Citi, 비상장 기업 주식 토큰화를 위한 크립토 플랫폼 출시

방금 들어온 소식에 따르면, Citi(Citigroup)가 기관 및 적격 투자자들을 위해 후기 단계 비상장 기업의 주식을 토큰화하고 거래할 수 있는 크립토 플랫폼을 출시합니다. Citi는 SIX Swiss Exchange의 디지털 자산 부문인 SDX와 협력하여 허가형 분산 원장 (permissioned distributed ledger) 인프라를 구축합니다.

해당 은행은 수탁자 (custodian) 및 토큰화 대리인 (tokenization agent) 역할을 수행하며, 규제된 금융 기관을 통해 보유되는 승인된 토큰화 예탁 증서 (tokenized depositary receipts) 형태로 증권을 발행할 예정입니다. Citi는 이미 참여를 논의 중인 몇몇 대형 비상장 기업들이 있다고 밝혔습니다.

이 플랫폼은 초기에는 외국인 투자자로 제한되며, 규제 조건이 허용되는 대로 향후 단계에서 미국 내 접근을 계획하고 있습니다. 이 플랫폼은 SpaceX와 Anthropic 같은 기업들이 상장 (public debut)을 연기함에 따라 규모가 커진 750억 달러 규모의 후기 단계 Pre-IPO 주식 시장을 겨냥하고 있습니다. 이러한 상황으로 인해 기관 자본은 해당 포지션에 진입할 수 있는 깔끔한 세컨더리 마켓 (secondary-market) 경로가 없는 상태입니다.

Citi 크립토 토큰화 플랫폼: SDX 및 Corda 인프라

이 플랫폼은 SDX의 디지털 중앙 증권 예탁 기관 (Central Securities Depositary)을 통해 R3의 Corda 허가형 분산 원장 (permissioned distributed ledger) 상에서 운영됩니다. 이는 퍼블릭 체인 (public chain)이 아닌 SIX Group 인프라 내에 위치한 규제된 거래소입니다. 또한 규제 대상 금융 중개 기관의 수탁, 컴플라이언스 (compliance), 결제 요구 사항을 충족하도록 설계된 완전한 허가형 기관급 블록체인 스택입니다.

Citi는 토큰화 예탁 증서를 발행하고 수탁자로서 기초 자산인 증권을 보유합니다. 출시 시 유통은 스위스의 Sygnum Bank와 싱가포르의 SBI Digital Markets를 통해 이루어지며, 유럽과 아시아 전역의 기관 및 적격 투자자를 대상으로 합니다.

Citi의 디지털 자산 기업 정렬 및 서비스 활성화 글로벌 리드인 Artem Korenyuk은 투자자 경험을 다음과 같이 명확하게 설명했습니다: 비상장 기업의 주식이 *“그들의 Apple 주식 바로 옆에 놓이게 될 것”*이라고 말입니다.

현재 후기 단계의 사모 펀드 (Private Equity) 거래는 수주가 소요되는 수동 프로세스와 파편화된 자본 구성표 (Cap-table) 기록을 수반합니다. 은행 측에 따르면, SDX의 플랫폼에서는 이러한 거래가 거의 즉각적으로 실행됩니다.

RWA 토큰화의 이해관계: 허가형 레일 위에 구축되는 5.5조 달러 규모의 시장

Citi의 자체 보고서인 Tokenization 2030은 토큰화된 실물 자산 (RWA, Real-World Assets)의 기본 시나리오 규모를 현재 170억 달러에서 2030년까지 5.5조 달러로 전망하며, 사모 시장 (Private Markets), 부동산, 그리고 머니마켓펀드 (MMF)가 성장을 주도할 것으로 보고 있습니다.

규제 속도에 따라 그 범위는 2.7조 달러에서 8.2조 달러 사이가 될 수 있습니다. 최근 몇 달간 기관 수요 신호는 엇갈리는 모습을 보였으나, 이는 토큰화 인프라에 대한 Citi의 구조적 약속을 결코 경감시키기는커녕 오히려 더욱 주목하게 만듭니다.