텍사스주 휴스턴에 본사를 둔 ConocoPhillips (COP)는 원유, 비투멘 (bitumen), 천연가스, 액화천연가스 (LNG) 및 천연가스 액체 (natural gas liquids)를 탐사, 생산, 운송 및 마케팅합니다. 시가총액 1,452억 달러 규모의 이 회사는 전 세계적으로 이러한 자원을 찾고 추출하며, 이를 에너지 제품으로 가공하여 글로벌 시장 전역의 정유소 및 산업 고객에게 공급하는 데 전적으로 집중하고 있습니다.

이 석유 거대 기업의 주가는 지난 1년 동안 시장 전체 수익률을 상회했습니다. 이 기간 동안 COP는 26.7% 상승한 반면, 광범위한 S&P 500 지수 ($SPX)는 거의 21.8% 상승했습니다. 2026년(YTD 기준) COP 주가는 25.7% 상승하며, S&P 500의 연초 대비(YTD) 11% 상승을 넘어섰습니다.

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범위를 좁혀보면, State Street SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP)와 비교했을 때 COP의 상대적 저조한 성과가 명확히 드러납니다. 이 상장지수펀드 (ETF)는 지난 1년 동안 약 36.5% 상승했습니다. 또한, 이 ETF의 연초 대비 (YTD) 수익률 34.1%는 동일 기간 COP의 수익률을 앞질렀습니다.

이란의 방어 인프라에 대한 미국의 지속적인 공격과 쿠웨이트, 요르단, 바레인에 있는 미국 기지에 대한 이라크의 보복 공격으로 특징지어지는 중동의 지정학적 긴장 고조는 WTI 원유 가격 상승에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 그러나 지난 1년간 COP의 전반적인 성과는 더 광범위한 구조적 역학을 반영합니다. 원자재 가격 변동을 헤지할 수 있는 다운스트림 (downstream) 정제 시설이 없는 순수 E&P (탐사 및 생산) 기업으로서, COP는 배당과 자사주 매입을 통해 규율 있는 주주 환원을 유지하면서도, 낮은 천연가스 실현 가격, Marathon Oil 인수 이후의 통합 비용, 그리고 Willow와 같은 프로젝트에 대한 막대한 자본 투자로 인해 마진 압박에 직면했습니다.

현재 회계연도(12월 마감 기준)에 대해 분석가들은 COP의 희석 기준 주당순이익(EPS)이 49.4% 증가하여 9.20달러를 기록할 것으로 예상합니다. 이 회사의 실적 서프라이즈 역사는 혼재되어 있습니다. 지난 4개 분기 중 3개 분기에서는 컨센서스 추정치를 상회했지만, 다른 한 번은 예측에 미치지 못했습니다.

COP 주식을 다루는 26명의 분석가들 사이에서 컨센서스는 '보통 매수(Moderate Buy)'입니다. 이는 '강력 매수(Strong Buy)' 등급이 15개, '보통 매수'가 4개, 그리고 '보유(Hold)'가 7개인 데 기반합니다.

이러한 구성은 두 달 전보다 더 강세 지표를 보이며, 당시에는 14명의 분석가가 '강력 매수'를 제시했습니다.