Freeport-McMoRan Inc. (FCX) 및 Digital Realty Trust, Inc. (DLR), AI 인프라로 수익을 창출하는 기업들 주목

빅테크 기업들은 올해 AI 데이터 센터를 구축하는 데 거의 7,000억 달러를 지출하고 있습니다. 대부분의 관심은 Nvidia와 같은 칩 제조사들에게 쏠려 있습니다. 하지만, 매우 다른 성격의 두 기업이 최근 실적을 발표하며 칩을 단 하나도 만들지 않는 기업들에게 얼마나 많은 돈이 흘러 들어가고 있는지를 보여주었습니다. 바로 구리 광산업체와 데이터 센터가 위치한 건물을 소유하고 임대하는 기업입니다.

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX): 구리 가격이 성장을 견인

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)는 예상치를 상회했습니다. 이 구리 채굴 거물은 일회성 비용을 제외하고 주당 74센트를 벌어들였으며, 이는 분석가들의 예상치였던 59센트를 웃도는 수치입니다. 일반 이익, 즉 순이익(net income)은 9억 8,400만 달러 또는 주당 68센트로, 전년도의 주당 53센트에서 증가했습니다. 하지만 반전이 있습니다. 이 회사는 이번 분기에 구리 채굴량이 늘어난 것이 아니라 오히려 18.2% 감소했습니다. 따라서 실적 상회는 물량이 아닌 가격 덕분이었습니다. 구리의 평균 가격은 공급 우려와 중국의 강력한 수요에 힘입어 전년 대비 41.5% 상승했습니다.

Freeport의 생산량이 감소한 이유는 세계에서 두 번째로 큰 구리 광산인 인도네시아의 Grasberg 광산이 지난 9월 7명의 노동자가 사망하고 몇 주 동안 광산이 폐쇄되었던 치명적인 진흙 유출 사고로부터 여전히 회복 중이기 때문입니다. 이번 분기에 수리 비용만 약 3억 6,300만 달러가 들었습니다. CEO Kathleen Quirk는 광산의 회복이 "궤도에 올랐다(on track)"고 말했으며, 올해 말까지 완전히 재가동될 것으로 여전히 예상하고 있습니다. 또한 향후 보너스가 될 만한 가능성도 있습니다. Trump 행정부가 구리에 대한 관세를 발표할 것으로 예상되어 있으며, 이는 아직 결정되지 않았지만 Freeport의 이익을 더욱 높일 가능성이 있습니다. 실적 발표 당일 아침 주가는 실제로 2.3% 하락했으며, 이는 그날 시장의 나머지 흐름과 거의 일치했습니다.

구리(Copper) 자체를 이해할 필요가 있습니다. 구리는 전기를 전도하는 데 가장 우수한 재료 중 하나이며, 전 세계적으로 모터, 컴퓨터, 배터리 및 배선에 사용됩니다. AI 인프라 구축이 계속됨에 따라, 이번 분기의 실적 개선이 주로 AI 주도의 급격한 구매 열풍보다는 가격 상승에 기인했더라도, 구리 수요는 향후 수년간 강력하게 유지될 것으로 예상됩니다.

Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR): AI 붐으로부터 직접 임대 수익을 얻다

Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR)의 이번 분기 실적은 AI 지출과의 훨씬 더 직접적인 연관성을 보여줍니다. 이 회사는 데이터 센터(Data Center)를 소유하고 임대하며, 이번 분기 매출은 분석가들의 예상치인 16억 6,000만 달러를 훨씬 상회하는 19억 2,000만 달러로 29% 급증했습니다. 주요 현금 흐름 지표인 핵심 운영자금(Core FFO)은 주당 2.65달러를 기록하며 예상치인 1.86달러를 넘어섰으나, 이 수치에는 합작 투자 개발 계약을 통한 1억 8,800만 달러의 일회성 수익이 포함되어 있습니다. 보다 비교 가능한 수치는 주당 2.13달러였으며, 이 역시 1년 전의 1.87달러보다 상승한 수치입니다. 회사는 연간 가이던스(Guidance)를 상향 조정하여, 기존 8달러8.10달러에서 연간 주당 8.15달러8.20달러를 예상하고 있으며 매출 전망치 또한 높였습니다. 7월 한 달 동안에만 체결된 신규 임대 계약은 전체 가치 기준으로 연간 4억 1,000만 달러 규모의 임대료에 해당하지만, 일부 자산은 공동 소유이므로 Digital Realty의 지분은 2억 500만 달러입니다. 이번 분기에 기존 임차인들이 임대 계약을 갱신할 때 Digital Realty는 임대료를 25% 이상 인상했으며, 이는 현재 회사가 보유한 가격 결정력(Pricing Power)이 얼마나 강력한지를 보여주는 신호입니다. 또한 이 회사는 세계 최대의 데이터 센터 시장인 버지니아 북부의 데이터 센터 3곳에 대한 지분을 투자 회사인 Blackstone으로부터 인수하기 위해 35억 달러 규모의 거래를 막 완료했습니다.