은행이자 유럽 최대 대출 기관으로 선정되었으며, 자산은 약 3조 달러에 달한다. 본사는 런던에 위치한 이 은행은 금융업자이자 데이터 센터 운영사이다.
HSBC는 2025년 연례 보고서에서 데이터 센터와 AI 분야를 포함하는 고객 기반을 보유하고 있다며, "빠르게 성장하는 전환 생태계를 위한 선도적인 은행"이 될 계획이라고 밝혔다.
데이터 센터 캠퍼스는 AI와 클라우드 컴퓨팅(cloud computing)에 동력을 공급하는 서버들을 수용하며 최근 몇 년 동안 수십억 달러 규모의 호황을 누렸다.
맥킨지(McKinsey)에 따르면, 데이터 센터에 대한 글로벌 지출은 2030년까지 7조 달러에 이를 수 있으며, 빅 테크 기업들(Big Tech)은 시설 개발 자금을 마련하기 위해 사모 신용(private credit)을 활용하고 부채를 늘리고 있다.
하지만 인공지능(AI) 관련 차입은 자본 비용이 급등하고 기업들이 AI 및 데이터 센터 구축에 필요한 막대한 부채를 쌓으면서 금융 시장의 긴장 요인이 되고 있다.
이번 달 초 런던에서 LSEG와 Eurasia Group의 GZERO Summit에서 연설한 알리안츠(Allianz) 수석 경제 자문위원 겸 전 PIMCO CEO인 모하메드 엘-에리안(Mohamed El-Erian)은 정부와 AI 관련 기업 간의 자금 조달 경쟁이 채권 시장의 압력 요인이 되고 있다고 강조했다.
그는 "정부들은 자신들이 빌리는 것을 빌리고 있으며, 더 높은 금리로 부채를 재융자하고 있다"고 말했다. "그리고 작년에 2,000억 달러 규모의 채권 자금을 조달했던 하이퍼스케일러(hyperscalers)들이 올해는 아마도 1조 달러 규모로 채권 자금을 조달할 것이다. 그들은 수익률에 무감각하고 스프레드에도 무감각한데, 왜냐하면 정말 혁신적인 것에 베팅하고 있기 때문이다."
높은 정부 적자 및 증가하는 부채 수준에 대한 우려와 스태그플레이션(sticky inflation) 및 더욱 매파적(hawkish)인 중앙은행에 대한 두려움 속에서, 다양한 주요 경제국이 발행한 채권 수익률은 2026년 들어 수십 년 만의 최고치를 기록했다.
JPMorgan Chase는 올해 초 데이터 센터 및 기타 AI 관련 기업들이 용량을 구축하기 위해 지출하면서, 이번 세기 말까지 AI 관련 부채로 4조 1천억 달러가 발행될 것으로 추정했다.
