캐나다의 편의점 소매업체 Alimentation Couche-Tard는 폴란드 편의점 소매업체 Żabka Group의 발행 주식 총수를 326.2억 즈워티(87.4억 달러)의 지분 가치로 인수하기로 합의했습니다.

이 캐나다의 편의점 및 모빌리티 운영사는 완전 자회사인 Circle K Polska를 통해 자발적 공개 매수 (tender offer)를 진행할 예정입니다.

해당 제안에 따라 주주들은 주당 32 즈워티를 현금으로 받게 됩니다.

Couche-Tard는 이번 거래가 현재까지 자사의 "가장 큰" 인수라고 밝혔습니다.

CVC Capital Partners와 Partners Group을 포함하여 Żabka 주식의 약 57%를 보유한 주주들은 이번 제안에 따라 자신들의 지분을 매각하겠다는 확정적이고 취소 불가능한 약속 (hard irrevocable undertakings)에 서명했습니다.

Żabka의 고위 경영진 또한 자신들의 주식을 매각하기로 합의했으며, 수익금의 상당 부분을 Couche-Tard 지분에 재투자할 계획입니다.

성명서에 따르면, 이번 거래는 Żabka 리더십 팀의 만장일치 지지를 받고 있습니다.

이번 거래는 일본 소매업체인 Seven & i Holdings가 지난달 Żabka에 대한 잠재적 투자 논의를 종료한 이후 이루어졌습니다.

2026년 3월 31일까지의 12개월 동안, Żabka는 74억 달러의 매출, 11억 달러의 조정 EBITDA (EBITDA, 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익), 그리고 약 3억 달러의 순이익을 기록했습니다.

Pro forma (가정 재무제표) 기준으로, 결합된 기업은 시너지 효과를 제외하기 전, 지난 12개월간 약 839억 달러의 매출, 약 78억 달러의 조정 EBITDA, 그리고 9.3%에 가까운 조정 EBITDA 마진을 기록하게 됩니다.

Couche-Tard는 약 2억 5천만 달러의 잠재적인 비용 및 매출 시너지를 확인했으며, 완료 후 3년 차까지 이를 완전히 실현하는 것을 목표로 하고 있습니다.

회사는 이번 거래가 즉각적으로 조정 EBITDA 마진을 높이고, 2년 차부터 주당 순이익 (EPS)을 높일 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

이번 인수는 여러 규제 당국의 승인을 거쳐야 합니다.

이러한 승인에는 유럽 위원회(European Commission) 또는 폴란드 경쟁·소비자 보호국(UOKiK)의 기업결합 승인, 루마니아 심사 당국의 외국인 직접 투자(FDI) 승인, 그리고 EU의 외국 보조금 규정(Foreign Subsidies Regulation)에 따른 승인이 포함됩니다.

폴란드 금융감독청(Financial Supervision Authority) 또한 인수 제안서를 검토해야 합니다.

공개 매수(Tender period) 기간은 2026년 8월 26일경 시작되어 초기 30일 동안 지속될 것으로 예상됩니다.

지연이 없다면, 거래 완료는 늦어도 2026년 12월까지 이루어질 것으로 전망됩니다.

Couche-Tard가 Żabka 의결권의 최소 95%를 확보할 경우, 남은 주주들을 대상으로 강제 매수(Compulsory squeeze-out)를 실시하여 해당 기업을 바르샤바 증권거래소(Warsaw Stock Exchange)에서 상장 폐지할 계획입니다.

이번 거래는 폴란드 내 약 400개의 Circle K 스테이션 네트워크와 더불어, 중동부 유럽에서 Couche-Tard의 입지를 더욱 강화할 것입니다.

"Couche-Tard agrees Żabka acquisition in 32.62bn-zloty deal"은 원래 GlobalData 소유 브랜드인 Retail Insight Network에서 작성 및 발행되었습니다.