FreightWaves Today: SCOTUS 판결과 시장 마진이 중심이 되다

SCOTUS 판결: 안전 표준이 선점권(Preemption)을 압도하다

최근 연방 대법원(Supreme Court)의 판결에 따라, 운송 업계는 연방 선점권(Federal Preemption)이 더 이상 포괄적인 방어 수단이 될 수 없는 새로운 규제 현실에 직면해 있습니다.

월요일 진행된 FreightWaves Today 라이브 쇼에서 Highway의 CEO인 Jordan Graff는 브로커(Brokers)들이 이제 운송업체 검증(Vetting) 및 감사(Auditing) 프로세스에 공식적인 안전 표준을 더욱 공격적으로 통합해야 한다고 강조했습니다.

그 결과, 보험 인수자(Insurance Underwriters)들이 더 엄격한 위험 프로필(Risk Profiles)을 요구하고 있으며, Graff는 이것이 확립된 안전 데이터가 없는 소규모 또는 신규 승인 운송업체(Carrier Entities)들이 화물을 확보하는 것을 현저히 어렵게 만들 것이라고 말했습니다.

사이버 카르텔, 입찰 후 자격 증명 탈취로 전환

화물 사기(Cargo Fraud) 또한 차량단 수준의 규정 준수 조작에서 정교한 신원 도용(Identity Theft)으로 빠르게 진화했습니다.

Graff에 따르면, 국제적인 악성 행위자들이 입찰(Tendering) 또는 픽업(Pickup) 시점에 운송업체의 자격 증명(Credentials)을 탈취하기 위해 암호화되지 않은 통신을 점점 더 많이 표적으로 삼고 있습니다.

이러한 추세에 대응하여, 업계 리더들은 기업들에게 매우 민감한 운임 확인서(Rate Confirmations)와 픽업 번호(Pickup Numbers)를 보호하기 위해 이메일이나 WhatsApp과 같은 보안되지 않은 채널을 버리고 암호화된 거래 시스템을 사용할 것을 권고하고 있습니다.

트러킹 마진의 현실

대규모 운송업체의 자산 규모와 공개 시장에서의 실제 순이익(Bottom-line Profitability) 사이에는 극명한 차이가 지속되고 있습니다.

West Brown Capital의 설립자이자 포트폴리오 매니저인 Seth Holm은 Heartland Express, PAM Transport, Werner Enterprises와 같은 주요 상장 기업들이 빈번하게 매우 낮거나 마이너스인 마진(Margins)으로 운영되고 있다고 말했습니다. 일부 기업은 운영 비율(Operating Ratios)이 100%를 상회하기도 하는데, 이는 롱숏(Long-short) 기관 투자자들이 저가 용량(Cheap Capacity)의 막대한 법적 리스크와 운송업체가 지속 가능한 운영 마진을 확보하도록 해야 하는 필요성 사이에서 신중하게 균형을 잡도록 강요하는 현실입니다.

연료 경제학

최고점 이후 도매 연료 가격이 갤런당 약 1달러 정도 하락함에 따라, 운송업체(carriers)들은 연료 구매 전략을 근본적으로 재평가해야 한다는 압박을 받고 있습니다.

업계 전문가들은 자동차 운송업체(motor carriers)들이 일반적인 소매 주유소 가격(retail pump pricing)에 의존하기보다는, 원가 가산 방식인 "랙(rack)" 계약을 통해 연료를 구매할 것을 권장합니다. 소매 가격은 상승할 때는 매우 빠르게 치솟지만, 하락할 때는 매우 느리게 움직이는 것으로 악명이 높기 때문입니다.

SONAR와 같은 고빈도 인덱스 데이터(high-frequency index data)를 활용하면, 운영자들은 기존 연료 카드(fuel cards)가 업데이트되기 전 최대 24시간 전에 도매 가격의 변동을 예측할 수 있습니다.

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