Goldman Sachs, 주요 반도체 주식에 대해 등을 돌리다

Goldman Sachs는 1년 넘게 고객들에게 Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)이 아시아에서 보유해야 할 최고의 주식 중 하나라고 말해왔습니다.

하지만, 2026년 7월 1일, 이 은행은 마음을 바꿨습니다.

Goldman은 자사의 **Asia-Pacific Conviction List (아시아 태평양 확신 리스트)**에서 TSM을 제외했습니다. 이 리스트는 은행의 분석가들이 강력하게 지지하는 아이디어들을 모아놓은 짧은 명단입니다.

TSM 외에도, Goldman은 같은 날 중국의 기술 거물인 Alibaba (BABA)를 제외했습니다.

전체 AI 구축의 중심에 있는 TSM에게 이번 결정은 충격으로 다가왔습니다.

Goldman의 TSMC 주식에 대한 움직임이 실제로 의미하는 것

TipRanks의 보도에 따르면, Goldman은 투자자들에게 TSM을 매도하라고 말하지 않았으며, 심지어 **매수 등급 (buy rating)**도 그대로 유지했습니다.

하지만, Conviction List는 일반적인 매수 등급보다 더 엄격합니다. 이 리스트는 특정 시점에 은행이 가장 강력하게 확신하는 종목들을 담고 있습니다.

따라서 리스트에서 제외되었다는 것은 기업에 대한 판결이 아니라, 열정의 감소를 의미하며, 이 차이를 아는 것이 핵심입니다.

확신 리스트에서 주식을 제외하는 것이 반드시 기업에 문제가 있다는 신호는 아닙니다. 이는 단순히 해당 주식이 투자자들이 기대했던 최고 수준의 성과를 이미 달성했기 때문에 발생할 수 있습니다.

TSM은 2026년에 54% 이상 상승했으며, 시가총액 약 2.3조 달러와 함께 사상 최고치 근처에서 거래되고 있습니다.

더 많은 반도체 주식:

분석가들이 해당 주식에서 기대했던 단기적 보상의 상당 부분이 이미 가격에 반영되었습니다.

Goldman은 올해 초 공격적으로 목표가를 상향하여, 확신 매수 의견을 재확인하는 동시에 NT$2,330로 올린 바 있습니다.

그러한 상승세를 거친 후, 은행들은 자신들의 가장 대담한 예측을 더 많은 상승 여력이 남아 있는 종목으로 순환(rotate)시키는 경향이 있습니다.

또 다른 조용한 신호가 배경에 숨어 있었습니다.

내부자들이 리스트 제외 3개월 전에 TSMC 주식을 약 1,400만 달러어치 매도했습니다.

하지만 임원들이 개인적인 여러 이유로 주식을 매도하기 때문에, 내부자 매도가 항상 경고 신호인 것은 아닙니다.

그럼에도 불구하고, 사상 최고치 부근에서 발생하는 높은 수치의 내부자 매도는 분석가들이 단기 성장이 얼마나 남아 있는지 재고하게 만드는 경향이 있습니다.

이 모든 상황도 TSMC의 업계 장악력을 약화시키지는 못합니다.

telecomlead에 따르면, 이 회사는 2026년 1분기에 **전 세계 파운드리 (foundry) 시장의 약 72%**를 점유했습니다. TSMC는 Apple, Nvidia, AMD, 그리고 대부분의 AI 경제를 위한 칩을 생산합니다.