Seagate Technology (STX)는 클라우드 제공업체와 대규모 기업 데이터 센터에서 사용하는 고용량 하드 드라이브를 제조합니다.

이 드라이브들은 인공지능 (AI) 애플리케이션에 의해 생성된 학습 파일, 모델 출력물, 비디오, 고객 기록 및 기타 데이터를 저장합니다.

클라우드 고객들은 보유하는 데이터 양이 계속 증가함에 따라 Seagate의 미래 하드 드라이브 용량을 수년 전에 미리 예약해 오고 있습니다.

Seagate는 예상보다 강력한 회계연도 4분기 실적을 발표하고 이번 분기에 대해 낙관적인 전망을 내놓은 후, 7월 29일 주가가 약 2.29% 상승한 764.43달러로 마감했습니다.

실적 발표에 앞서, TheStreet는 제한된 하드 드라이브 공급이 Seagate의 가격 인상을 도울지, 아니면 성장을 유지할 만큼 충분한 제품을 출하하는 것을 방해할지 검토했습니다.

이번 분기 결과는 더 높은 가격과 드라이브당 더 큰 저장 용량이 현재 생산 제약을 상쇄하고 있음을 보여주었습니다.

TheStreet와 공유된 7월 28일자 BofA 노트에 따르면, Bank of America (BAC) 애널리스트 Wamsi Mohan은 실적 발표 이후 매수 (Buy) 의견과 $1,150의 목표 주가를 유지했습니다.

이 목표가는 BofA 보고서에서 사용된 7월 28일 가격 대비 약 54%의 상승 여력을 나타냅니다.

Seagate의 전망치가 BofA의 마진 추정치를 상회하다

Seagate는 회계연도 4분기 매출이 ****$36.3억을 기록했다고 발표했으며, 이는 전년 대비 48% 증가한 수치입니다.

조정 매출총이익률 (Adjusted gross margin)은 역대 최고치인 52.7%에 달해, BofA의 추정치인 50.2%를 넘어섰습니다.

Seagate 분기 주요 수치

$36.3억: 회계연도 4분기 매출, 전년도 $24.4억에서 증가. -
$5.71: 조정 주당순이익 (Adjusted earnings per share), 전년도 $2.59와 비교. -
52.7%: 조정 매출총이익률 (Adjusted gross margin), 전년도 37.9%에서 증가. -
$41억: Seagate의 회계연도 1분기 매출 전망치, +/- $1억. -
$7.30: 예상 조정 주당순이익 (Forecast adjusted earnings per share), +/- 20센트. -
약 50%: 회계연도 1분기 예상 조정 영업이익률 (Forecast adjusted operating margin).

해당 실적과 가이던스는 Seagate의 보충 재무 보고서에 기재되어 있습니다.

BofA는 2027 회계연도 매출 추정치를 168.6억 달러에서 174.7억 달러로 상향 조정했습니다.

해당 은행은 주당 순이익 (EPS) 추정치를 26.88달러에서 32.06달러로 높였습니다.

BofA의 보고서에 따르면, 1,150달러의 목표 주가는 2028년 예상 달력 연도 주당 순이익인 61.42달러에 19배를 적용한 수치입니다.

BofA는 Seagate의 4분기 전년 대비 증분 매출총이익률 (incremental gross margin)을 83.2%로 계산했습니다.

이는 Seagate가 전년 동기 대비 추가 매출 1달러당 약 83센트의 추가 매출총이익 (gross profit)을 창출했음을 의미합니다.

BofA의 보고서는 Seagate의 이번 분기 전망치가 약 88%의 증분 매출총이익률을 시사한다고 밝혔습니다.