Binance의 창립자 Changpeng Zhao (CZ)는 이번 하락장(bear market)에 돈이 부족하지 않다고 말했습니다. 많은 자금이 갈 곳을 찾아 헤매고 있습니다.

한편, Social Capital의 창립자인 Chamath Palihapitiya는 그 자금이 어디로 향해야 하는지에 대한 자신의 생각을 밝혔습니다. 인공지능 (AI) 칩 분야는 아니라는 것입니다.

하락장에는 돈이 있다. 하지만 암호화폐를 사고 있지는 않다

CZ는 그 돈이 어디로 가야 하는지 명시하지는 않았지만, 하락장임에도 불구하고 많은 유동성 (liquidity)이 떠돌고 있다는 점을 인정했습니다.

수치들은 왜 그 돈이 암호화폐로 유입되지 않는지를 보여줍니다. Bitcoin (BTC)은 63,037달러 근처에서 거래되고 있습니다. 이는 1년 전 대비 45% 하락한 수치입니다. 이는 10월 6일 기록했던 최고점의 거의 정확히 절반 수준입니다.

Chamath는 칩이 아닌 토지를 사고 있다

한편, 벤처 캐피털리스트이자 기업가, 투자자인 Social Capital의 창립자 Chamath Palihapitiya는 세 가지를 동시에 사고 있습니다. 토지, 전력 연결, 그리고 컴퓨터를 수용할 빈 건물입니다.

"LPS (Land Power Shell)는 여전히 현금 대비 수익률 (cash on cash returns)을 얻을 수 있는 가장 명확하고 빠른 경로입니다,"라고 Palihapitiya는 작성했습니다.

Palihapitiya는 Facebook (현재 Meta)의 전 고위 경영진이자, 유명한 SPAC 스폰서이며, Golden State Warriors의 전 소수 지분 소유자입니다.

그의 이유는 간단합니다. 도시들이 데이터 센터 (data centers) 건설을 계속해서 막고 있기 때문입니다. 이미 전력을 확보한 부지는 점점 더 희귀해지고 있습니다.

수치들이 그의 말을 뒷받침합니다. Data Center Watch는 2026년 초까지 약 1,300억 달러 규모의 미국 내 프로젝트 최소 75개가 차단되거나 지연된 것으로 집계했습니다. 이는 기록상 최악의 분기였습니다. 반대 단체들은 두 배로 늘어났으며 현재 49개 주에서 활동하고 있습니다.

정치인들도 가세했습니다. 6주 동안 300개 이상의 주 데이터 센터 관련 법안이 제출되었습니다. Maine 주는 하원 투표 한 표 차이로 데이터 센터를 전면 금지하는 첫 번째 주가 되는 것을 놓쳤습니다.

그가 칩 사업을 떠난 이유

그는 자신이 2016년에 Groq을 설립하는 데 도움을 주었다고 말합니다. Nvidia는 지난 12월 Groq의 기술 라이선스를 취득했습니다. 해당 계약은 독점적이지 않았습니다. Groq의 창립자인 Jonathan Ross는 Nvidia로 자리를 옮겼습니다.

두 회사 모두 가격을 공개하지 않았지만, Palihapitiya는 200억 달러라고 말합니다. 그럼에도 불구하고 그는 다시는 이 일을 하지 않을 것이라고 말하는데, 칩은 너무 빠르게 작동해야 하고, 공장은 너무 정밀해야 하며, 스타트업은 충분한 메모리를 확보할 수 없기 때문입니다.

그가 확보한 전력량

Palihapitiya는 자신과 그의 파트너인 Anita Vlallian이 거의 6기가와트(GW)를 확보했다고 말합니다. 이는 2029년까지 단계적으로 공급됩니다.

한 거래 사례는 현재 시세를 보여줍니다. Nasdaq 상장사인 TeraWulf는 과거에 비트코인을 채굴했습니다. 지난 7월, 이 회사는 켄터키주 Hawesville에 있는 401메가와트(MW) 규모의 부지를 Anthropic에 임대했습니다. 임대 계약 기간은 20년이며, 약 190억 달러의 수익을 가져다줄 것으로 예상됩니다.

다음은 그의 주장을 입증하는 부분입니다. 해당 부지는 아직 건설되지 않았습니다. 전력은 2027년 말부터 흐르기 시작하여 2028년 초에 풀 로드(Full load)에 도달할 예정입니다.

어쨌든 자금은 이미 약정되었습니다. Palihapitiya는 그보다 약 15배 더 많은 용량을 보유하고 있습니다. 그의 용량은 아직 임대되지 않았으므로, 이 수치는 가치가 아닌 그의 베팅 규모를 나타냅니다.