주요 포인트

Coca-Cola FEMSA가 견고한 2분기 성장을 달성했습니다: 판매량(Volume)은 3.5% 증가한 11억 유닛 케이스를 기록했고, 매출(Revenue)은 4.7% 증가한 763억 멕시코 페소(MXN)를 기록했으며, 조정 EBITDA는 12.1% 성장한 150억 멕시코 페소(MXN)를 기록했습니다. 감미료 및 PET 비용 감소가 매출총이익률(Gross margin)을 180 베이시스 포인트(basis points) 확장하는 데 기여했습니다. -
멕시코는 여전히 압박 요인으로 남아있으나 시장 점유율을 확보했습니다. 소비세(Excise-tax) 영향과 약화된 소비자 수요에도 불구하고 판매량은 1% 증가했습니다. 경영진은 현재 연간 멕시코 판매량이 거의 변동이 없을 것으로 예상하며, 8월 가격 조정의 영향을 평가하고 있습니다. -
남미가 주요 성장 동력이었습니다: 지역 판매량이 6.9% 증가했으며, 특히 콜롬비아와 브라질에서의 강력한 실적이 부문 영업이익(Operating income)의 46.5% 증가를 견인했습니다. 회사는 매출의 7%~7.5%라는 2026년 자본 지출(Capital-expenditure) 목표를 유지하고 있으며, 주주 환원을 위한 옵션을 검토하고 있습니다.

Coca-Cola EuroPacific Partners는 코카콜라에 대한 맛있는 투자 기회입니다

Coca Cola Femsa (NYSE:KOF)는 브라질, 콜롬비아, 과테말라에서의 기록적인 분기 판매량에 힘입어 2026년 2분기 판매량, 매출 및 이익 성장을 보고했습니다. 반면 멕시코는 소비세 인상과 약화된 소비자 수요에 계속 대응하고 있습니다.

최고경영자(CEO) Ian Craig는 연결 판매량이 3.5% 증가하여 11억 유닛 케이스를 기록했다고 밝혔습니다. 매출은 4.7% 증가한 763억 멕시코 페소(MXN)를 기록했으며, 통화 중립(Currency-neutral) 기준으로 보면 6.6% 증가했습니다. 이는 판매량 성장과 수익 관리(Revenue-management) 조치가 불리한 제품 믹스(Product mix) 및 환율 변동 효과를 상쇄했기 때문입니다.

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매출총이익(Gross profit)은 8.8% 증가한 359억 멕시코 페소(MXN)를 기록했으며, 매출총이익률(Gross margin)은 180 베이시스 포인트(basis points) 확장된 47.1%를 기록했습니다. Craig는 이러한 개선이 주로 회사의 헤징(Hedging) 전략과 미국 달러(U.S. dollar) 표시 투입 비용 대비 대부분의 운영 통화 가치 상승에 힘입은 낮은 감미료 및 PET 비용 덕분이라고 설명했습니다. 높은 알루미늄 비용이 이러한 이점을 일부 상쇄했습니다.

영업 이익 (Operating income)은 9.1% 증가한 107억 MXN을 기록했으며, 조정 EBITDA (adjusted EBITDA)는 12.1% 성장한 150억 MXN을 달성했습니다. 회사의 영업 실적에는 브라질에서 회수한 2억 6,500만 MXN의 보험금 청구액이 포함되었습니다. 경영진에 따르면, 해당 항목을 제외할 경우 영업 이익은 6.4% 증가하고 조정 EBITDA는 10.1% 상승했을 것입니다. 당기순이익 (Net income)은 높은 영업 이익과 낮은 실효 세율 (effective tax rate)을 반영하여 16.9% 증가한 62억 MXN을 기록했습니다.