핵심 요약

Strategy는 우선주 배당금을 충당하기 위해 2억 1,600만 달러 상당의 3,588 Bitcoin을 매도했습니다.

Grayscale은 이번 매도가 Bitcoin에 대해 강세 (Bullish) 요인이 될 수 있다고 말합니다.

Bitcoin의 다음 움직임은 기관 수요 (Institutional demand)에 달려 있습니다.

Grayscale Research에 따르면, 현금 포지션을 강화하기 위해 2억 1,600만 달러 규모의 Bitcoin을 매도하기로 한 Strategy의 결정은 회사의 자금 조달 모델에 대한 투자자들의 우려를 완화함으로써 궁극적으로 암호화폐 가격을 지지할 수 있습니다.

Michael Saylor의 회사는 월요일, 6월 29일에서 7월 5일 사이에 3,588 Bitcoin을 매도했다고 밝혔습니다.

이는 수년간 엄격한 보유 (Buy-and-hold) 전략을 유지하고 홍보해 온 이후, 최근 몇 주 사이 두 번째로 이루어진 Bitcoin 매도입니다.

Strategy, 현금 보유고 재구축을 위해 Bitcoin 매도 확대

Strategy는 7월 5일로 종료된 한 주 동안 3,588 Bitcoin을 매도하여 약 2억 1,600만 달러를 조달했으며, 이는 Digital Credit 우선주와 연계된 배당금 지급을 돕기 위함이라고 밝혔습니다.

거래 이후, 회사는 843,775 Bitcoin과 약 25억 5,000만 달러의 미국 달러 보유고를 보유하고 있다고 말했습니다.

이번 처분은 5월 말에 이루어진 32 Bitcoin의 훨씬 작은 규모의 매도에 뒤이은 것으로, 이는 회사가 공개한 Bitcoin 보유량의 첫 순감소를 기록한 것이었습니다.

최근의 거래는 Strategy가 유동성 (Liquidity)을 지원하기 위해 선택적으로 Bitcoin을 매도하는 방향으로 전환함에 따라 규모 면에서 상당한 증가를 나타냅니다.

회사의 SEC 공시(SEC filing)에 따르면, Bitcoin의 일부는 7월 초 Strategy의 평균 취득 원가보다 낮은 가격에 매도되었습니다.

Grayscale, Strategy의 움직임이 Bitcoin을 지지할 수 있다고 언급

Grayscale의 연구 책임자 (Head of Research) Zach Pandl은 이번 거래가 Strategy의 자금 조달 방식에 대한 신뢰를 개선해야 한다고 말했습니다.

Pandl은 "Strategy의 최근 조치는... 회사의 자금 조달 구조에 대한 시장의 신뢰를 회복시켜야 하며, 저희 관점에서는 Bitcoin의 가격이 더 견고한 바닥을 찾는 데 도움이 될 수 있습니다"라고 작성했습니다.

Pandl은 Strategy의 대차대조표 (Balance sheet)가 약 70억 달러의 부채 대비 약 520억 달러의 Bitcoin을 보유하고 있어 여전히 강력하다고 언급했습니다.

그는 회사가 부채 상환과 우선주 배당 의무를 모두 충족할 수 있는 충분한 자원을 보유하고 있다고 주장했습니다.

하지만 그는 투자자들이 5월 말 현금 보유액이 약 8억 7,000만 달러로 감소한 이후, 회사의 줄어드는 현금 보유고에 점점 더 집중하고 있다고 말했습니다.

Pandl은 Strategy의 업데이트된 자본 배분 (Capital allocation) 프레임워크가 적절한 달러 보유고를 유지하기 위해 필요할 때 Bitcoin을 매도할 것임을 확인함으로써 이러한 우려를 해결했다고 밝혔습니다.

Grayscale의 분석에 따르면, 최근 매도 이후 Strategy의 현금 보유고는 약 25억 5,000만 달러로 증가했으며, 이는 우선주 배당을 약 17개월 동안 충당할 수 있는 수준에 해당합니다.