DA Davidson, $PLTR 투자의견을 Neutral에서 Buy로 상향, 목표주가를 $165에서 $175로 인상

애널리스트 의견: "Palantir는 이익이 급증함에 따라 밸류에이션 (Valuation)에 걸맞게 성장했으며, 멀티플 (Multiple)이 적절한 수준으로 들어오면서 미국 건국 250주년에 맞춰 투자자들에게 선물을 제공하고 있습니다. Palantir는 다른 모든 소프트웨어 기업들에 비해 여러 경쟁 우위를 점하고 있으며, 이는 AI 시대에 더욱 두드러지고 있습니다.

가장 최근에는 기업 고객들이 오케스트레이션 레이어 (Orchestration layer)가 필수적이라는 사실을 깨달으면서 Palantir의 필요성이 더욱 강조되고 있습니다. 이를 염두에 두고, 당사는 투자의견을 Neutral에서 Buy로 상향 조정하며, 목표주가를 $165에서 $175로 인상합니다.

최근의 전개 상황은 고객들이 왜 AI 모델을 오케스트레이션 (Orchestrate)하는 방법으로 Palantir를 사용할 것인지를 정확히 보여줍니다. Anthropic이 미국 정부에 대해 대립적인 태도를 취하기로 반복적으로 선택함에 따라, 정부는 AI 모델에 대한 규제를 가하게 되었고 Anthropic은 자체 모델을 시장에서 철수시키게 되었습니다. 만약 기업 고객이 이러한 모델들 위에 직접 비즈니스를 구축했다면, 그들의 비즈니스에 미치는 혼란은 재앙적이었을 수 있습니다.

대조적으로, Palantir와 같은 오케스트레이션 도구 (Orchestration tool)를 기반으로 비즈니스를 구축한 기업은 Palantir가 솔루션 하단의 AI 모델을 교체할 때 약간의 전환만을 경험하게 될 것입니다. 우리는 이러한 전개가 Palantir에 대한 가장 큰 인지된 위협, 즉 기업들이 가장 큰 문제를 해결하기 위해 Anthropic이나 OpenAI로 갈 것이라는 관념을 제거한다고 믿습니다.

설령 두 개의 프런티어 연구소 (Frontier labs)가 배포 기업 (Deployment companies)으로 변모하여 유능한 현장 배치 엔지니어 (Forward-deployed engineers)를 고용한다 하더라도, 그들은 이제 하나의 AI 모델 기업에 운명을 맡기는 것에 대한 고객들의 거부감과 그로 인한 리스크를 마주하게 될 것입니다. 게다가 오늘날의 최첨단 모델 (State-of-the-art model)이 내일은 최첨단이 아닐 수도 있으며, 언젠가는 더 저렴한 오픈 소스 (Open-source) 모델로 대체될 수도 있다는 점은 말할 것도 없습니다."

애널리스트: Gil Luria
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