Evercore, SpaceX의 IPO가 새로운 시장 모멘텀을 촉발할 수 있다고 분석

Evercore ISI의 전략가들에 따르면, 지난주 SpaceX (NASDAQ:SPCX)의 블록버스터급 주식 시장 데뷔는 1995년 Netscape의 IPO가 가졌던 변혁적 영향력과 유사한 양상을 보이며 현재 강세장 (Bull Market)의 새로운 단계의 시작을 알릴 수 있다고 합니다.

SPCX라는 티커로 거래되는 SpaceX는 금요일 주당 135달러에 기업공개 (IPO)를 진행하여 750억 달러를 조달했으며, 이는 기업 가치를 1.75조 달러로 산정하게 하여 역대 최대 규모의 IPO 기록을 경신했습니다.

해당 주식은 거래 첫날 개장 시점부터 종가 사이에 거의 19% 상승했으며, Evercore는 이러한 성과가 주목받는 상장 기업들의 역사적 추세와 일치한다고 언급했습니다.

주가는 월요일에도 상승세를 이어가며 장전 거래 (Premarket trading)에서 약 6% 추가 상승했습니다.

‘Dream Big FOMO’가 랠리의 다음 단계를 주도할 수 있다

Julian Emanuel이 이끄는 Evercore 전략가들은 SpaceX를 둘러싼 열기가 이른바 “Dream Big FOMO” 효과를 만들어내어, 투자자들이 혁신적인 기술에 대한 노출을 쫓도록 장려할 수 있다고 믿습니다.

그들은 이 회사의 데뷔가 이미 S&P 500의 3년 연속 두 자릿수 수익률을 이끌어낸 인공지능 (AI) 주도 랠리에 추가적인 모멘텀을 제공할 수 있다고 주장했습니다.

전략가들은 “오늘의 SPCX IPO는 30년 전 Netscape처럼 ‘Dream Big FOMO’와 강세장의 다음 단계를 촉매할 수 있다”라고 기술했습니다.

Evercore, 닷컴 붐 종말과의 비교를 거부

일부 시장 참여자들이 현재의 상황을 닷컴 시대의 후기 단계와 비교하고 있지만, Evercore는 시장이 유사한 전환점에 도달하고 있다고 믿지 않습니다.

이 회사는 경기 침체 (Recession) 경고 신호의 부재, 비교적 안정적인 장기 국채 수익률 (Treasury yields), 그리고 인공지능과 연계된 강력한 이익 성장 등을 근거로 랠리가 여전히 지속될 여지가 있다고 지적했습니다.

전략가들에 따르면, AI 관련 수익 확장 속도는 성숙한 강세장(Bull market)보다는 경제 침체(Recession) 직후의 시기에 더 전형적으로 나타나는 양상입니다.

IPO 활동은 여전히 역사적 극단치보다 낮은 수준을 유지

Evercore는 또한 전체 주식 발행(Equity issuance) 규모가 주요 시장 정점과 일반적으로 연관되는 수준보다 훨씬 낮은 상태를 유지하고 있다고 강조했습니다.

설령 Anthropic과 OpenAI의 예상되는 상장(Offering)이 진행되더라도, 총 발행량은 역사적으로 유의미한 시장 고점과 동반되었던 S&P 500 시가총액 대비 0.75% 수준을 밑돌 것입니다.

IPO의 수 또한 기술 버블(Technology bubble) 기간에 관찰되었던 수준보다 훨씬 낮은 상태를 유지하고 있습니다. 1999년에는 600개 이상의 기업이 상장했던 것과 비교하면, 올해 총 상장 건수는 150건을 약간 상회하는 수준으로 진행되고 있습니다.