GE HealthCare ($GEHC)는 General Electric에서 분사하여 중장비 영상 장비(MRI, CT)와 조영제 같은 소모품 분야에서 지배적인 위치를 확보했습니다. 참고로 저는 세계 최대 암 병원 중 한 곳의 MRI/CT 간호사인데, 저희는 Siemens 스캐너와 GE 제품을 사용합니다. MRI 기술자들은 사용 편의성 때문에 GE를 선호하며, 그들은 GE 스캐너를 Apple에, Siemens를 Android에 비유합니다. GE가 환자 처리량(patient throughput) 면에서 더 빠릅니다. 예를 들어 일상적인 검사가 더 빠르게 진행되는 반면, Siemens는 기술자의 조정이 더 많이 필요할 수 있지만 커스터마이징은 더 잘 될 수도 있습니다. 저희가 사용하는 1차 대비 조영제는 GE Omnipaque 대비입니다. MRI 하나당 비용은 $5000$, CT는 $2000$이지만, CT는 많은 양의 조영제를 사용하며 이 역시 GE에서 판매합니다. 현재 주가가 $64.07$ 근처인 상황에서 이는 돈을 찍어내는 기계(money printer)와 같습니다. 저는 여기서 위험/보상 비율을 평가하기 위해 확률 가중 DCF 모델을 구성했습니다.

엘리베이터 피치 (The Elevator Pitch):

• 암 발병률 증가 및 인구 통계학적 변화: 고령화되는 세계 인구는 자연스럽게 더 높은 기본 의료 이용률을 유발하며, 나이가 많은 인구층 전반에 걸쳐 발병률 증가가 동반됩니다.
• 진단 및 감시 루프 (The Diagnostic & Surveillance Loop): 환자가 증상이나 선별 검사(screening) 결과로 인해 내원하면, 종양의 위치를 찾고 암의 병기를 결정하기 위해 영상 장비(MRI/CT) 과정을 거치게 됩니다.
• 평생 감시 (Lifelong Surveillance): 일단 개입이 선택되면, 환자는 시스템에서 단순히 빠져나가지 않습니다. 재발, 전이 또는 완치를 모니터링하기 위해 지속적이고 평생에 걸친 연속적인 영상 검사가 필요합니다. 이는 장비 이용과 조영제 소모품 모두에 있어 끈끈하고 반복적인 수요 루프를 만듭니다.

확률 가중 DCF 모델 분석: 저는 3가지 시나리오 모델(전반적으로 표준 할인율 10% 사용)을 실행했습니다.

상승 잠재력 (The Upside): 현재 가격 대비 상승할 수 있는 잠재력을 나타냅니다.

과거 재무 정보: DCF는 /u/Greeneberg가 제출했습니다 [링크] [댓글]