$GOOGL이 오늘 실적을 발표했습니다:

EPS (주당순이익): 실제 $9.11 vs 예상 $2.91 - EPS 폭등에 대한 개인 투자자들의 반응은 일종의 회계적 소음 (accounting noise)일 뿐입니다. 왜냐하면 $SPCX, Anthropic 등이 주요 기여를 했을 가능성이 높기 때문입니다.

매출 (Revenue): 실제 $119.7B vs 예상 $116.98B

Google Cloud 매출: $24.77B (전년 대비 +82%), 예상치인 63-65% ($22.2B-$22.6B) 대비 상회 - 이는 매우 큰 어닝 서프라이즈 (beat)이며 지금까지 가장 중요한 부분입니다.

클라우드 영업 이익 (Cloud Operating Income): 약 $8.81B, 이는 1분기 32.9% 대비 35.6%의 마진 (margin)을 의미합니다.

자본 지출 (Capex): $44.92B vs 약 $44.15B (기본적으로 예상치에 부합).

따라서 초기 분석 결과, Google Cloud가 마진을 확대하며 성장을 가속화하고 있다는 점은 AI 수요 측면에서 진정으로 강세 (bullish)를 나타냅니다.

이들의 기존 $180B-$190B 규모의 Capex 가이던스는 이미 매우 큰 수준이며, 실적 발표 전화 회의 (earnings call)와 향후 전망에서 이 수치 근처의 결과가 나오는 한...

$LITE 및 기타 광학/네트워킹 트레이드 (optics/networking trade)를 진행하기에 적합할 것입니다. (예를 들어, 지난 실적 발표에서 이들은 데이터 센터(DC)와 네트워킹이 Capex 지출의 약 40%를 차지할 것이라고 언급했습니다).

AI Capex 트레이드에서 하이퍼스케일러 (Hyperscaler)의 실적 발표 전문 (earnings transcripts)은 아마도 가장 주의 깊게 살펴봐야 할 중요한 요소일 것입니다.

그리고 그것은 3분 후에 시작될 예정입니다.