Pritam Biswas 작성

7월 31일 (Reuters) - Coinbase Global의 주가는 3분기 연속 손실을 기록한 후 금요일 장전 거래(premarket trading)에서 5.6% 하락했습니다. 하지만 분석가들은 강력한 펀더멘털(fundamentals)과 사업 다각화가 암호화폐 사이클의 하락세로부터 회사를 보호할 것으로 기대하고 있습니다.

최근 세션 동안 암호화폐 시장은 비트코인(bitcoin) 하락과 함께 상당한 가치를 잃었습니다. 이는 미국 연방준비제도(U.S. Federal Reserve)가 금리를 인하할 것이라는 기대가 희석되고, 투자자들이 현물 상장지수펀드(spot exchange-traded funds)에서 자금을 회수함에 따른 결과입니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 2026년 현재까지 가치가 27% 이상 하락했습니다. 암호화폐 사이클과 밀접하게 연동되는 경우가 많은 Coinbase의 주가 또한 이에 맞춰 약 28% 하락했습니다.

이러한 하락은 예상보다 높은 인플레이션 데이터가 발표된 이후 발생했습니다. 이는 중앙은행이 고금리를 더 오래 유지할 것이라는 기대를 강화하며, 암호화폐와 같은 위험 민감 자산에 부담을 주었습니다.

Raymond James의 분석가들은 "전반적으로 암호화폐 거래 환경은 여전히 도전적이며, 거래량이 언제/만약 회복될지에 대한 가시성이 제한적입니다"라고 말했습니다.

불안정한 토양 위에서 입지를 넓히다

분석가들은 이번 분기 손실을 암호화폐 사이클의 영향으로 분석하며, 회사의 사업 펀더멘털(fundamentals)은 여전히 양호하고 Coinbase가 향후 발생할 수 있는 암호화폐 시장 회복의 중심에 있을 것이라고 믿고 있습니다.

Zacks Investment Research의 주식 전략가(Stock Strategist)인 David Bartosiak는 "이 회사는 10.3%라는 기록적인 암호화폐 거래 시장 점유율을 3분기 연속 기록하며, 침체된 암호화폐 환경에서도 계속해서 점유율을 확보하고 있음을 증명했습니다"라고 말했습니다.

"더 중요한 것은 비즈니스 믹스(business mix)가 지속적으로 개선되고 있다는 점입니다."

이 회사는 이러한 하락세에 대비하기 위해 수익원을 다각화하고 현물 비트코인(spot Bitcoin) 거래에서 벗어났습니다. Coinbase는 장기적으로 사업을 뒷받침할 수 있는 스테이블코인(stablecoins)과 리테일 파생상품(retail derivatives) 분야로 적극적으로 영역을 확장하고 있습니다.

Coinbase와 예측 시장 플랫폼인 Kalshi는 지난 5월, 무기한 암호화폐 선물(perpetual crypto futures)을 도입한다고 발표했습니다. 이는 국내 규제 거래소를 통해 미국 투자자들에게 이러한 상품을 선보이는 첫 사례입니다.

"Coinbase가 사업을 다각화하고 있다는 점에 고무적이며, 투자자들이 파생상품 (derivatives) 중심의 주가 상승에 박수를 보낼 것이라고 생각합니다,"라고 William Blair는 보고서에서 밝혔습니다. 해당 분석가들은 지금이 Coinbase 주식을 매수할 시기라고 믿고 있습니다.

(Pritam Biswas 벵갈루루 보도; Joyjeet Das 편집)