DTCC, BlackRock 및 Goldman Sachs와 함께 7월 Russell 1000 주식 및 국채 토큰화 파일럿 실시

주요 요점

미국 시장의 주요 청산소(clearinghouse)가 2026년 7월에 토큰화된 주식, ETF 및 국채(Treasuries)의 운영 테스트를 시작할 예정입니다.

BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Circle, Ondo Finance를 포함한 50개 이상의 기업이 이 이니셔티브에 참여하고 있습니다.

이번 파일럿은 토큰화된 증권이 기존의 시장 인프라보다 더 빠르고 효율적인 결제(settlement)를 제공할 수 있는지 평가할 것입니다.

DTCC(Depository Trust and Clearing Corporation)는 2026년 7월에 토큰화된 실물 자산(real-world assets)의 제한적인 운영 거래를 시작할 것이라고 5월 4일 발표했습니다. 이번 파일럿은 BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan을 포함한 50개 이상의 기업이 지원하며, Russell 1000 주식, 주요 ETF 및 미국 국채(US Treasuries)를 처음으로 블록체인 인프라로 가져옵니다.

전체 서비스 출시는 2026년 10월로 예정되어 있으며, 이 이니셔티브는 Circle, Ondo Finance, Ripple Prime을 포함한 전통 금융 및 크립토 네이티브(crypto-native) 기업 모두를 아우릅니다. 이 2단계 출시 계획은 현재까지 미국 자본 시장에서 운영 단계에 도달한 기관 토큰화(institutional tokenization) 노력 중 가장 중요한 사례입니다.

규제 승인 및 ComposerX 플랫폼

이 프로젝트는 2025년 12월, SEC(미 증권거래위원회)가 기존의 수탁(custody) 및 명의개서 대행(transfer agent) 규칙을 위반하지 않고도 참여자들이 토큰화된 증권을 구축하고 배포할 수 있도록 3년의 규제 유예 기간을 제공하는 'no-action letter'를 발행하면서 규제적 기반을 마련했습니다.

이 서비스는 DTCC의 중앙 증권 예탁 자회사인 DTC에 보관된 증권의 토큰화된 표현(tokenized representations)에 대한 발행(minting), 관리 및 결제를 처리하는 DTCC의 ComposerX 플랫폼 제품군을 기반으로 구축되었습니다.

기존 증권법이 중앙 예탁 기관에 보관된 자산의 토큰화된 표현을 수용하도록 작성되지 않았기 때문에 SEC의 no-action 구제 조치가 필요했습니다.

12월의 승인은 업계 최대 규모의 청산소(clearinghouse)가 각 참여 기업마다 개별적인 규제 지침을 요구하지 않고도 실제 거래(production trades)를 수행할 수 있는 법적 근거를 마련해 주었습니다. 이는 이전의 기관 토큰화(institutional tokenization) 노력을 지연시켰던 병목 현상이었습니다.

50개 기업이 설계에 참여

이번 이니셔티브는 전통 금융(traditional finance)과 탈중앙화 금융(decentralized finance, DeFi)을 아우르는 산업 워킹 그룹(Industry Working Group)에 50개 이상의 기업을 참여시킵니다. DTCC의 토큰화 서비스는 수십 년 동안 DTC 수탁(custody)의 근간이 되어온 투자자 보호를 유지하면서도, 향상된 유동성(liquidity), 더 높은 투명성 및 운영 효율성을 제공하도록 설계되었습니다.

워킹 그룹의 구성은 매우 주목할 만합니다. 자산 운용 및 은행 측면에서 공개 시장(public markets)에서 공격적으로 경쟁하는 BlackRock과 Goldman Sachs를 비롯하여, 전통적인 청산소 시스템 외부에서 이미 수십억 달러의 운용 자산(assets under management, AUM)을 축적한 토큰화된 국채(Treasury) 제품을 보유한 Circle 및 Ondo Finance와 같은 크립토 네이티브(crypto-native) 인프라 제공업체들이 함께 참여하고 있기 때문입니다.