Dan Ives는 여전히 NVIDIA에 대해 낙관적: '우리는 AI 혁명의 3이닝에 있으며, 수요가 공급을 "12 대 1"로 앞지르고 있다'

핵심 요약 (Quick Read)

Dan Ives는 1분기 매출 820억 달러와 2분기 가이던스 910억 달러를 근거로 NVIDIA 칩의 수요 대 공급 비율이 12 대 1이라고 언급했습니다.

Meta는 2026년 자본 지출 (capex) 가이던스를 1,250억 달러에서 1,450억 달러 범위로 상향 조정했으며, Alphabet의 AI 구축은 22년 만에 첫 마이너스 잉여 현금 흐름 (free cash flow)을 기록했습니다.

Ives는 업계의 전체 AI 지출 중 단 15%만이 진행되었으며, 예측 시장은 Amazon이 다음 실적 발표에서 예상치를 상회할 확률을 95%로 보고 있다고 말했습니다.

기다리지 마세요: 2010년에 NVIDIA를 예측했던 분석가가 방금 그의 상위 10대 AI 주식을 공개했습니다. 지금 바로 전체 목록을 무료로 확인하세요.

Yorkville Ives & Co.의 파트너이자 시니어 매니징 디렉터인 Dan Ives는 2026년 7월 27일 CNBC에 출연하여 기술 회의론자들의 커지는 목소리에 반박했습니다. 그의 핵심 메시지는 다음과 같습니다: 최근 고성장 종목들의 후퇴는 소화 기간일 뿐이며, AI 투자 사이클은 후기 단계에 전혀 도달하지 않았다는 것입니다. Ives는 "우리는 AI 혁명의 3이닝에 있으며, 이는 실적을 통해 더욱 입증되고 있다"라고 말했습니다.

배경이 중요합니다. Nasdaq 100은 선행 주가수익비율 (forward P/E) 22배에 거래되고 있으며, 이는 10년 평균보다 거의 10% 할인된 수치이며 2026년 6월 고점보다 8% 낮은 수준입니다. 변동성은 약간 상승하여 2026년 7월 23일 기준 VIX가 18.70을 기록했으나, 여전히 정상 범위 내에 있습니다. Ives의 관점은 이것이 다년도 구축 과정 내에서 나타나는 전형적인 건강한 조정 (consolidation)의 모습이라는 것입니다.

NVIDIA 논거: 하나의 칩, 12 대 1의 수요

NVIDIA (NASDAQ:NVDA)는 Ives 주장의 중심에 있습니다. 그는 "AI 혁명을 가속화하는 칩은 세상에 단 하나뿐이며, 그것이 바로 Nvidia이다"라고 말하며, "현재 그들의 칩에 대한 수요 대 공급 비율은 12 대 1이다. 물리적 AI (Physical AI)는 아직 본격적으로 시작조차 하지 않았다"라고 덧붙였습니다.

기다리지 마세요: 2010년에 NVIDIA를 예측했던 분석가가 방금 그의 상위 10대 AI 주식을 공개했습니다. 지금 바로 전체 목록을 무료로 확인하세요.

가장 최근의 수치들은 그러한 관점에 무게를 실어줍니다. 2027 회계연도 1분기(Q1 FY2027)에 NVIDIA는 전년 동기 대비 85.2% 증가한 816억 1,000만 달러의 매출을 기록했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 예상치인 1.77달러를 상회하는 1.87달러를 기록했습니다. 데이터 센터(Data Center) 매출은 전년 동기 대비 92% 증가한 752억 5,000만 달러에 달했으며, 데이터 센터 네트워킹(Data Center Networking)은 전년 동기 대비 199% 급증한 148억 달러를 기록했습니다. 경영진은 중국 데이터 센터 컴퓨팅을 제외한 2027 회계연도 2분기(Q2 FY27) 매출 가이던스를 910억 달러(±2%)로 제시했습니다. 회사의 2027 회계연도 1분기 8-K 공시 자료에 따르면, 총 공급 약정액은 현재 1,190억 달러에 달합니다.

CEO Jensen Huang는 이 순간을 "AI 공장(AI factories)의 구축, 즉 인류 역사상 가장 큰 규모의 인프라 확장이 놀라운 속도로 가속화되고 있는 시기"라고 설명했습니다. NVIDIA 주가는 7월 24일 206.84달러로 마감되었으며, 연초 대비(year to date) 11.04% 상승했습니다. 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 24배이며, 애널리스트들의 컨센서스 목표 주가는 302.83달러입니다.