이 원격 의료 (Telehealth) 기업은 성장을 견인하는 과감한 피벗 (Pivot)을 진행하고 있지만, 최근 주가 하락으로 인해 투자자들은 진입 가격이 여전히 너무 높은 것은 아닌지 의구심을 갖고 있습니다.

앞으로 어떤 일이 일어날지 파악하려면 과거를 되돌아보는 것이 도움이 됩니다. 과거에 이 주식이 급락한 이후에 매수했을 때는 결과가 어떠했나요?

HIMS: 30% 하락 이후의 과거 성과

Hims & Hers Health의 약세 시 매수에 대한 기록

역사는 이곳의 저점 매수자들에게 변동성은 있지만 어느 정도 고무적인 모습을 보여줍니다. 2019년 이후, Hims & Hers 주식은 13번의 별도 사례에서 이 정도 규모의 하락을 겪었습니다. 그중 7번은 이후 1년 동안 양(+)의 수익률로 이어졌습니다. 12개월 후의 중앙값 수익률은 47%로 준수한 수준이었습니다. 하지만 인내심이 필요했습니다. 바닥을 찾기 전, 구매자들은 일반적으로 추가로 중앙값 40%의 최대 낙폭 (Drawdown)을 견뎌야 했으며, 이는 절대적인 저점을 잡는 것이 거의 불가능하다는 점을 상기시켜 줍니다. 아래의 상세 표는 이러한 사례들의 전체 역사를 분석한 것입니다.

HIMS는 2019년 9월 13일 이후 30일 이내에 -30%의 하락 임계값이 트리거된 사건이 13회 있었습니다.

105% 하락 이벤트 발생 후 1년 이내 중앙값 최고 수익률 -
196일은 하락 이벤트 이후 최고 수익률에 도달하기까지의 중앙값 시간 -
-40% 하락 이벤트 발생 후 1년 이내 중앙값 최대 낙폭 (Max Drawdown)

비즈니스의 펀더멘털 (Fundamentally Sound)은 건전한가?

비즈니스가 탄탄할 때만 하락은 저렴한 매수 기회가 됩니다

물론, 저점 매수 (buying a dip)는 기초가 되는 비즈니스가 건전할 때만 의미가 있습니다. 악화되는 기업의 주가 하락은 그저 떨어지는 칼날 (falling knife)일 뿐입니다. 그런 측면에서 Hims & Hers는 기본적인 허들을 통과합니다. 이 회사는 지난 12개월 동안 매출이 33% 증가하며 여전히 건강한 속도로 성장하고 있습니다. 또한, 직전 12개월 영업 현금 흐름 마진 (trailing operating cash flow margin)이 11.8%에 달하며 현금을 창출하고 있습니다. 아래의 성적표가 보여주듯, 이 비즈니스는 펀더멘털 측면의 위기 징후를 보이지 않고 있습니다.