Cerebras CEO, 실적 발표 후 주가 급락하자 마진 전망이 '오해받았다'고 언급

Cerebras Systems의 CEO Andrew Feldman는 수요일, 인공지능 (AI) 칩 제조사인 회사가 상장 이후 처음으로 실적을 발표한 후 주가가 17% 하락하자, 투자자들이 회사의 마진 가이드라인 (margin guidance)을 "오해했다"고 말했습니다.

Mizuho와 Wedbush의 분석가들은 Cerebras의 실적 발표 (earnings call) 이후 추정치를 상향 조정했습니다. 하지만 회사는 고객 워런트 (customer warrants) 및 데이터 센터 패스스루 수익 (data center pass-through revenues)의 영향을 제외한 핵심 사업의 매출총이익률 (gross margin)이 더 낮아질 것이라고 전망했습니다. 해당 수치는 1분기에 47%였으며, 연간으로는 38%에서 41% 사이가 될 것으로 예상됩니다.

Feldman은 CNBC의 'Squawk on the Street'에서 "오해를 사고 있습니다"라고 말했습니다. "아시다시피, 우리는 2026년 초에 계획을 세웠습니다. 몇 달 전 상장할 때 그 계획을 공유했으며, 우리는 그 계획을 상회하고 있습니다."

그는 경영진이 Cerebras가 최대 고객 중 한 곳으로부터 일부 장비를 다시 임대해야 할 것이라는 점을 명확히 했다고 말했습니다.

그는 "직선 형태(straight line)로 진행되지는 않을 것이라고 생각합니다"라고 덧붙였습니다.

투자자들은 또한 Cerebras 내부자들이 단계적 보호예수 (lock-up restrictions) 일정의 적용을 받는 상황도 고려해야 합니다. 회사의 투자설명서 (prospectus)에 따르면, 여기에는 이사, 임원 및 비직원 주주들이 화요일 실적 발표 후 두 번째 거래일에 거래할 수 있는 약 2,800만 주의 Cerebras Class A 주식이 포함됩니다.

Feldman은 이것이 통상적으로 기업공개 (IPO) 후 일정 개월이 지난 뒤에 이루어지는 일정을 완만하게 만들기 위한 목적이라고 설명했습니다.

그는 CNBC의 Carl Quintanilla 및 Leslie Picker에게 "그것이 성공할지 여부는 지켜봐야 할 것입니다"라고 말했습니다.

Feldman은 Nvidia와 같은 경쟁사들이 고대역폭 메모리 (high-bandwidth memory)의 공급 부족과 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.의 첨단 공정 문제에 직면해 있지만, Cerebras는 그 두 가지 모두가 필요하지 않다고 말했습니다.

하지만 Cerebras는 클라우드 인프라 제공업체들과 마찬가지로 더 많은 데이터 센터를 개설해야 한다는 압박에 직면해 있으며, 이 과정에서 대중의 반대가 거세지고 허가 절차가 길어질 수 있습니다.

"우리는 AI의 속도에 맞춰 움직이려 노력하고 있지만, 데이터 센터는 부동산의 속도에 맞춰 움직입니다,"라고 Feldman은 말했습니다.