Elon Musk의 Twitter 거래는 440억 달러 규모의 재앙처럼 보였습니다. 하지만 이제 그의 투자자들은 영리하고도 논란이 된 M&A 전략 덕분에 200%의 수익을 거둘 전망입니다.

Elon Musk가 마침내 Twitter 인수 계약을 체결했을 때, 이 기술 거물은 자신이 감당할 수 있는 것보다 더 많은 것을 집어삼킨 것처럼 보였습니다. 결국 2022년 동안 Musk는 이 소셜 미디어 거대 기업을 비상장화(private)하겠다고 제안했다가, 재정적 압박 속에서 해당 제안을 철회하려 시도했으며, 결국 델라웨어 형사법원(Delaware Chancery Court)에 의해 어쨌든 인수를 진행하도록 강제되었습니다.

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이 소동에 휘말린 것은 그뿐만이 아니었습니다. 440억 달러 규모의 거래 중 약 100억 달러는 외부 투자자들이 제공한 지분(equity) 형태로 이루어졌으며, 여기에는 기존 주주들의 지분 롤오버(rolling over)와 Musk의 최신 사업에 참여하기를 열망하는 새로운 투자자들이 모두 포함되었습니다.

하지만 Musk가 현재 X로 이름을 바꾼 이 사이트에 과도한 비용을 지불했을 뿐만 아니라, 자신의 친구와 동료들을 엉망인 인수(acquisition)에 끌어들였다는 거래 이후의 합의된 의견은 더 이상 사실이 아닌 것으로 보인다고 Bloomberg가 보고했습니다. Bloomberg는 최근 후원자들의 투자 현황이 현재 어느 정도인지 계산하기 위해 조사를 시작했습니다.

결과는 어떠했을까요? Larry Ellison, Bill Ackman(그의 자선 재단을 통해), 그리고 Andreessen Horowitz와 같은 유명 투자자들은 이 시점에서 투자 대비 거의 200%의 수익률을 기록했습니다.

그럼에도 불구하고 X는 과거와 같은 사회정치적 권력 기관이라고 보기 어렵습니다. 숏폼 비디오(short-form video)가 계속해서 인터넷을 잠식하고 있으며, Musk의 우파 정치 성향에 소외된 사용자들이 플랫폼을 떠나고 있기 때문입니다. 그렇다면 Musk는 어떻게 자신의 후원자들이 결과적으로 좋은 성과를 거둘 수 있도록 보장했을까요?

Bloomberg는 이를 영리한 M&A (인수합병) 덕분이라고 분석하며, X의 주주들이 현재 Musk의 또 다른 벤처 기업이자 거품이 낀 로켓 스타트업인 SpaceX의 지분을 누적 5% 보유하고 있다고 보도했습니다. SpaceX는 곧 진행될 예정이며 많은 기대를 모으고 있는 기업공개 (IPO)에서 소문으로 떠도는 2조 달러의 기업 가치로 상장될 경우, 그 가치는 1,000억 달러에 달할 것입니다. (Reuters는 오늘 아침 [5월 15일], 예상 IPO 기업 가치를 1조 7,500억 달러로 추정했으나, 이 금액조차 미국 기업 역사상 최대 규모의 주식 시장 데뷔가 될 것입니다.)

SpaceX는 지난 2월 합병을 통해 X와 Musk의 인공지능 (AI) 기업인 xAI를 소유하게 되었으며, 보도에 따르면 당시 xAI의 가치는 1,250억 달러, SpaceX의 가치는 1조 달러로 평가되었습니다. SpaceX의 IPO는 X 주주들이 자신들의 지분을 현금화하고 초기 투자에 대한 수익을 거둘 수 있게 해줄 것입니다.

투자 회사 Gerber Kawasaki의 CEO인 Ross Gerber는 Bloomberg에 보낸 성명에서 "동일한 사람들이 Elon의 모든 회사를 소유하고 있습니다"라고 설명했습니다. 이 플랫폼의 다른 주주로는 사우디 왕자 Alwaleed bin Talal, Sean "Diddy" Combs, 그리고 Jack Dorsey 등이 포함되어 있습니다.