투자 관리 회사인 Vulcan Value Partners는 최근 2026년 2분기 투자자 서신을 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. Vulcan Value Partners는 단기 성과보다 장기 수익률과 낮은 위험을 우선시합니다. 해당 분기에 Large Cap Composite (Net)은 9.5%, Small Cap Composite (Net)은 13.3%, Focus Composite (Net)은 10.4%, Focus Plus Composite (Net)은 10.5%, 그리고 All-Cap Composite (Net)은 9.0%의 수익률을 기록했습니다. 이 회사는 2026년 2분기 동안 모든 전략에서 강력한 복리 효과를 보고했습니다. 경영진은 자신들의 탁월한 보유 자산이 시장에서 "잘 작동하고 있는 것들"에 비해 여전히 깊이 저평가되어 있다고 강조하며, 이를 인내심 있는 투자자들에게 훌륭한 기회로 보고 있습니다. 또한, 2026년 최고의 선택을 확인하려면 회사의 상위 5개 보유 자산을 확인하시기 바랍니다.

2026년 2분기 투자자 서신에서 Vulcan Value Partners는 Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)를 주요 성과 기여자로 강조했습니다. Google의 모회사인 Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)는 온라인 검색 및 광고, 클라우드 솔루션, 인공지능 (AI)을 포함한 다양한 플랫폼과 서비스를 제공합니다. 2026년 7월 30일, Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)는 주당 333.68달러로 마감하며 4.08조 달러의 시가 총액을 반영했습니다. Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)는 한 달간 -6.32%의 수익률을 기록했으나, 지난 52주 동안 주가는 75.67% 상승했습니다.

Vulcan Value Partners는 2026년 2분기 투자 업데이트에서 Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)와 관련하여 다음과 같이 밝혔습니다:

Alphabet Inc.(NASDAQ:GOOG)는 1분기 동안 강력한 실적을 달성했습니다. 핵심인 Google 검색 (Google Search) 매출은 19%로 가속화되었으며, 이는 16분기 만에 가장 빠른 성장세입니다. 검색 쿼리 (search queries)가 사상 최고치를 기록함에 따라, AI는 검색 분야의 확장적인 순간을 지속하고 있습니다. Google Cloud 매출 성장률은 63%로 가속화되었으며, 이는 지금까지 보고된 것 중 가장 빠른 성장률입니다. Google Cloud의 마진 (margins)은 2025년 1분기의 18%에서 33%로 확대되었습니다. Google Cloud의 수주 잔고 (backlog)는 기업용 AI 제품군과 TPU 판매에 힘입어 전년 대비 5배 성장했습니다. 우리는 항상 Google의 클라우드 (Cloud) 사업에 대해 높은 기대치를 가지고 있었지만, 지난 몇 년간의 성과는 그저 놀라운 수준이었습니다. 현재 Google Cloud는 당사가 평가하는 기업 가치의 약 40%를 차지합니다. 참고로, 2023년은 Google Cloud가 처음으로 양(+)의 EBIT (영업이익)을 기록한 해였습니다. 2027년 Google Cloud의 EBIT에 대한 컨센서스 추정치는 540억 달러로, 2022년 매출 260억 달러에 음(-)의 EBIT 마진을 기록했던 사업과 극명한 대조를 이룹니다. Google Cloud의 CEO인 Thomas Kurian과 Alphabet의 경영진 전체는 박수받아 마땅합니다. 우리는 모든 포트폴리오 기업과 MVP 비즈니스 전반에 걸친 AI 파괴적 혁신 (AI disruption) 리스크를 계속해서 모니터링하고 있습니다.