GE 버노바 2026년 2분기 실적 요약

📍실적

• 매출 $11.1B (YoY +12%)
• 조정 EBITDA $1.2B (YoY +50%)
• 조정 EBITDA 마진 11.3% (전년 8.5%, +340bps)
• 수주 $24.2B (YoY +88%)
• 잉여현금흐름(FCF) $5.1B
• 수주잔고(Backlog) $176.3B (전년 $128.7B → +$47.6B)

📍가이던스

• 2026년 매출 $45.5B~$46.5B (기존 $44.5B~$45.5B에서 상향)
• 2026년 조정 EBITDA 마진 1214%
• 2026년 잉여현금흐름 $11.5B$12.5B (기존 $6.5B~$7.5B에서 상향)

📍핵심 내용

• Power 사업은 가스터빈 장비 및 서비스 수요 확대와 가격 인상 효과로 높은 성장과 마진 개선을 기록.
• Electrification 사업은 변전소, Switchgear, Transformer, HVDC 장비 수요 확대에 힘입어 강한 성장세를 지속.
• Wind 사업은 풍력 장비 매출 감소가 이어졌으며 연간 약 $400M EBITDA 손실 전망을 유지.
• 장비 판매 확대에도 가격(Pricing)과 생산성(Productivity) 개선으로 전사 EBITDA 마진이 크게 확대.
• 운전자본 개선과 수익성 향상으로 잉여현금흐름이 $5.1B를 기록.
• 2분기 수주가 $24.2B로 급증하며 수주잔고는 $176.3B까지 확대.
• 회사는 2027년 약 $200B 수준의 Backlog 달성을 목표로 제시.
• 상반기 R&D 및 Capex에 $1.4B를 투자했으며 자사주 $3.7B를 매입.
• 현금 약 $13B를 보유하며 성장 투자와 주주환원을 병행.

📍경영진 코멘트

• "AI 데이터센터와 전력 인프라 투자 확대가 Power와 Electrification 사업의 강한 수요를 지속적으로 견인하고 있다."
• "가스터빈 생산능력을 현재 연간 20GW에서 2028년 24GW, 2030년 30GW까지 확대할 계획이다."
• "Hyperscaler와 협력해 Solid-state Transformer와 MV-UPS를 개발하며 데이터센터 전력 솔루션을 강화하고 있다."
• "HA 가스터빈은 누적 상업 운전 400만 시간, 130기 운영, 195기 추가 계약을 확보했으며 Electrification 장비 Backlog는 $41B까지 확대됐다."
• "Robotech Automation 인수를 완료해 자동화 및 제조 역량을 강화했다."